VnFinance
Thứ ba, 15/11/2022, 15:28 PM

"Ma trận" trái phiếu BCG: Cổ phần và tài sản công ty vốn 37,3 tỷ đảm bảo cho gần 2500 tỷ trái phiếu

BCG là một trong những công ty có tỷ lệ nợ cao vượt trội so với vốn, trong đó phần lớn là trái phiếu. Giữa tình hình thị trường trái phiếu đang có rất nhiều biến động tiêu cực, nỗi lo BCG “vỡ trận” không phải không có cơ sở khi mà tài sản đảm bảo cho lô 998 tỷ đồng là cổ phần và tài sản tại một công ty vốn… 37,3 tỷ đồng.

Khối nợ 1,2 tỷ USD, lợi nhuận lao dốc, dòng tiền âm nặng

Công ty cổ phần Bamboo Capital (BCG) là một trong những doanh nghiệp phát triển “nóng”. Tại ngày 30/9/2022, tổng tài sản công ty là 43.752 tỷ đồng, tăng 38.431 tỷ đồng, tương đương 722% so với hồi cuối năm 2018.

Tuy nhiên, Bamboo Capital đang ghi nhận nợ tăng chóng mặt. Hồi cuối quý 3/2022, tổng nợ phải trả của BCG đạt 30.178 tỷ đồng (tương đương 1,2 tỷ USD). Nợ phải trả tại BCG cao gấp 2,2 lần vốn chủ sở hữu và chiếm 69% tổng nguồn vốn công ty.

Một phần không nhỏ nợ của BCG đến từ kênh trái phiếu. Tổng giá trị trái phiếu của BCG là 7.544 tỷ đồng.

Nợ lớn đang gây áp lực lên bức tranh tài chính của công ty. Dành quá nhiều tiền để trả lãi vay nên trong quý 3/2022, BCG chứng kiến lợi nhuận “lao dốc” dù doanh thu tăng mạnh.

Cụ thể, lợi nhuận sau thuế quý 3/2022 của BCG chỉ đạt 39,5 tỷ đồng, giảm 178,5 tỷ đồng, tương đương 81,9% so với cùng kỳ; luỹ kế 9 tháng đầu năm, tăng từ 701 tỷ đồng lên 885 tỷ đồng.

Lãi ròng BCG “bốc hơi” mạnh dù doanh thu quý 3/2022 cải thiện, tăng 721 tỷ đồng, tương đương 158% lên 1.178 tỷ đồng.

Nguyên nhân là do doanh thu hoạt động tài chính giảm đáng kể, từ 596 tỷ đồng xuống 434 tỷ đồng nhưng chi phí tài chính lại tăng mạnh từ 435 tỷ đồng lên 564 tỷ đồng.

Kết quả là công ty thường xuyên âm nặng dòng tiền. Tại ngày 30/9/2022, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của BCG là âm 1.872 tỷ đồng; lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư âm 5.187 tỷ đồng. Hồi đầu năm 2022, những con số này là âm 7.009 tỷ đồng và âm 3.131 tỷ đồng.

Cổ phần và tài sản công ty vốn 37,3 tỷ đảm bảo cho lô trái phiếu gần 2500 tỷ đồng

Như đã nêu trên, đóng góp một phần không nhỏ vào khối nợ 1,2 tỷ USD của BCG là trái phiếu. Báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2022 của BCG không thuyết minh rõ về các thông tin trái phiếu.

Tuy nhiên, trước đó, trong báo cáo tài chính hợp nhất năm 2021, một số vấn đề về trái phiếu được nêu cụ thể hơn.

Đáng chú ý nhất là chất lượng tài sản đảm bảo. Chỉ một số lô, tài sản đảm bảo được liệt kê chi tiết. Còn lại, nhiều lô trái phiếu trị giá cả ngàn tỷ, thông tin được đưa ra chỉ là “có tài sản đảm bảo”. Và ngay cả với những lô trái phiếu có tài sản đảm bảo rõ ràng, chất lượng tài sản này cũng là một vấn đề.

Cụ thể, tại thời điểm cuối năm 2021, tổng giá trị trái phiếu phát hành của BCG là 8.793 tỷ đồng, tăng mạnh so với con số 2.724 tỷ đồng hồi đầu năm.

Trong đó, có 2 lô trái phiếu tổng trị giá 2495,9 tỷ đồng (lãi suất 10%, kỳ hạn 3 năm). Đây là trái phiếu phát hành riêng lẻ do Công ty chứng khoán Bảo Minh làm đại lý tư vấn, lưu ký, phát hành.

Loại hình trái phiếu của các lô này là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, được đảm bảo bằng Hợp đồng thế chấp quyền tài sản thuộc sở hữu của Công ty cổ phần Điện gió BCG Khai Long 1 và các Hợp đồng thế chấp cổ phần của các cá nhân góp vốn tại BCG Khai Long 1.

Điều đáng nói ở đây, tài sản đảm bảo là cổ phần và tài sản tại BCG Khai Long 1, một công ty có vốn chủ sở hữu chỉ… 37,3 tỷ đồng.

BCG Khai Long 1 thành lập ngày 17/11/2017 với người đại diện pháp luật là ông Phạm Minh Tuấn. Công ty có bức tranh tài chính vô cùng u ám khi liên tục không phát sinh doanh thu và thua lỗ triền miên với các khoản lỗ 3,8 tỷ đồng (năm 2018), 16,3 tỷ đồng (năm 2019) và 9,9 tỷ đồng (năm 2020).

Tại thời điểm cuối năm 2018 và 2019, vốn chủ sở hữu BCG Khai Long 1 âm 3,8 tỷ đồng và 20 tỷ đồng. Bước sang năm 2020, vốn điều lệ công ty tăng từ 2,3 tỷ đồng lên 64,9 tỷ đồng. Nhờ đó, vốn chủ sở hữu BCG Khai Long 1 không còn âm mà đạt 36,5 tỷ đồng.

Tới ngày 31/12/2021, vốn chủ sở hữu BCG Khai Long 1 đạt 37,3 tỷ đồng nhưng nợ phải trả lại tăng vọt từ 152 tỷ đồng lên 2.866 tỷ đồng.

Với việc chưa từng phát sinh doanh thu (tới năm 2021), vốn chủ sở hữu thấp, thua lỗ triền miên tới mức âm vốn chủ sở hữu và nợ chiếm 98,7% tổng nguồn vốn, cổ phần và tài sản tại BCG Khai Long 1 vẫn được dùng đảm bảo cho 2 lô trái phiếu trị giá gần 2500 tỷ đồng là một điều cần suy xét.


Hòa Bình Group vừa huy động xong 94,6 tỷ đồng trái phiếu, tiết giảm chi phí nhân sự vì khó khăn
Hòa Bình Group vừa huy động xong 94,6 tỷ đồng trái phiếu, tiết giảm chi phí nhân sự vì khó khăn
03/12/2022 Doanh nghiệp

Trong tình cảnh nợ gấp gần 4 lần vốn chủ, Hòa Bình Group vừa huy động xong 94,6 tỷ đồng trái phiếu. Đáng chú ý, doanh nghiệp cũng vừa thông báo tiết giảm chi phí...

Tin doanh nghiệp nổi bật ngày 2/12: Kinh Bắc (KBC) sắp tổ chức ĐHCĐ bất thường lần 2 năm 2022
Tin doanh nghiệp nổi bật ngày 2/12: Kinh Bắc (KBC) sắp tổ chức ĐHCĐ bất thường lần 2 năm 2022
02/12/2022 Doanh nghiệp

Tin doanh nghiệp nổi bật ngày 2/12: Vinagame sắp miễn nhiệm nhân sự nòng cốt, chào bán toàn bộ hơn 7,1 triệu cổ phiếu; liên doanh giữa Vinamilk và Kido bị giải thể

Kinh Bắc (KBC) sắp họp ĐHCĐ bất thường lần 2 xin ý kiến một loạt nội dung quan trọng
Kinh Bắc (KBC) sắp họp ĐHCĐ bất thường lần 2 xin ý kiến một loạt nội dung quan trọng
02/12/2022 Doanh nghiệp

Theo KBC, việc triệu tập ĐHĐCĐ để trình Đại hội kế hoạch cho năm tài chính mới sớm nhất là cần thiết trên cơ sở KBC vừa ký được các hợp đồng và..

Doanh nghiệp bất động sản phát hành trái phiếu sụt giảm mạnh
Doanh nghiệp bất động sản phát hành trái phiếu sụt giảm mạnh
02/12/2022 Doanh nghiệp

Theo Hiệp hội Tư vấn Tài chính Việt Nam, qua nhiều biến động, lượng phát hành trái phiếu sau quý III giảm cả số đợt phát hành lẫn quy mô...

Vốn hóa các doanh nghiệp hàng đầu thay đổi thế nào trong tháng 11?
Vốn hóa các doanh nghiệp hàng đầu thay đổi thế nào trong tháng 11?
02/12/2022 Doanh nghiệp

Vốn hóa Vingroup và Vinhomes tăng mạnh nhất nhóm VN30. Ngược lại, Novaland và Phát Đạt là 2 doanh nghiệp có vốn hóa giảm mạnh nhất.

Kinh Bắc dự kiến vay tín chấp 110 tỷ đồng từ công ty con
Kinh Bắc dự kiến vay tín chấp 110 tỷ đồng từ công ty con
02/12/2022 Doanh nghiệp

Kinh Bắc dự kiến vay tín chấp 110 tỷ đồng từ công ty con với kỳ hạn một năm để phục vụ hoạt động sản xuất, kinh doanh.

Cổ phiếu IBC của Apax Holdings giảm sàn liên tiếp sau loạt tin đồn
Cổ phiếu IBC của Apax Holdings giảm sàn liên tiếp sau loạt tin đồn
02/12/2022 Doanh nghiệp

Cổ phiếu IBC của CTCP Đầu tư Apax Holdings tiếp tục giảm sàn trong phiên 1/12. Đây là phiên thứ 6 liên tiếp cổ phiếu này giảm sàn sau loạt thông tin bất lợi.

Tin doanh nghiệp nổi bật ngày 1/12: Cổ đông TGG không thông qua phương án miễn nhiệm HĐQT
Tin doanh nghiệp nổi bật ngày 1/12: Cổ đông TGG không thông qua phương án miễn nhiệm HĐQT
02/12/2022 Doanh nghiệp

Cổ đông TGG không thông qua phương án miễn nhiệm HĐQT; Thành viên HĐQT Vietcombank được bầu làm Vụ trưởng Vụ Thanh toán NHNN; Kinh Bắc muốn vay tín chấp 110 tỷ đồng

Ai đang sở hữu Hải Phát Invest (HPX) trước khi diễn ra phiên giao dịch kỷ lục hơn 50% số cổ phiếu đang lưu hành...
Ai đang sở hữu Hải Phát Invest (HPX) trước khi diễn ra phiên giao dịch kỷ lục hơn 50% số cổ phiếu đang lưu hành...
01/12/2022 Doanh nghiệp

Tổng số cổ phiếu HPX gia đình ông Đỗ Quý Hải nắm giữ trước phiên 30/11 là 137,4 triệu cổ phiếu tương ứng tỷ lệ 45,2%.

Doanh nghiệp bất động sản ‘chịu đau' vượt khó trong dòng xoáy trái phiếu đến hạn
Doanh nghiệp bất động sản ‘chịu đau' vượt khó trong dòng xoáy trái phiếu đến hạn
01/12/2022 Doanh nghiệp

Trước áp lực đáo hạn trái phiếu đến gần, nhiều doanh nghiệp đang đề xuất phương án gia hạn, hợp tác đầu tư hoặc chuyển đổi tài sản với nhiều ưu đãi...

Thủ tướng đặt ra những câu hỏi lớn cho quy hoạch và phát triển đô thị
Thủ tướng đặt ra những câu hỏi lớn cho quy hoạch và phát triển đô thị
01/12/2022 Doanh nghiệp

Tại Hội nghị đô thị toàn quốc năm 2022 vừa diễn ra tại Thủ đô Hà Nội, Thủ tướng Phạm Minh Chính đã đặt ra những câu hỏi lớn cho quy hoạch...

Tin doanh nghiệp nổi bật ngày 30/11: NVL thông báo tái cấu trúc, Ông Bùi Thành Nhơn trở lại với cương vị Chủ tịch HĐQT
Tin doanh nghiệp nổi bật ngày 30/11: NVL thông báo tái cấu trúc, Ông Bùi Thành Nhơn trở lại với cương vị Chủ tịch HĐQT
30/11/2022 Doanh nghiệp

Tin doanh nghiệp nổi bật ngày 30/11: NVL thông báo tái cấu trúc toàn diện, ông Bùi Thành Nhơn trở lại với cương vị Chủ tịch HĐQT; cổ phiếu HPX được giải cứu...

Thương hiệu Trung Nam Group ảnh hưởng nặng tại dự án điện gió Ea Nam
Thương hiệu Trung Nam Group ảnh hưởng nặng tại dự án điện gió Ea Nam
30/11/2022 Doanh nghiệp

Trung Nam Group đã khẳng định được thương hiệu. Tuy nhiên, việc để xảy ra các sai phạm tại dự án nhà máy điện gió Ea Nam đã ảnh hưởng đến thương hiệu

NextTech của Shark Bình: Doanh thu khiêm tốn, khả năng trả nợ yếu
NextTech của Shark Bình: Doanh thu khiêm tốn, khả năng trả nợ yếu
30/11/2022 Doanh nghiệp

Tập đoàn NextTech của Shark Bình gây bất ngờ vì rơi vào tình cảnh “khả năng trả nợ yếu”. Trước đó, vợ chồng ông Bình và bà Đào Lan Hương “đồng cam cộng khổ”,...

Chủ tịch Novaland gửi tâm thư xin lỗi, khẳng định đang rà soát lại dòng tiền, vẫn sẽ đầu tư dự án trọng điểm
Chủ tịch Novaland gửi tâm thư xin lỗi, khẳng định đang rà soát lại dòng tiền, vẫn sẽ đầu tư dự án trọng điểm
30/11/2022 Doanh nghiệp

“Chúng tôi đang phải đối mặt với nhiều khó khăn và đang cùng với cổ đông, đối tác nước ngoài, đội ngũ chuyên gia hàng đầu (Ernst & Young, KPMG, Công ty Luật YKVN)...

Dược phẩm Sao Thái Dương: Lãi mỏng, nợ lớn
Dược phẩm Sao Thái Dương: Lãi mỏng, nợ lớn
30/11/2022 Doanh nghiệp

Năm 2021, Sao Thái Dương bị nghi trục lợi từ Covid-19 với sản phẩm Kovir. Trong khi chưa kết luận nào của cơ quan chức năng được công bố chính thức,...

Vì sao nhà đầu tư nên chọn ít nhất 1 cổ phiếu ESG trong danh mục đầu tư?
Vì sao nhà đầu tư nên chọn ít nhất 1 cổ phiếu ESG trong danh mục đầu tư?
29/11/2022 Doanh nghiệp

Sau cú sốc bắt đầu từ tháng 4 – thời điểm thị trường chứng khoán bước qua giai đoạn tăng nóng và giảm sốc từ vùng 1.500 điểm,...

Trái phiếu và nợ của doanh nghiệp
Trái phiếu và nợ của doanh nghiệp
29/11/2022 Doanh nghiệp

Thời bao cấp ta đã có nhiều loại tem phiếu mua hàng như phiếu vải, phiếu thực phẩm, phiếu chất đốt, phiếu thuốc lá. Cách gọi như thế vừa rõ nghĩa, vừa theo trật tự từ tiếng Việt. Thế nhưng, ta không gọi “phiếu nợ” mà lại gọi là “trái phiếu”. Gọi như thế vừa không theo trật tự tiếng Việt, vừa mơ hồ vì ít người Việt hiểu “trái” nghĩa là nợ.

Chỉ trong 3 năm, THACO của tỷ phú Trần Bá Dương lên hàng loạt kế hoạch tỷ đô 'tham chiến' từ cơ khí, bauxit, năng...
Chỉ trong 3 năm, THACO của tỷ phú Trần Bá Dương lên hàng loạt kế hoạch tỷ đô "tham chiến" từ cơ khí, bauxit, năng...
29/11/2022 Doanh nghiệp

Lấy công nghiệp ô tô làm trụ cột, THACO của tỷ phú Trần Bá Dương đặt tham vọng trở thành tập đoàn đa ngành có quy mô khu vực khi liên tục...



VnFinance