"Lép vế" trong cạnh tranh với thép Trung Quốc, Hòa Phát vẫn báo lãi tăng 127%

Công ty cổ phần Tập đoàn Hòa Phát (MCK: HPG) công bố Báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2024 ghi nhận doanh thu thuần 39.556 tỷ đồng, tăng 34% so với cùng kỳ năm trước.

Lãi ròng đạt gần 3.320 tỷ đồng, tăng 127% tỷ đồng so với cùng kỳ. So với quý II/2023, doanh thu hợp nhất của Hòa Phát quý II/2024 tăng 10.137 tỷ đồng tương ứng tăng 34%.

Mức tăng trưởng ấn tượng này được thúc đẩy bởi sản lượng tiêu thụ thép, đặc biệt là sản lượng tiêu thụ thép xây dựng tăng 31% so với quý trước và tăng 61% so với cùng kỳ nhờ nhu cầu thị trường phục hồi và thị phần tăng. Với giá thành và các chi phí hoạt động khác vẫn đang được duy trì ổn định, giá thép giảm làm các chỉ tiêu biên lợi nhuận của Tập đoàn đều mỏng đi trong quý này.

Trong quý này, tổng chi phí tài chính quý II của Tập đoàn không có sự thay đổi đáng kể so với quý trước. Dư nợ vay dài hạn tăng lên đến từ giải ngân vốn đầu tư cho dự án nhưng dư nợ vay ngắn hạn giảm. Tổng thể chi phí lãi vay tiếp tục giảm 11% so với tháng trước từ 636 tỷ đồng còn 564 tỷ đồng.

Mức độ phụ thuộc vào đồng USD của Hòa Phát cũng được giảm thiểu do sự điều chỉnh cấu trúc nguồn vốn vay. Do đó, mặc dù tỷ giá USD tiếp tục lên cao trong quý này nhưng mức lỗ thuần từ chênh lệch tỷ giá quý II/2024 không biến động quá nhiều, chỉ tăng nhẹ từ 92 tỷ lên 136 tỷ trong quý này.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, Hòa Phát ghi nhận 71.029 tỷ đồng doanh thu và 6.189 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng lần lượt 25,5% và 238% so với nửa đầu năm ngoái. Hòa Phát đã hoàn thành 51% chỉ tiêu doanh thu và 62% mục tiêu lợi nhuận năm sau 6 tháng.

Sản lượng thép xây dựng đạt mức ấn tượng

Được xác định là động lực tăng trưởng của Hòa Phát trong 6 tháng đầu năm 2024, thép xây dựng có sản lượng tăng đáng kể 32% so với quý trước và tăng 61% so với cùng kỳ, đạt 1,27 triệu tấn trong quý II/2024. Đây là mức cao thứ 2 trong lịch sử, chỉ sau mức cao kỷ lục 1,34 triệu tấn trong quý I/2022 thúc đẩy bởi nhu cầu dồn nén sau dịch.

Thị phần thép xây dựng trong nước vẫn duy trì vị thế dẫn đầu với 38%. Tổng sản lượng ống thép Hòa Phát đã cung cấp cho thị trường trong quý II/2024 là 188.000 tấn, tăng 43% so với quý đầu năm. Tôn mạ các loại đạt sản lượng 124.000 tấn, tăng 27% với lượng xuất khẩu duy trì tốt 72.000 tấn.

Trong quý này, tiêu thụ thép xây dựng là động lực giúp tăng trưởng doanh thu của Hòa Phát trong quý này, bù đắp lại sự sụt giảm doanh thu của mặt hàng thép cán nóng. Giá thành của Hòa Phát được duy trì tốt trong quý II/2024 do giá nguyên vật liệu không có quá nhiều biến động lớn trong quý I.

Mức tăng trưởng ấn tượng này Hòa Phát có được nhờ tiêu dùng trong nước phục hồi mạnh tăng 29% so với cùng kỳ trong quý II/2024. Thị phần thép xây dựng Hòa Phát tăng từ 32% trong nửa đầu năm 2023 lên 38% trong nửa đầu năm 2024 khi một số doanh nghiệp sản xuất khác cắt giảm sản lượng do chịu lỗ một thời gian dài.

Bên cạnh đó, kênh xuất khẩu phục hồi với sản lượng tiêu thụ của Hòa Phát đạt 328.000 tấn, mặc dù không đổi so với quý trước nhưng tăng 124% so với cùng kỳ.

Lép vế trong cạnh tranh với Trung Quốc về thép cán nóng

Báo cáo tình hình kinh doanh 6 tháng đầu năm của Hòa Phát cho thấy sản lượng thép cuộn cán nóng quý II của tập đoàn giảm 10% từ 805.000 tấn xuống 724.000 tấn, so với quý đầu năm đến từ những khó khăn trong tiêu thụ tại cả thị trường nội địa và xuất khẩu.

Báo cáo của Hòa Phát chỉ rõ lượng thép cuộn cán nóng nhập khẩu giá thấp tràn vào thị trường Việt Nam trong nửa đầu năm 2024 tăng mạnh 6 triệu tấn, tăng gấp rưỡi cùng kỳ 2023 và vượt mức tăng trưởng toàn thị trường, gây nên sức ép lớn cho việc tiêu thụ thép cuộn cán nóng của Hòa Phát tại thị trường nội địa.

Sản lượng tiêu thụ thép cán nóng ở mức 739.000 tấn, giảm 4% so với quý trước chủ yếu do sản lượng xuất khẩu giảm 43%. Tập đoàn cũng cho biết giá thép cán nóng tại Việt Nam tuy có tăng lên một nhịp ngắn trong tháng 2/2024 nhưng đã giảm liên tục từ tháng 3 đến hết quý II/2024.

Thị trường xuất khẩu cũng có nhiều thử thách đến từ tình trạng dư thừa thép cuộn cán nóng và việc tăng cường các biện pháp phòng vệ thương mại tại các quốc gia nhập khẩu.

Từ quý IV/2023, Khu liên hợp Dung Quất 2 của Hòa Phát đã đạt được năng lực tự chủ hoàn toàn về điện, giảm đáng kể chi phí năng lượng trong giá thành của các loại sản phẩm thép được sản xuất ra.

Hiện nay, tiến độ đạt 80% phân kỳ I và 50% phân kỳ II. Dự kiến cuối năm 2024, những sản phẩm đầu tiên của phân kỳ I sẽ được đưa ra thị trường. Khi dự án này hoàn thành sẽ có công suất 14 triệu tấn thép thép cán nóng/năm, tương đương top 30 doanh nghiệp thép lớn nhất thế giới.

Quyết tâm lấy lại thị phần cạnh tranh với thép cán nóng Trung Quốc đã được Hòa Phát thực hiện việc gửi đơn yêu cầu điều tra chống bán phá giá mặt hàng này. Sau một thời gian xem xét đơn yêu cầu điều tra chống bán phá giá thép cán nóng của Hòa Phát, Formosa Hà Tĩnh và ý kiến các doanh nghiệp liên quan, Bộ Công Thương đã ra quyết định khởi xướng điều tra từ ngày 26/7/2024 tại Quyết định số 1985/QĐ-BCT.

Thời kỳ thu thập dữ liệu để đánh giá hành vi bán phá giá là từ 1/7/2023 đến 30/6/2024, thời kỳ thu thập dữ liệu để đánh giá thiệt hại của ngành sản xuất trong nước là 3 năm, từ 1/7/2021 đến 30/6/2024.

Theo quy định của Luật Quản lý ngoại thương, việc điều tra sẽ kết thúc trong vòng 12 tháng kể từ khi có quyết định điều tra. Trong trường hợp đặc biệt, thời gian này có thể được gia hạn nhưng tổng thời gian điều tra không quá 18 tháng.

Với triển vọng các mặt hàng kinh doanh và kết quả 6 tháng đầu năm của Hòa Phát, Chứng khoán SSI ước tính lợi nhuận ròng năm 2024 công ty có thể đạt 12.800 tỷ đồng, tăng 86,6% so với cùng kỳ. SSI cho rằng sản lượng thép xây dựng và thép cán nóng của công ty sẽ lần lượt đạt 4,5 triệu tấn, tăng 17,6% và 3,05 triệu tấn, tăng 10% trong năm 2024.

Đà tăng này theo Chứng khoán SSI sẽ được duy trì tới 2025 với kỳ vọng lợi nhuận của công ty tăng 23% đạt 15.700 tỷ đồng. Triển vọng này có căn cứ nhờ sản lượng thép cán nóng tăng 66% so với cùng kỳ đạt 5,2 triệu tấn sau khi lò cao đầu tiên của Dung Quất 2 đi vào hoạt động.