BSC: Thời điểm "vàng" để tích lũy cổ phiếu đã đến, nhóm cổ phiếu lớn sẽ là tâm điểm của thị trường
Theo nhóm phân tích, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn sẽ là tâm điểm chú ý của thị trường trong năm 2023.
Năm 2023 được dự báo đối mặt nhiều khó khăn với dự báo tốc độ tăng trưởng kinh tế thế giới chậm lại. Trong năm 2023, những cơn gió ngược chiều bao gồm áp lực lạm phát tăng lên, hoạt động xuất nhập khẩu chậm dần, môi trường lãi suất ở mức cao, rủi ro từ thị trường trái phiếu doanh nghiệp và bất động sản sẽ tạo ra thách thức cho mục tiêu hoàn thành kế hoạch tăng trưởng kinh tế.
Tuy nhiên, chúng ta vẫn thấy một số yếu tố tích cực đan xen có thể bù trừ cho các yếu tố bất lợi trên như tỷ giá duy trì mức ổn định, Trung Quốc mở cửa, và đẩy mạnh giải ngân đầu tư công. BSC cho rằng các chỉ tiêu kinh tế hiện tại của Việt Nam cho thấy chúng ta vẫn đang ở trong giai đoạn giảm tốc, điển hình bởi đa số các dấu hiệu như lạm phát bắt đầu tăng, lãi suất huy động đã tăng và duy trì mức cao, giá cổ phiếu vẫn trong giai đoạn điều chỉnh.

Do đó, việc bước qua giai đoạn phục hồi sẽ cần thêm một số yếu tố quan trọng bổ sung bao gồm (1) lãi suất huy động và cho vay cần tạo đỉnh và hạ nhiệt, (2) lạm phát tạo đỉnh và giảm lại và (3) giá cổ phiếu hình thành xu hướng tăng bền vững.
Đội ngũ phân tích BSC cho rằng tăng trưởng lợi nhuận VN-Index gặp nhiều khó khăn với mức nền cao năm 2022, song vẫn duy trì mức tăng trưởng dương nhẹ 4% theo kịch bản tích cực mà BSC dự báo. Dựa trên danh mục cổ phiếu BSC đang theo dõi (gần 70 cổ phiếu), tăng trưởng lợi nhuận của nhóm cổ phiếu tăng trưởng 6,8% so với mức cùng kỳ 2022.
Trong đó, BSC chia làm ba nhóm bao gồm (1) Nhóm cổ phiếu phòng thủ / ít chịu tác động từ chu kỳ kinh tế sẽ tiếp tục duy trì mức tăng trưởng ổn định hai chữ số bao gồm: Điện, Công Nghệ Thông Tin, Viễn Thông. (2) Nhóm cổ phiếu có mức nền KQKD thấp trong năm 2022 chịu nhiều yếu tố sẽ có mức phục hồi đáng kể trong năm 2023 như vật liệu xây dựng, hàng không, bán lẻ, F&B. (3) Nhóm cổ phiếu có mức nền KQKD cao trong năm 2022 chịu áp lực tăng trưởng lợi nhuận năm 2023 gồm ngân hàng, thủy sản, dệt may, dầu khí (GAS và BSR), bất động sản, cảng biển và công nghiệp (hóa chất).
Bên cạnh đó, định giá thị trường đang ở mức hấp dẫn trong nhiều năm trở lại đây cũng mở ra cơ hội tích lũy cổ phiếu trong dài hạn với mức định giá hợp lý. VN-Index đang giao dịch quanh mức 12 lần tiệm cận mức độ lệch chuẩn -2 lần, tương đương gần bằng mức định giá thấp nhất năm 2020 do dịch Covid-19.

Mặc dù, việc tăng trưởng lợi nhuận thấp trong năm 2023 sẽ hạn chế phần nào khả năng định giá ở mức cao hơn của VN-Index, tuy nhiên xét trên góc nhìn dài hạn, BSC cho rằng kinh tế Việt Nam vẫn tiếp tục duy trì mức tăng trưởng tốt trong dài hạn(GDP 2023 dự phóng ước tính tăng 6,2%-6,7%), theo đó tăng trưởng lợi nhuận các doanh nghiệp sẽ dần phục hồi và quay lại quỹ đạo tăng trưởng tốt. BSC cho rằng đây là “thời điểm vàng” mở ra các cơ hội lớn để tích lũy các cổ phiếu tốt trong dài hạn.
So sánh với khu vực, định giá thị trường Việt Nam hiện tại vẫn đang thấp hơn mức dự phóng trung bình khu vực năm 2023 là 12,4 lần. Trong khi đó các yếu tố (1) Dư địa tăng trưởng lớn, (2) Cơ cấu dân số trẻ, (3) Thể chế chính trị ổn định, (4) Hiệu suất hoạt động kinh doanh ROE & ROA trong nhóm cao nhất khu vực và (5) Khả năng nâng hạng thị trường lên Emerging market tiếp tục sẽ là “chất xúc tác” cho thị trường đi lên trong giai đoạn dài hạn.
Theo nhóm phân tích, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn sẽ là tâm điểm chú ý của thị trường trong năm 2023. Trong giai đoạn thị trường hồi phục trong Q4/2022, hiệu suất nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn duy trì mức tốt hơn đáng kể so với 2 nhóm còn lại.

Ngoài ra, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn dự kiến tiếp tục có thể duy trì tăng trưởng lợi nhuận dương trong năm 2023 như Ngân hàng, CNTT, Thép, Dầu Khí (loại trừ BSR và GAS), Bán lẻ - F&B sẽ có hiệu suất tốt hơn nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ dự kiến ghi nhận mức lợi nhuận sụt giảm như Thủy sản, dệt may, hóa chất.
Trong bối cảnh đó, Chứng khoán BSC cho rằng thị trường sẽ hoạt động với mức phân hóa mạnh giữa từng nhóm cổ phiếu. Do đó, khả năng lựa chọn các cổ phiếu và nguyên tắc quản trị rủi ro sẽ là “kim chỉ nam” giúp nhà đầu tư có thể vượt qua các con sóng trong năm 2023.
TIN LIÊN QUAN
-
Thị trường châu Á tiếp tục trái chiều khi nhà đầu tư cân nhắc rủi ro từ kế hoạch tăng lãi suất
-
Cổ phiếu STB kín “room” ngoại, nhà đầu tư nước ngoài "cược" gì ở Sacombank?
-
Quỹ ngoại Kwe Beteiligungen AG mua gần 59 nghìn cổ phiếu BMP
-
Giảm gần 70%, Công ty xây dựng của Chủ tịch Vinaconex lãi vỏn vẹn 16 tỷ trong quý 4, giá cổ phiếu giảm 75%...
-
Sabeco 'thâu tóm' thêm 2 công ty con
-
Kênh đầu tư chứng khoán đang tạo cơ hội “nhiều thập kỷ có một lần”
Nhận định phiên giao dịch ngày 11/4: Thận trọng sau phiên bùng nổ lịch sử
Sau phiên bùng nổ lịch sử ngày 10/4, thị trường đang bước vào giai đoạn nhạy cảm, nơi nhà đầu tư cần thận trọng trước nguy cơ điều chỉnh kỹ thuật và áp lực chốt lời trong ngắn hạn.
Chứng khoán tăng sốc, thanh khoản yếu, nhà đầu tư nên làm gì?
Diễn biến thay đổi chóng mặt chỉ sau một đêm, chứng khoán Việt Nam tăng mạnh nhất lịch sử, tín hiệu khả quan đã xuất hiện vẫn được cho là ẩn số.
VN-Index tăng đứng với 355 mã “tím trần”
Mở phiên sáng (10/4), VN-Index tăng mạnh nhất lịch sử với 73 điểm (+6,68%), toàn bộ 30/30 mã cổ phiếu "trụ" tăng trần.
Sau khi bị hủy niêm yết, Angimex bị 3 ngân hàng phong tỏa tài sản
Mới đây, công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu An Giang (Angimex), với mã chứng khoán AMG, đã công bố thông tin bất thường về việc tài khoản của công ty...
Nhận định phiên giao dịch ngày 09/4: Cần thêm thời gian để ổn định, bắt đáy vẫn tiềm ẩn rủi ro cao
Thị trường đang trải qua giai đoạn đầy biến động chưa từng có, tâm lý hoảng loạn lan rộng, áp lực call margin gia tăng. Trong những phiên tới, VN Index hoàn toàn có thể...
Thị trường chứng khoán Mỹ lao dốc: Áp lực từ căng thẳng thương mại và chính sách thuế mới
Thị trường chứng khoán Mỹ đã chứng kiến những biến động mạnh trong giai đoạn từ ngày 3 đến ngày 7/4/2025, trong bối cảnh nhà đầu tư lo ngại về căng thẳng thương mại leo...
Chứng khoán tuần mới (từ 8 đến 11/4): Cơ hội cho nhà đầu tư giá trị
Thị trường chứng khoán Việt Nam trong tuần giao dịch từ ngày 31/3 đến 4/4/2025 đã trải qua một cú sốc lớn, đánh dấu bằng sự sụt giảm mạnh mẽ của VN-Index, với nguyên nhân...
Nhận định phiên giao dịch ngày 08/4: Áp lực bán vẫn lớn, tìm kiếm cơ hội từ cổ phiếu chiết khấu sâu
Sau chuỗi ngày giảm điểm mạnh, thị trường chứng khoán được dự báo sẽ tiếp tục đối mặt với áp lực bán trong phiên 8/4, dù đã có dấu hiệu phục hồi nhẹ...
Thị trường chứng khoán sẽ sớm tìm được điểm cân bằng
Các chuyên gia phân tích Công ty CP Chứng khoán Dầu khí (PSI) nhận định, trong một vài phiên tới thị trường sẽ sớm tìm được điểm cân bằng khi tâm lý các nhà đầu...
Cổ phiếu Nike, Adidas và Puma giảm mạnh sau khi Mỹ áp mức thuế quan mới
Cổ phiếu của Nike, Adidas và Puma giảm mạnh vào thứ Năm (3/4) sau khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump áp đặt một loạt mức thuế quan mới, bao gồm đối với Việt Nam,...
Nhận định phiên giao dịch ngày 04/4: Đà giảm vẫn chưa dừng lại
Dự báo trong phiên giao dịch ngày 4/4, VN Index có thể tiếp tục chịu áp lực bán mạnh, đặc biệt từ các lệnh margin call và hoạt động thanh lý tài khoản....
Tin nhanh chứng khoán ngày 3/4: Hoảng loạn cực độ sau tin áp thuế
Ngày 3/4 sẽ đi vào lịch sử thị trường chứng khoán Việt Nam như một trong những phiên giao dịch đen tối nhất khi VN Index lao dốc không phanh, giảm tới 87,99 điểm (-6,68%)...
Cổ phiếu ngành gỗ chao đảo sau đòn thuế 46% từ Mỹ: “Ông lớn” Phú Tài (PTB) công bố kết quả kinh doanh khả quan!
Ngay sau khi ông Donald Trump tuyên bố áp thuế đối ứng 46% với hàng hóa Việt Nam, nhóm doanh nghiệp xuất khẩu gỗ lao dốc mạnh trên sàn chứng khoán.
Nhận định phiên giao dịch ngày 03/4: Thị trường cần thêm thời gian tích lũy trước khi có đột phá
Thị trường hiện vẫn cần thêm thời gian để tích lũy trước khi có thể tạo ra đột phá mới. Các nhà đầu tư nên duy trì sự kiên nhẫn và linh hoạt....
VN-Index tăng trở lại, chuyên gia nhận định ra sao?
Theo đó, đợt tăng mạnh vừa qua “chưa được xác nhận” khiến VN-Index liên tục tăng giảm thất thường.
Nhận định phiên giao dịch ngày 02/4: VN Index đứng trước thử thách vượt kháng cự 1.324 điểm
Phiên giao dịch ngày 2/4 được dự báo sẽ là thử thách quan trọng đối với VN Index. Mặc dù có dấu hiệu phục hồi, nhưng thị trường vẫn cần thêm thời gian...
Nhận định phiên giao dịch ngày 01/4: VN Index kiểm định mốc 1.300 điểm, chờ phiên hồi kỹ thuật
Thị trường tiếp tục đối mặt với áp lực điều chỉnh, nhưng lực cầu ở vùng giá thấp đang giúp nhiều mã thu hẹp đà giảm trong phiên ATC. Dù VN Index mất điểm...
Chứng khoán tuần mới (từ 31/3 đến 4/4): Điều chỉnh là cơ hội?
Trong tuần giao dịch từ ngày 24 đến 28 tháng 3 năm 2025, thị trường chứng khoán Việt Nam đã có một nhịp điều chỉnh tương đối nhẹ sau chuỗi tăng điểm kéo dài suốt...
Nhận định phiên giao dịch ngày 31/3: VN Index có thể tiếp tục dao động trong biên độ 1.280-1.350 điểm
Sau chuỗi ngày giảm điểm liên tiếp, VN Index hiện đang tiến sát vùng hỗ trợ quan trọng 1.295-1.300 điểm trong bối cảnh áp lực bán từ khối ngoại vẫn chưa giảm nhiệt.
Xem nhiều




