>>> Cổ phiếu ngành gỗ đồng loạt giảm kịch sàn sau tin ông Trump công bố thuế đối ứng 46% với Việt Nam

Cổ phiếu dệt may giảm mạnh

Tuyên bố của Tổng thống Mỹ Donald Trump vào sáng 03/04 (giờ Việt Nam) về việc áp mức thuế 10% đối với toàn bộ hàng nhập khẩu vào Mỹ đã khiến thị trường tài chính chấn động. Đặc biệt, 60 quốc gia có thâm hụt thương mại cao với Mỹ sẽ chịu mức thuế suất cao hơn, trong đó Việt Nam bị áp thuế 46%, Trung Quốc 34% và EU 20%.

Nhiều doanh nghiệp dệt may - ngành có tỷ trọng doanh thu lớn từ Mỹ như MSH, TNG đã ngay lập tức phản ứng trước thông tin này. Cụ thể, cổ phiếu dệt may MSH, TNG đã giảm kịch sàn trong các phiên giao dịch ngày 3/4, 4/4. 

Trong báo cáo mới đây, tổ chức xếp hạng tín nhiệm VIS Rating nhận định một số nhóm ngành như điện tử, thiết bị máy móc, dệt may, giày dép và đồ gỗ sẽ chịu tác động từ chính sách thuế mới của Mỹ, nhưng với mức độ ảnh hưởng khác nhau.

MSH, TNG lãi "bứt phá" trong năm 2024

Theo giải trình kết quả kinh doanh kiểm toán 2024 của MSH, trong năm 2024, Công ty cổ phần May Sông Hồng ghi nhận doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt hơn 5.280 tỷ đồng, tăng hơn 738 triệu đồng, tương ứng 16,26% so với năm 2023 (4.541 tỷ đồng). 

Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ cũng tăng với tỷ lệ tương tự. Đây là dấu hiệu tích cực cho thấy thị trường tiêu thụ của công ty đã được cải thiện.

Giá vốn hàng bán tăng từ gần 3.978 tỷ đồng lên 4.451 tỷ đồng (tăng khoảng 473 tỷ đồng, tương đương 11,89%). Mức tăng này thấp hơn so với mức tăng doanh thu, cho thấy công ty đã tối ưu chi phí sản xuất. Nhờ vậy, lợi nhuận gộp tăng mạnh từ 564 tỷ đồng lên 830 tỷ đồng (tăng 266 tỷ đồng, tương ứng +47%), một bước tiến đáng kể về hiệu quả kinh doanh.

Lợi nhuận từ hoạt động tài chính tăng nhẹ từ 118,5 tỷ đồng lên 126 tỷ đồng (+6,28%). 

Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế tăng từ 306,5 tỷ đồng lên gần 544 tỷ đồng, tức tăng hơn 237 tỷ đồng (+77,38%). Lợi nhuận sau thuế đạt 442 tỷ đồng, tăng mạnh 197 tỷ đồng, tương đương +80% so với năm trước.

Năm 2024 là một năm rất thành công về mặt tài chính của Công ty Cổ phần May Sông Hồng. Doanh thu tăng, chi phí bán hàng giảm, biên lợi nhuận cải thiện và lợi nhuận sau thuế tăng mạnh. 

Theo báo cáo thường niên 2023 của MSH, công ty này cho biết: Thị trường sản phẩm may mặc của MSH bao gồm cả thị trường trong nước và quốc tế. May Sông Hồng là Doanh nghiệp chuyên sản xuất hàng may mặc với hoạt động chính là xuất khẩu cho các thương hiệu may mặc lớn trên thế giới. Hai phương thức xuất khẩu chính Công ty đang thực hiện là CM (hàng gia công) và FOB (hàng xuất khẩu theo phương thức giao hàng lên tàu). Trong đó phân khúc FOB hiện đang chiếm tỷ trọng chủ yếu trong cơ cấu doanh thu, lợi nhuận của Công ty.

Công ty chủ yếu xuất khẩu sang thị trường Mỹ và một số thị trường khác như Châu Âu, Nhật Bản, Hàn Quốc, Đài Loan, Hồng Kông, Canada, Mexico và các nước Trung Đông. 

Trong báo cáo, MSH cũng cho biết, MSH là doanh nghiệp có hoạt động chính trong lĩnh vực may mặc xuất khẩu, kết quả sản xuất kinh doanh của Công ty chịu nhiều ảnh hưởng bởi chu kỳ kinh tế thế giới. Đặc biệt, trong bối cảnh thị phần xuất khẩu hàng dệt may Việt Nam phụ thuộc lớn vào một số nền kinh tế chính như Mỹ và EU (tổng cộng đóng góp trên 50% kim ngạch xuất khẩu toàn ngành) và nguồn cung nguyên phụ liệu phụ thuộc lớn vào Trung Quốc (chiếm hơn 50% trị giá nhập khẩu), khả năng tăng trưởng của ngành nói chung và Công ty nói riêng dễ bị tổn thương khi những nền kinh tế trên rơi vào khó khăn. 

Trong những năm gần đây, bức tranh kinh tế toàn cầu có nhiều biến động khó lường với các mối nguy hiện hữu về dịch bệnh, xung đột chính trị, tranh chấp chủ quyền thương mại, khủng hoảng năng lượng, lạm phát cùng môi trường cạnh tranh gay gắt đã đặt ra nhiều thách thức cho Ban lãnh đạo Công ty trong việc đưa ra chiến lược phát triển dài hạn.

Ngoài MSH, Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại TNG (TNG) cũng là một trong các doanh nghiệp dệt may xuất khẩu lớn nhất Việt Nam, hoạt động chính trong lĩnh vực may công nghiệp xuất khẩu, sản xuất hàng nội địa thương hiệu TNG.

Về kết quả kinh doanh 2024, theo báo cáo tài chính kiểm toán 2024 của TNG, năm 2024, doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của TNG đạt 7.655,7 tỷ đồng, tăng 558 tỷ đồng so với năm trước (7.098 tỷ đồng). Doanh thu thuần cũng tăng tương tự. Đây là mức tăng trưởng tích cực trong bối cảnh thị trường dệt may còn gặp nhiều khó khăn.

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh năm 2024 đạt hơn 400 tỷ đồng, tăng 109 tỷ đồng (+37,2%) so với năm 2023 (292 tỷ đồng). Đây là thành quả từ việc giữ vững doanh thu, nâng cao hiệu quả sản xuất và quản trị tốt các chi phí hoạt động chính.

Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế năm 2024 đạt 390 tỷ đồng, tăng 117 tỷ đồng, tương ứng +42,4% so với năm 2023 (274 tỷ đồng). Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp đạt 314,8 tỷ đồng, tăng 92 tỷ đồng (+41,5%) so với mức 222,3 tỷ đồng của năm trước. Đây là mức tăng trưởng rất tích cực, đặc biệt trong bối cảnh chi phí tài chính còn cao.

Hiện tại TNG chưa cập nhật báo cáo thường niên 2024, nhưng nhìn vào kết quả báo cáo thường niên 2023 có thể thấy thị trường xuất khẩu là thế mạnh của TNG. Trong năm 2023, TNG xuất khẩu sản phẩm đến nhiều quốc gia trên thế giới, trong đó thị trường Hoa Kỳ chiếm tỷ trọng cao nhất. 

Hệ thống sản xuất chuyên nghiệp, tập trung tại Thái Nguyên – khu vực có vị trí chiến lược và chi phí vận hành hợp lý.

Công ty cũng xác định ngành nghề sản xuất kinh doanh cốt lõi của TNG là sản xuất hàng may mặc xuất khẩu và sẽ tiếp tục mang lại sự ổn định và lợi nhuận cho TNG trong nhiều năm tới.

Dù MSH và TNG đều công bố kết quả kinh doanh 2024 tích cực với mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng, nhưng phản ứng tiêu cực từ thị trường chứng khoán cho thấy nhà đầu tư vẫn đánh giá cao rủi ro từ chính sách thuế mới của Mỹ. Trong ngắn hạn, giá cổ phiếu có thể chịu áp lực điều chỉnh, nhưng về dài hạn, năng lực sản xuất, khả năng chuyển dịch thị trường và tối ưu chuỗi cung ứng sẽ là yếu tố then chốt quyết định sức bền của các doanh nghiệp dệt may xuất khẩu.