Chứng khoán tuần mới (từ 2/6 đến 6/6): Cẩn trọng với vị thế ngắn hạn

Đây là thống kê có vẻ tích cực, nhưng bên dưới bề mặt tăng điểm, thị trường đã bắt đầu lộ ra những tín hiệu suy yếu đáng lo ngại. Phần lớn mức tăng trong tuần chủ yếu đến từ hai phiên đầu tuần, khi tâm lý nhà đầu tư hưng phấn trước các thông tin quốc tế nổi bật, đặc biệt là những diễn biến liên quan đến nước Mỹ và Tổng thống Donald Trump. Tuy nhiên, ngay sau đó, áp lực bán gia tăng rõ rệt, khiến VN-Index thất bại khi tiếp cận vùng đỉnh 1.340 điểm và đảo chiều giảm vào các phiên cuối tuần.

Điều này làm dấy lên lo ngại trong giới phân tích rằng thị trường đang đối diện nguy cơ hình thành các phân kỳ kỹ thuật tiêu cực. Dù chỉ số đã chớm vượt đỉnh, thị trường lại không ghi nhận những phiên bùng nổ mạnh mẽ, mà thay vào đó chỉ duy trì được nhờ một vài cổ phiếu vốn hóa lớn.

Trong khi đó, dòng tiền nóng vốn chảy mạnh vào nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ suốt hai tuần qua đã bắt đầu xuất hiện dấu hiệu rút đi, đặc biệt phiên cuối tuần chứng kiến nhóm này điều chỉnh trên diện rộng.

Các chuyên gia nhận định đợt chốt lời hiện tại là hiện tượng bình thường của thị trường, không nhất thiết là tín hiệu kết thúc sóng tăng. Đáng chú ý, đà tăng mạnh gần đây chủ yếu tập trung ở các cổ phiếu có nền giá thấp, từng giảm sâu sau biến cố thuế đối ứng hồi tháng 4, cho thấy dòng tiền vào nhóm này nhiều khả năng phản ánh kỳ vọng thay đổi yếu tố cơ bản chứ không đơn thuần mang tính đầu cơ. Việc chốt lời ngắn hạn có thể chỉ là sự trùng hợp về mặt thời điểm với việc VN-Index không vượt đỉnh thành công, chứ chưa hẳn là dấu hiệu đảo chiều xu hướng.

Bên cạnh những diễn biến kỹ thuật, tuần qua cũng chứng kiến loạt thông tin nổi bật cả ở quốc tế và trong nước có thể tác động đến tâm lý nhà đầu tư.

Trên thế giới, Tòa án thương mại quốc tế đã yêu cầu hủy bỏ vĩnh viễn các mức thuế quan đối ứng, song chính quyền Tổng thống Trump đã kháng cáo thành công, cho phép tiếp tục áp thuế nhập khẩu. Ngoài ra, Tổng thống Trump còn đe dọa áp thuế 25% đối với iPhone nếu Apple không chuyển sản xuất về Mỹ, phản ánh định hướng cứng rắn của ông với chính sách “sản xuất nội địa,” dù chi phí sản xuất cao tại Mỹ tiếp tục là rào cản lớn với nhiều doanh nghiệp.

Trong nước, loạt chính sách mới được công bố, nổi bật là gói tín dụng 500.000 tỷ đồng với sự tham gia của 21 ngân hàng thương mại, nhằm hỗ trợ đổi mới sáng tạo, chuyển đổi số và phát triển hạ tầng chiến lược. Tiêu chí xét duyệt của gói tín dụng này nhấn mạnh tính khả thi của dự án thay vì phụ thuộc vào tài sản đảm bảo, hứa hẹn tạo ra cú hích mới cho các lĩnh vực ưu tiên.

Ngoài ra, Tổng Bí thư yêu cầu nghiên cứu thành lập Sở Giao dịch vàng quốc gia, đưa vàng vào diện giao dịch hàng hóa, cân nhắc áp thuế mua bán vàng và xóa thuế xuất khẩu vàng trang sức, nhằm thúc đẩy xuất khẩu và minh bạch thị trường. Đặc biệt, Quốc hội đã thông qua Nghị quyết mới về Quỹ Nhà ở Quốc gia, tập trung phát triển nhà ở cho thuê để tiết kiệm quỹ đất, đáp ứng nhu cầu an cư cho những người không đủ khả năng mua nhà xã hội, bắt đầu có hiệu lực từ ngày 1/6.

Trao đổi với PetroTimes, chuyên gia đến từ Công ty chứng khoán VietCap cho rằng, về góc nhìn kỹ thuật, VN-Index hiện vẫn duy trì nến tăng giằng co và đang tiệm cận vùng cản cũ quanh 1.340 điểm - vùng từng bị kìm hãm bởi nhịp điều chỉnh liên quan đến chính sách thuế quan trước đó. Kịch bản được đánh giá khả quan nhất lúc này là chỉ số tiếp tục đi ngang, tích lũy, tạo nền để bứt phá đi lên. Vùng kháng cự mạnh hiện quanh 1.350 điểm, nếu vượt qua được, chỉ số có thể hướng tới ngưỡng tiếp theo tại 1.375 điểm, trong khi vùng hỗ trợ gần được xác định quanh 1.320 - 1.300 điểm.

Chiến lược đầu tư ngắn hạn được các chuyên gia khuyến nghị là ưu tiên chốt bớt các vị thế ngắn hạn, hạn chế mở thêm vị thế mua mới khi chỉ số chưa vượt cản, đồng thời hạ tỷ trọng margin nếu cổ phiếu đang tiến sát mục tiêu lợi nhuận.

Dù thị trường vẫn còn triển vọng tăng giá trong trung hạn, các yếu tố kỹ thuật kém tích cực cộng với bối cảnh thiếu vắng thông tin hỗ trợ mạnh có thể khiến nhịp điều chỉnh nhẹ xuất hiện sớm hơn dự kiến. Nhà đầu tư được khuyến cáo nên quan sát kỹ phản ứng của thị trường quanh vùng hỗ trợ 1.320 - 1.300 điểm để xác định sức mạnh lực cầu bắt đáy, từ đó đưa ra các quyết định giao dịch phù hợp trong tuần tới.