VnFinance
Thứ sáu, 18/11/2022, 07:17 AM

"Hô" nắm giữ cổ phiếu dài hạn nhưng lại liên tục trading, Dragon Capital nói gì?

Nói về chiến lược hiện tại, thời gian qua Dragon Capital phòng thủ khá tốt với lượng tiền mặt cao. Đây cũng là lợi thế giúp quỹ có thể nắm bắt cơ hội tốt hơn khi thị trường bước vào chu kỳ tăng mới.

action_athlete_beach_exhilaration_fun_leisure_ocean_recreation-1556791.jpg-d

Chiến lược của các quỹ đầu tư lớn thường là đầu tư dài hạn, song vẫn một số quỹ ngoại mạnh tay lướt sóng cổ phiếu. Tuy nhiên không phải thương vụ trading nào cũng thành công, nhiều “cá mập” cũng có thể “mắc cạn” khi mua cổ phiếu tại vùng đỉnh. Nói về những quỹ đầu tư giao dịch sôi nổi trên thị trường phải kể đến các quỹ thuộc Dragon Capital.

Tại "Investor day quý 4/2022" do Dragon Capital tổ chức mới đây, nhà đầu tư đặt câu hỏi, tại sao Dragon Capital luôn khẳng định tiềm năng của thị trường chứng khoán và ưu tiên chiến lược nắm giữ dài hạn, nhưng lại liên tục trading, thậm chí mua đúng đỉnh cổ phiếu?

Trước khi trả lời băn khoăn của nhà đầu tư, ông Lê Anh Tuấn – Giám đốc Hoạch định Chiến lược Đầu tư Dragon Capital Việt Nam cho rằng có khá nhiều áp lực dưới vai trò của một người quản lý quỹ.

“Có thời điểm chúng tôi cũng có được những khoản đầu tư rất thành công, nhưng cũng sẽ có những lúc kết quả không được như mong đợi. Bởi không phải lúc nào sự cố gắng cũng đi liền với thành quả.

Do đó, việc “đu đỉnh” cũng có thể xảy ra ở một vài mã chứng khoán, song không phải tất cả. Có rất nhiều cổ phiếu chất lượng tốt giảm sâu hơn thị trường và điều này khiến dự đoán của chúng tôi không hoàn toàn đúng”, ông Lê Anh Tuấn chia sẻ.

Giải thích thêm, ông Tuấn cho rằng Dragon Capital có đến 10 quỹ đầu tư chứng khoán, được quản lý bởi các tổ chức uy tín nên cần tuân theo những điều khoản vô cùng khắc nghiệt. Điều đáng nói là mỗi quỹ sẽ có tổ chức quản lý, điều hành với chiến lược hoàn toàn khác nhau. Với quy mô lớn, khi các quỹ mua chung 1 cổ phiếu và công bố là cổ đông lớn có thể gây lầm tưởng Dragon Capital mua cổ phiếu đúng tại vùng đỉnh.

Phân tích sâu hơn về vấn đề này, ông Bùi Minh Long – Trưởng phòng Quản lý Danh mục đầu tư Quỹ DCDS đưa ra hai luận điểm.

Thứ nhất, không phải cổ phiếu nào trong danh mục cũng mua lướt sóng đúng đỉnh. Có nhiều cổ phiếu Dragon Capital đã nắm giữ 4-5 năm, từ khi tiềm năng doanh nghiệp mới bắt đầu được khai phá cho đến lúc cổ phiếu đạt đỉnh và qua chu kỳ.

Thêm vào đó, giai đoạn vừa qua thị trường biến động rất mạnh nằm ngoài dự báo nên không tránh khỏi những dự đoán sai. Thống kê trên thị trường, trong hơn 400 cổ phiếu có thể đầu tư thì có đến ¾ cổ phiếu giảm trên 40%, hơn một nửa giảm trên 60% so với đỉnh. Nếu lựa chọn ngẫu nhiên thì xác xuất chọn cổ phiếu giảm mạnh so với thị trường cũng rất cao.

Do đó, chuyên gia cho rằng nếu chỉ chọn một vài cổ phiếu trong danh mục mà khẳng định Dragon Capital “đu đỉnh” thì cũng nên lật ngược vấn đề là trong khi nhiều cổ phiếu cũng giảm rất mạnh, quỹ đã có những chiến lược để giảm thiểu rủi ro.

Thứ hai, trong danh mục sẽ có những cổ phiếu đặt mục tiêu dài hạn và cũng có những cổ phiếu có mục tiêu ngắn hạn hơn. Đơn cử như MWG là khoản đầu tư từ rất lâu và có hiệu suất tốt. Dù trong ngắn hạn có những yếu tố bất định khi bị ảnh hưởng bởi những tin đồn, song trong dài hạn Dragon Capital tin rằng doanh nghiệp vẫn tăng trưởng tốt.

Ngược lại, danh mục của quỹ có những khoản đầu tư lại mang tính chất chu kỳ và cần hạ tỷ trọng khi hết chu kỳ tăng trưởng. Đơn cử như năm ngoái, những cổ phiếu trong ngành thép đạt đỉnh cao và tỷ trọng cổ phiếu thép Dragon Capital nắm giữ lên đến 20% danh mục. Tuy nhiên, khi những cổ phiếu này bước sang chu kỳ mới thì cũng cần giảm tỷ trọng. Và không loại trừ khả năng trong tương lai sẽ mua trở lại những cổ phiếu này khi chu kỳ tiếp theo tới.

Chuyên gia cho rằng đây cũng là lý do quỹ trading thường xuyên, vì khi có những yếu tố tác động thì cũng cần thay đổi chiến lược.

Nói về chiến lược hiện tại, thời gian qua Dragon Capital phòng thủ khá tốt với lượng tiền mặt cao. Đây cũng là lợi thế giúp quỹ có thể nắm bắt cơ hội tốt hơn khi thị trường bước vào chu kỳ tăng mới.

Theo chuyên gia, khi thị trường có đủ 5 tiêu chí (1) lãi suất ngừng tăng (2) tỷ giá có dấu hiệu ổn định (3) thanh khoản không tệ đi (4) chính phủ bàn về giải pháp hỗ trợ những tổ chức có nguy cơ phá sản (5) kỷ vọng lợi nhuận yếu đi để xác lập vùng đáy thì Dragon Capital cũng sẽ giải ngân rất quyết liệt.


Tin doanh nghiệp nổi bật ngày 29/11: 6,7 triệu cổ phiếu PDR của chủ tịch Phát Đạt bị bán giải chấp
Tin doanh nghiệp nổi bật ngày 29/11: 6,7 triệu cổ phiếu PDR của chủ tịch Phát Đạt bị bán giải chấp
29/11/2022 Chứng khoán

Tin doanh nghiệp nổi bật ngày 29/11: Cục thuế tỉnh Cà Mau quyết định phạt DCM hơn 6 tỷ đồng; LUT bị đình chỉ giao dịch; CTCK bán giải chấp 6,7 triệu cổ phiếu PDR

Chứng khoán ngày 29/11: Thị trường tăng điểm mạnh, PDR được “giải cứu”
Chứng khoán ngày 29/11: Thị trường tăng điểm mạnh, PDR được “giải cứu”
29/11/2022 Chứng khoán

Thị trường tiếp tục ghi nhận một phiên tăng điểm mạnh. Sau khi NVL được “giải cứu” ở phiên giao dịch trước, hôm nay mã cổ phiếu PDR đã được “giải cứu” thành công...

Sau Novaland, đến lượt cổ phiếu của Phát Đạt được 'giải cứu'
Sau Novaland, đến lượt cổ phiếu của Phát Đạt được 'giải cứu'
29/11/2022 Chứng khoán

Cổ phiếu PDR của Phát Đạt tăng trần ngay từ đầu phiên sáng 29/11 với khối lượng giao dịch đột biến

Vướng loạt lùm xùm, công ty niêm yết trên sàn của Shark Thuỷ sắp phải giải trình khi cổ phiếu sàn liên tiếp 5 phiên
Vướng loạt lùm xùm, công ty niêm yết trên sàn của Shark Thuỷ sắp phải giải trình khi cổ phiếu sàn liên tiếp 5 phiên
29/11/2022 Chứng khoán

Động thái này diễn ra sau loạt lùm xùm, mới nhất là việc IBC bị Cục Thuế TP. Hà Nội cưỡng chế thuế.

Hàng trăm mã tăng trần nhưng 3 cổ phiếu bất động sản vẫn dư bán sàn cả chục triệu đơn vị
Hàng trăm mã tăng trần nhưng 3 cổ phiếu bất động sản vẫn dư bán sàn cả chục triệu đơn vị
29/11/2022 Chứng khoán

Đà giảm của các cổ phiếu trên đến từ việc cổ phiếu bị các công ty chứng khoán bán giải chấp.

Nhận định thị trường chứng khoán ngày 29/11: VN-Index hướng lên khu vực 1.020 – 1.030 điểm
Nhận định thị trường chứng khoán ngày 29/11: VN-Index hướng lên khu vực 1.020 – 1.030 điểm
29/11/2022 Chứng khoán

Thanh khoản thị trường được cải thiện đáng kể, chủ yếu ở chiều mua chủ động giúp VN-Index tiệm cận mốc 1.000 điểm.

PVC chốt quyền trả cổ tức 2021
PVC chốt quyền trả cổ tức 2021
28/11/2022 Chứng khoán

Tổng Công ty Hóa chất và Dịch vụ Dầu khí (PVChem, HNX: PVC) mới đây đã công bố Nghị quyết HĐQT liên quan đến vấn đề chi trả cổ tức năm 2021. 

VN-Index trở lại ngưỡng 1.000 điểm sau hơn 3 tuần, chứng khoán Việt tăng mạnh nhất Châu Á
VN-Index trở lại ngưỡng 1.000 điểm sau hơn 3 tuần, chứng khoán Việt tăng mạnh nhất Châu Á
28/11/2022 Chứng khoán

Mức tăng 3,52% cũng là đà tăng mạnh nhất của VN-Index kể từ đầu tháng 11 tới nay.

Nhận định thị trường chứng khoán ngày 28/11: Thị trường có thể sẽ tiếp tục hướng đà hồi phục
Nhận định thị trường chứng khoán ngày 28/11: Thị trường có thể sẽ tiếp tục hướng đà hồi phục
28/11/2022 Chứng khoán

FSC cho rằng, thị trường có thể sẽ tiếp tục hướng đà hồi phục và chỉ số VN-Index có thể sẽ thử thách mức kháng cự 973 điểm trong phiên giao dịch đầu tuần.

Nhiều doanh nghiệp bị phạt do vi phạm chứng khoán
Nhiều doanh nghiệp bị phạt do vi phạm chứng khoán
27/11/2022 Chứng khoán

Vừa qua, Ủy ban Chứng khoán nhà nước (UBCKNN) đã ban hành loạt quyết định xử phạt nhiều doanh nghiệp vi phạm chứng khoán với tổng số tiền hơn 700 triệu đồng. Trong đó, điển hình như Công ty CP Đầu tư Xây dựng Constrexim; Công ty CP Nông dược HAI; Ngân hàng TMCP Bản Việt; Công ty CP Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn.

Các công ty chứng khoán đang cho vay ký quỹ hàng chục nghìn tỷ đồng
Các công ty chứng khoán đang cho vay ký quỹ hàng chục nghìn tỷ đồng
27/11/2022 Chứng khoán

Những công ty chứng khoán hàng đầu đều đang cho vay ký quý hơn chục nghìn tỷ đồng trong bối cảnh làn sóng bán giải chấp cổ phiếu liên tục diễn ra.

Một cổ phiếu điện lầm lũi đi lên, đều đặn chia cổ tức tiền mặt, chuẩn bị chốt danh sách cổ đông nhận 3.000 đồng/cp
Một cổ phiếu điện lầm lũi đi lên, đều đặn chia cổ tức tiền mặt, chuẩn bị chốt danh sách cổ đông nhận 3.000 đồng/cp
27/11/2022 Chứng khoán

Nhìn lại dữ liệu lịch sử, kể từ khi bắt đầu niêm yết trên sàn vào năm 2012 đến nay, doanh nghiệp điện này luôn duy trì mức cổ tức tiền mặt...

Cổ phiếu DIG giảm 87% từ đỉnh, cổ đông lớn nhất của DIC Corp vẫn tiếp tục giảm sở hữu
Cổ phiếu DIG giảm 87% từ đỉnh, cổ đông lớn nhất của DIC Corp vẫn tiếp tục giảm sở hữu
26/11/2022 Chứng khoán

Thị giá DIG đã tăng gần 29% so với đáy lên mức 13.000 đồng/cổ phiếu nhưng vẫn thấp hơn đến 87% so với đỉnh đạt được hồi giữa tháng 1 năm nay.

PDR giảm hơn 80% từ đỉnh, Phát Đạt lần thứ 3 lên tiếng về việc giá cổ phiếu giảm sàn
PDR giảm hơn 80% từ đỉnh, Phát Đạt lần thứ 3 lên tiếng về việc giá cổ phiếu giảm sàn
26/11/2022 Chứng khoán

Phiên 25/11 ghi nhận là phiên thứ 16 liên tiếp thị giá PDR giảm sàn, tương ứng mất hơn 80% giá trị từ đỉnh.

Cổ phiếu Thế giới di động giảm 50% sau hơn 2 tháng, vốn hóa “bốc hơi” 2,2 tỷ USD, điều gì đang xảy ra?
Cổ phiếu Thế giới di động giảm 50% sau hơn 2 tháng, vốn hóa “bốc hơi” 2,2 tỷ USD, điều gì đang xảy ra?
25/11/2022 Chứng khoán

Ban lãnh đạo MWG tỏ ra thận trọng với triển vọng quý 4/2022 và năm 2023 khi sức mua của người tiêu dùng được dự báo tiếp tục chịu tác động tiêu cực...

Nhận định thị trường chứng khoán ngày 25/11: Vùng 930 - 942 điểm là vùng hỗ trợ cho VN-Index 
Nhận định thị trường chứng khoán ngày 25/11: Vùng 930 - 942 điểm là vùng hỗ trợ cho VN-Index 
25/11/2022 Chứng khoán

Về kỹ thuật, chỉ số VN-Index đã giảm gần một nửa của nhịp tăng hơn 100 điểm kể từ đáy, vùng 930 -942 điểm có thể là vùng hỗ trợ, qua đó hình thành vùng...

Vicostone (VCS) chuẩn bị chia cổ tức đợt 2/2022 với tỷ lệ 30% bằng tiền
Vicostone (VCS) chuẩn bị chia cổ tức đợt 2/2022 với tỷ lệ 30% bằng tiền
24/11/2022 Chứng khoán

Trước đó vào tháng 6, Vicostone đã thực hiện tạm ứng cổ tức lần 1 năm 2022 cũng với tỷ lệ 30% bằng tiền mặt. Như vậy, tổng mức cổ tức cho năm 2022...

VN30 giảm sâu, hàng nghìn tỷ đồng vốn ngoại ồ ạt bắt đáy qua các quỹ ETF
VN30 giảm sâu, hàng nghìn tỷ đồng vốn ngoại ồ ạt bắt đáy qua các quỹ ETF
23/11/2022 Chứng khoán

Các quỹ tham chiếu theo VN30 hoặc rổ chỉ số có cấu phần tương tự như DCVFM VN30 ETF hay Fubon FTSE Vietnam ETF đều đang hút tiền rất mạnh thời gian gần đây.

Nhận định thị trường chứng khoán ngày 23/11: Thị trường tiếp tục rung lắc và phân hóa 
Nhận định thị trường chứng khoán ngày 23/11: Thị trường tiếp tục rung lắc và phân hóa 
23/11/2022 Chứng khoán

Theo góc nhìn của TVSI phiên hôm nay là áp lực chốt lời từ những mã cổ phiếu đã có nhịp hồi phục tốt trong thời gian qua như nhóm cổ phiếu thép hay nhóm ngành xây dựng.



vnfinance.vn