Dòng tiền đảo chiều, các quỹ đầu tư đang chọn chiến lược mới?

Đầu tiên, hiệu suất hoạt động của các nhóm quỹ có sự khác biệt đáng kể, trong đó nhóm quỹ Cổ phiếu và Cân bằng ghi nhận mức hiệu suất bình quân cao hơn so với nhóm quỹ Trái phiếu. Tuy nhiên, xét trên khung thời gian 6 tháng, nhóm quỹ Trái phiếu vẫn duy trì mức sinh lời vượt trội. Điều này cho thấy mặc dù thị trường chứng khoán có những giai đoạn tăng trưởng tốt, nhưng xét về dài hạn, quỹ Trái phiếu vẫn là lựa chọn an toàn hơn cho nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định.

Dòng tiền vào thị trường chứng khoán qua các quỹ tiếp tục có sự phân hóa rõ rệt. Trong tháng 2/2025, dòng vốn rút khỏi nhóm quỹ Cổ phiếu, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước các biến động của thị trường. Ngược lại, nhóm quỹ Trái phiếu lại ghi nhận dòng vốn vào ròng, cho thấy nhà đầu tư đang hướng đến các tài sản an toàn hơn, đặc biệt trong bối cảnh các yếu tố vĩ mô vẫn còn nhiều bất ổn. Xu hướng này có thể tiếp tục trong ngắn hạn khi nhiều quỹ đầu tư tăng tỷ trọng nắm giữ tiền mặt.

Cụ thể, số lượng quỹ gia tăng lượng tiền mặt trong danh mục đã tăng từ 15 quỹ trong tháng 1/2025 lên 18 quỹ trong tháng 2/2025. Đây có thể là một động thái chiến lược để bảo vệ danh mục trước những biến động khó lường của thị trường, đồng thời tạo điều kiện để linh hoạt tái cơ cấu danh mục khi xuất hiện các cơ hội đầu tư hấp dẫn.

Một điểm đáng lưu ý trong báo cáo là sự thay đổi trong chiến lược đầu tư của các quỹ. Trong tháng 2/2025, các quỹ đã mua ròng mạnh các cổ phiếu thuộc ngành Tài chính như LPB, SHB, TCB, VCI, VIB, cho thấy niềm tin của họ vào sự phục hồi của nhóm cổ phiếu ngân hàng và chứng khoán. Ngược lại, các mã như TPB, VPB, ACV, FPT, VHM lại bị bán ròng mạnh, phản ánh chiến lược chốt lời hoặc giảm rủi ro trước những diễn biến khó lường của thị trường.

Theo chuyên gia tài chính Nguyễn Quốc Anh, việc dòng vốn rút khỏi nhóm quỹ Cổ phiếu và chuyển sang nhóm quỹ Trái phiếu là một dấu hiệu cho thấy sự điều chỉnh của thị trường trong ngắn hạn. Tuy nhiên, trong trung và dài hạn, nhóm quỹ Cổ phiếu vẫn có tiềm năng phục hồi khi nền kinh tế có những tín hiệu tích cực hơn. Ông cũng cho rằng việc nhiều quỹ tăng tỷ trọng tiền mặt không hẳn là tín hiệu tiêu cực, mà có thể là một chiến lược phòng thủ nhằm chờ đợi cơ hội giải ngân vào những cổ phiếu tiềm năng.

Có thể thấy triển vọng của các quỹ đầu tư tại Việt Nam trong thời gian tới sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm chính sách tiền tệ, biến động của nền kinh tế toàn cầu và sự phục hồi của thị trường chứng khoán. Nhóm quỹ Trái phiếu sẽ tiếp tục là lựa chọn an toàn trong bối cảnh thị trường chưa thực sự ổn định, trong khi nhóm quỹ Cổ phiếu có thể phục hồi khi dòng tiền quay trở lại. Nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến thị trường cũng như chiến lược đầu tư của các quỹ để có quyết định phù hợp với mục tiêu và khẩu vị rủi ro của mình.