VnFinance
Thứ bảy, 11/02/2023, 07:58 AM

BSC: Thời điểm "vàng" để tích lũy cổ phiếu đã đến, nhóm cổ phiếu lớn sẽ là tâm điểm của thị trường

Theo nhóm phân tích, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn sẽ là tâm điểm chú ý của thị trường trong năm 2023.

Năm 2023 được dự báo đối mặt nhiều khó khăn với dự báo tốc độ tăng trưởng kinh tế thế giới chậm lại. Trong năm 2023, những cơn gió ngược chiều bao gồm áp lực lạm phát tăng lên, hoạt động xuất nhập khẩu chậm dần, môi trường lãi suất ở mức cao, rủi ro từ thị trường trái phiếu doanh nghiệp và bất động sản sẽ tạo ra thách thức cho mục tiêu hoàn thành kế hoạch tăng trưởng kinh tế.

Tuy nhiên, chúng ta vẫn thấy một số yếu tố tích cực đan xen có thể bù trừ cho các yếu tố bất lợi trên như tỷ giá duy trì mức ổn định, Trung Quốc mở cửa, và đẩy mạnh giải ngân đầu tư công. BSC cho rằng các chỉ tiêu kinh tế hiện tại của Việt Nam cho thấy chúng ta vẫn đang ở trong giai đoạn giảm tốc, điển hình bởi đa số các dấu hiệu như lạm phát bắt đầu tăng, lãi suất huy động đã tăng và duy trì mức cao, giá cổ phiếu vẫn trong giai đoạn điều chỉnh.

Do đó, việc bước qua giai đoạn phục hồi sẽ cần thêm một số yếu tố quan trọng bổ sung bao gồm (1) lãi suất huy động và cho vay cần tạo đỉnh và hạ nhiệt, (2) lạm phát tạo đỉnh và giảm lại và (3) giá cổ phiếu hình thành xu hướng tăng bền vững.

Đội ngũ phân tích BSC cho rằng tăng trưởng lợi nhuận VN-Index gặp nhiều khó khăn với mức nền cao năm 2022, song vẫn duy trì mức tăng trưởng dương nhẹ 4% theo kịch bản tích cực mà BSC dự báo. Dựa trên danh mục cổ phiếu BSC đang theo dõi (gần 70 cổ phiếu), tăng trưởng lợi nhuận của nhóm cổ phiếu tăng trưởng 6,8% so với mức cùng kỳ 2022.

Trong đó, BSC chia làm ba nhóm bao gồm (1) Nhóm cổ phiếu phòng thủ / ít chịu tác động từ chu kỳ kinh tế sẽ tiếp tục duy trì mức tăng trưởng ổn định hai chữ số bao gồm: Điện, Công Nghệ Thông Tin, Viễn Thông. (2) Nhóm cổ phiếu có mức nền KQKD thấp trong năm 2022 chịu nhiều yếu tố sẽ có mức phục hồi đáng kể trong năm 2023 như vật liệu xây dựng, hàng không, bán lẻ, F&B. (3) Nhóm cổ phiếu có mức nền KQKD cao trong năm 2022 chịu áp lực tăng trưởng lợi nhuận năm 2023 gồm ngân hàng, thủy sản, dệt may, dầu khí (GAS và BSR), bất động sản, cảng biển và công nghiệp (hóa chất).

Bên cạnh đó, định giá thị trường đang ở mức hấp dẫn trong nhiều năm trở lại đây cũng mở ra cơ hội tích lũy cổ phiếu trong dài hạn với mức định giá hợp lý. VN-Index đang giao dịch quanh mức 12 lần tiệm cận mức độ lệch chuẩn -2 lần, tương đương gần bằng mức định giá thấp nhất năm 2020 do dịch Covid-19.

Mặc dù, việc tăng trưởng lợi nhuận thấp trong năm 2023 sẽ hạn chế phần nào khả năng định giá ở mức cao hơn của VN-Index, tuy nhiên xét trên góc nhìn dài hạn, BSC cho rằng kinh tế Việt Nam vẫn tiếp tục duy trì mức tăng trưởng tốt trong dài hạn(GDP 2023 dự phóng ước tính tăng 6,2%-6,7%), theo đó tăng trưởng lợi nhuận các doanh nghiệp sẽ dần phục hồi và quay lại quỹ đạo tăng trưởng tốt. BSC cho rằng đây là “thời điểm vàng” mở ra các cơ hội lớn để tích lũy các cổ phiếu tốt trong dài hạn.

So sánh với khu vực, định giá thị trường Việt Nam hiện tại vẫn đang thấp hơn mức dự phóng trung bình khu vực năm 2023 là 12,4 lần. Trong khi đó các yếu tố (1) Dư địa tăng trưởng lớn, (2) Cơ cấu dân số trẻ, (3) Thể chế chính trị ổn định, (4) Hiệu suất hoạt động kinh doanh ROE & ROA trong nhóm cao nhất khu vực và (5) Khả năng nâng hạng thị trường lên Emerging market tiếp tục sẽ là “chất xúc tác” cho thị trường đi lên trong giai đoạn dài hạn.

Theo nhóm phân tích, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn sẽ là tâm điểm chú ý của thị trường trong năm 2023. Trong giai đoạn thị trường hồi phục trong Q4/2022, hiệu suất nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn duy trì mức tốt hơn đáng kể so với 2 nhóm còn lại.

Ngoài ra, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn dự kiến tiếp tục có thể duy trì tăng trưởng lợi nhuận dương trong năm 2023 như Ngân hàng, CNTT, Thép, Dầu Khí (loại trừ BSR và GAS), Bán lẻ - F&B sẽ có hiệu suất tốt hơn nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ dự kiến ghi nhận mức lợi nhuận sụt giảm như Thủy sản, dệt may, hóa chất.

Trong bối cảnh đó, Chứng khoán BSC cho rằng thị trường sẽ hoạt động với mức phân hóa mạnh giữa từng nhóm cổ phiếu. Do đó, khả năng lựa chọn các cổ phiếu và nguyên tắc quản trị rủi ro sẽ là “kim chỉ nam” giúp nhà đầu tư có thể vượt qua các con sóng trong năm 2023.


Nhận định thị trường chứng khoán ngày 19/8: Thị trường hướng tới giai đoạn tích lũy
Nhận định thị trường chứng khoán ngày 19/8: Thị trường hướng tới giai đoạn tích lũy
19/08/2025 Chứng khoán

Thị trường đang trong trạng thái tích lũy, phiên 19/8 nhiều khả năng tiếp tục giằng co trong biên độ hẹp. VN Index khó có biến động mạnh nhưng đây lại là giai đoạn...

Chứng khoán tuần mới (từ 18 đến 22/8): Tiếp đà đi lên?
Chứng khoán tuần mới (từ 18 đến 22/8): Tiếp đà đi lên?
18/08/2025 Chứng khoán

Tuần giao dịch từ 11 - 15/8, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận diễn biến sôi động với đà tăng mạnh của các chỉ số, bất chấp áp lực bán ròng liên tiếp từ nhà đầu tư nước ngoài.

Nhận định phiên giao dịch ngày 18/8: Áp lực điều chỉnh gia tăng, VN Index cần thêm thời gian tích lũy
Nhận định phiên giao dịch ngày 18/8: Áp lực điều chỉnh gia tăng, VN Index cần thêm thời gian tích lũy
18/08/2025 Chứng khoán

Sau chuỗi bốn phiên tăng liên tiếp, VN Index khép lại tuần giao dịch 15/8 bằng phiên giảm 10,69 điểm, chốt ở 1.630 điểm. Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh...

Phạt Simco Sông Đà vì báo cáo “lỗ thành lãi”
Phạt Simco Sông Đà vì báo cáo “lỗ thành lãi”
17/08/2025 Chứng khoán

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) vừa ban hành quyết định xử phạt vi phạm hành chính đối với Công ty Cổ phần Simco Sông Đà (mã chứng khoán: SDA, niêm yết tại HNX) vì nhiều sai phạm trong công bố thông tin tài chính.

VN-Index điều chỉnh giảm điểm sau chuỗi 9 phiên tăng liên tiếp
VN-Index điều chỉnh giảm điểm sau chuỗi 9 phiên tăng liên tiếp
16/08/2025 Chứng khoán

Đà tăng của nhóm ngân hàng chững lại trong khi áp lực chốt lời ở cổ phiếu bất động sản gia tăng, đã kéo VN-Index quay đầu giảm điểm sau chuỗi 9 phiên đi lên liên tiếp.

Nhận định phiên giao dịch ngày 15/8: Đà tăng tiếp diễn nhưng áp lực chốt lời sẽ mạnh lên?
Nhận định phiên giao dịch ngày 15/8: Đà tăng tiếp diễn nhưng áp lực chốt lời sẽ mạnh lên?
15/08/2025 Chứng khoán

Phiên giao dịch 14/8 ghi dấu ấn với nhóm ngân hàng và VN30 dẫn dắt, đưa VN Index tăng gần 30 điểm. Dù sắc xanh lan tỏa ở các cổ phiếu trụ...

Nhận định phiên giao dịch ngày 14/8: Quán tính tăng điểm vẫn còn
Nhận định phiên giao dịch ngày 14/8: Quán tính tăng điểm vẫn còn
14/08/2025 Chứng khoán

Sau khi “test” lực cung – cầu và rũ bớt vị thế yếu giữa phiên, VN Index đóng cửa phiên 13/8 ở 1.611,60 điểm, tiếp tục kéo dài khoảng cách...

Nhận định phiên giao dịch ngày 13/8: Thị trường hướng tới vùng 1.620 điểm
Nhận định phiên giao dịch ngày 13/8: Thị trường hướng tới vùng 1.620 điểm
13/08/2025 Chứng khoán

Phiên 12/8 khép lại với cú bứt phá quan trọng, VN Index vượt ngưỡng tâm lý 1.600 điểm nhờ lực kéo mạnh từ nhóm VN30 và các cổ phiếu đảo chiều tích cực cuối phiên....

Khối ngoại liên tục bán ròng hơn 700 tỷ đồng trong phiên VN-Index đạt mốc lịch sử
Khối ngoại liên tục bán ròng hơn 700 tỷ đồng trong phiên VN-Index đạt mốc lịch sử
12/08/2025 Chứng khoán

Phiên giao dịch 12/8 ghi nhận VN-Index lần đầu tiên vượt mốc 1.600 điểm trong lịch sử, bất chấp khối ngoại tiếp tục xả ròng hơn 730 tỷ đồng, tập trung ở loạt cổ phiếu vốn hóa lớn như FPT, VHM, SSI và HPG.

Nhận định phiên giao dịch ngày 12/8: Dòng tiền mạnh tiếp tục củng cố xu hướng tăng?
Nhận định phiên giao dịch ngày 12/8: Dòng tiền mạnh tiếp tục củng cố xu hướng tăng?
12/08/2025 Chứng khoán

Thị trường khép lại phiên 11/8 trong sắc xanh, dòng tiền lan tỏa mạnh ở nhóm vốn hóa lớn và midcap. Sang phiên 12/8, kỳ vọng vẫn nghiêng về xu hướng đi lên...

VN-Index thiết lập đỉnh mới, kỳ vọng dòng tiền tiếp tục lan tỏa
VN-Index thiết lập đỉnh mới, kỳ vọng dòng tiền tiếp tục lan tỏa
11/08/2025 Chứng khoán

Nhóm cổ phiếu trụ dẫn sóng, thị trường hấp thụ tốt áp lực chốt lời.Trái ngược với sắc thái ảm đạm của tuần trước, thị trường chứng khoán tuần qua khởi sắc mạnh mẽ

Chứng khoán tuần mới (từ 11 đến 15/8): Làm gì với 'siêu uptrend'?
Chứng khoán tuần mới (từ 11 đến 15/8): Làm gì với "siêu uptrend"?
11/08/2025 Chứng khoán

Tuần giao dịch 4-8/8/2025 đã trở thành một dấu mốc lịch sử của thị trường chứng khoán Việt Nam khi VN-Index không chỉ phục hồi mạnh mẽ sau nhịp điều chỉnh...

Nhận định phiên giao dịch ngày 11/8: Đà tăng còn nhưng áp lực chốt lời gia tăng
Nhận định phiên giao dịch ngày 11/8: Đà tăng còn nhưng áp lực chốt lời gia tăng
11/08/2025 Chứng khoán

Thị trường vừa khép lại một tuần giao dịch đầy hứng khởi khi VN Index và HNX Index đồng loạt tăng điểm. Tuy nhiên, đà tăng mạnh mẽ đã đẩy nhiều chỉ báo kỹ thuật...

Nhận định phiên giao dịch ngày 8/8: Đề phòng điều chỉnh kỹ thuật
Nhận định phiên giao dịch ngày 8/8: Đề phòng điều chỉnh kỹ thuật
08/08/2025 Chứng khoán

Sau nhiều phiên tăng liên tiếp, thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào trạng thái hưng phấn rõ nét, được hỗ trợ bởi dòng tiền lớn tập trung ở nhóm Bluechip...

PV GAS chốt quyền cổ tức tỷ lệ 21% và phát hành hơn 70 triệu cổ phiếu thưởng
PV GAS chốt quyền cổ tức tỷ lệ 21% và phát hành hơn 70 triệu cổ phiếu thưởng
07/08/2025 Chứng khoán

Tổng công ty Khí Việt Nam - CTCP (PV GAS, mã chứng khoán: GAS) vừa thông báo về ngày đăng ký cuối cùng để chi trả cổ tức năm 2024 bằng tiền...

Nhận định phiên giao dịch ngày 7/8: VN Index tiếp tục lập đỉnh lịch sử?
Nhận định phiên giao dịch ngày 7/8: VN Index tiếp tục lập đỉnh lịch sử?
07/08/2025 Chứng khoán

Sau chuỗi tích lũy và kiểm định thành công các vùng hỗ trợ ngắn hạn, thị trường đã trải qua những phiên tăng điểm đầy thuyết phục....

Dòng tiền tìm đến cổ phiếu ngân hàng định giá thấp, triển vọng tăng trưởng tích cực
Dòng tiền tìm đến cổ phiếu ngân hàng định giá thấp, triển vọng tăng trưởng tích cực
06/08/2025 Chứng khoán

Quan sát các cổ phiếu ngân hàng tăng mạnh trong khoảng 1-3 tháng qua một số cổ phiếu ngân hàng tăng rất mạnh vài chục phần % có đặc điểm chung...

VN-Index 'rung lắc' trên đường lên đỉnh 1.600 điểm
VN-Index "rung lắc" trên đường lên đỉnh 1.600 điểm
06/08/2025 Chứng khoán

Phiên hôm nay, chỉ số VN-Index đã liên tiếp xác lập 2 kỷ lục mới tại 1.585 điểm và thanh khoản đạt hơn 78.000 tỷ đồng, song, diễn biến "rung lắc" mạnh nhanh chóng...

Nhận định phiên giao dịch ngày 6/8: Xu hướng chung vẫn tích cực nhưng đừng để cảm xúc lấn át
Nhận định phiên giao dịch ngày 6/8: Xu hướng chung vẫn tích cực nhưng đừng để cảm xúc lấn át
06/08/2025 Chứng khoán

Thị trường ngày 5/8 tiếp tục nối dài đà hồi phục ấn tượng, khi chỉ số VN Index tăng gần 19 điểm. Động lực đến từ dòng tiền mạnh vào nhóm ngân hàng và BĐS...

VnFinance
vnfinance.vn
VnFinance
VnFinance
VnFinance
VnFinance