Nghịch lý: Thua lỗ triền miên, cổ phiếu một doanh nghiệp BĐS vẫn 'tung tăng nhảy múa'
Liên tiếp thua lỗ, dòng tiền âm hơn trăm tỷ và tình hình tài chính 'kém sáng', song cổ phiếu CEO của CTCP Tập đoàn C.E.O vẫn tăng vọt 439% trong vòng chưa đầy 2 tháng.
Thông thường, giá cổ phiếu thường tỷ lệ thuận với tình hình sức khỏe doanh nghiệp. Tuy nhiên trong thời gian gần đây lại xuất hiện nhiều trường hợp có giá cổ phiếu tăng cao dù doanh nghiệp làm ăn thua lỗ triền miên, tài chính ‘kém sáng’. Điển hình trong số đó là cổ phiếu CEO của CTCP Tập đoàn C.E.O
Thua lỗ triền miên
Trong quý 3/2021 CEO Group ghi nhận doanh thu thuần đạt gần 124 tỷ đồng, giảm 53% so với cùng kỳ. Đáng nói, doanh thu từ mảng kinh doanh cốt lõi là bất động sản ghi nhận giảm 49% về hơn 94 tỷ đồng. Doanh thu cung cấp dịch vụ giảm 11% xuống hơn 64 tỷ đồng.
Giá vốn hàng bán tăng trưởng mạnh hơn doanh thu khiến công ty lỗ gộp gần 14 tỷ đồng. Biên lãi gộp giảm mạnh từ 44% xuống còn gần 11%.
Trong kỳ, doanh thu tài chính giảm 43% về hơn 11 tỷ đồng, chủ yếu do lãi tiền gửi, tiền cho vay giảm. Các chi phí khác như chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp đều được tiết giảm. CEO Group vẫn lỗ gần 48 tỷ đồng từ hoạt động kinh doanh. Cùng kỳ năm trước, doanh nghiệp ghi nhận khoản lãi hơn 35 tỷ đồng.
Kết quả, doanh nghiệp lỗ ròng hơn 34 tỷ đồng trong quý III, trong khi cùng kỳ lãi gần 16 tỷ đồng. Đây là quý thứ tư liên tiếp doanh nghiệp này báo lỗ ròng.

Tính chung 9 tháng đầu năm, CEO Group tiếp tục báo lỗ gần 224 tỷ đồng trong khi cùng kỳ 2020 lỗ gần 103 tỷ đồng.
Năm 2021, CEO Group đặt kế hoạch doanh thu hợp nhất 1.600 tỷ đồng và LNST 80 tỷ đồng. Tuy nhiên, với tình hình kinh doanh hiện nay, sau 9 tháng doanh nghiệp mới hoàn thành hơn 25% mục tiêu doanh thu và còn cách rất xa mục tiêu lợi nhuận cả năm.
Kinh doanh thua lỗ, dòng tiền kinh doanh 9 tháng đầu năm của CEO Group cũng âm hơn 144 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm ngoái ghi nhận gần 112 tỷ đồng. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm luôn là chỉ báo xấu đối với sức khỏe tài chính của doanh nghiệp. Đồng thời, dòng tiền thuần từ hoạt động tài chính cũng âm hơn 81 tỷ đồng. Dẫn tới dòng tiền thuần trong kỳ âm hơn 169 tỷ đồng trong khi cùng kỳ 2020 chỉ âm gần 32 tỷ đồng.
Giai đoạn 2019 -2020, kết quả kinh doanh tại CEO Group lao dốc không phanh. Doanh thu thuần từ mức 4.550 tỷ đồng (năm 2019) xuống còn 1.324 tỷ đồng (năm 2020), tương đương giảm 71%. Do đó, lợi nhuận sau thuế tại CEO Group giảm từ 608 tỷ đồng (năm 2019) xuống âm 103 tỷ đồng (2020).
Ngoài ra, tỷ suất lợi nhuận tại CEO Group cũng là vấn đề đáng quan tâm. Tỷ lệ ROE (lợi nhuận ròng/vốn chủ sở hữu) năm 2020 âm 1,89% và tỷ số ROA (lợi nhuận ròng/tổng tài sản) cũng âm 0,87%.
Thực tế, doanh nghiệp hoạt động hiệu quả, kinh doanh sinh lời thì tỷ suất ROE, ROA sẽ luôn ổn định và tăng trưởng đều đặn. Tuy nhiên nếu ROE, ROA có dấu hiệu chững lại, giảm sâu hoặc tăng giảm bất thường thì chứng tỏ doanh nghiệp đang hoạt động không hiệu quả, khả năng tái đầu tư và sử dụng vốn kém.
Tình hình tài chính tại CEO Group cũng không mấy sáng sủa hơn. Cụ thể, tại thời điểm 30/9/2021, tổng tài sản của CEO Group giảm còn 7.012 tỷ đồng. Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền ‘bốc hơi’ mạnh từ gần 229 tỷ đồng về hơn 59 tỷ đồng. Ngoài ra, các khoản phải thu ngắn hạn của khách hàng cũng giảm từ gần 527 tỷ đồng về 380 tỷ đồng.
Hàng tồn kho tại CEO Group chiếm hơn 702 tỷ đồng, chủ yếu là chi phí sản xuất kinh doanh dở dang. Doanh nghiệp còn hơn 2.236 tỷ đồng chi phí xây dựng cơ bản dở dang tại các dự án như: Khu tổ hợp nghỉ dưỡng Sonasea Vân Đồn Harbour City, Khu du lịch Green Hotel & Resort và dự án khác. Trong đó, phần lớn chi phí đổ mạnh nhất vào dự án khu tổ hợp nghỉ dưỡng Sonasea Vân Đồn Harbour City với 2.169 tỷ đồng giá trị xây dựng dở dang.
Đáng chú ý, nợ phải trả của CEO Group tính đến đến cuối tháng 9 ở mức 3.783 tỷ đồng, giảm 5% so với đầu kỳ. Trong đó, tổng dư nợ đi vay chiếm 52%, ghi nhận hơn 1.968 tỷ đồng. Hiện ngân hàng BIDV là chủ nợ lớn nhất tại CEO Group với hơn 576 tỷ đồng nợ vay ngắn hạn và dài hạn.
Chưa đầy 2 tháng, giá cổ phiếu CEO tăng vọt 439%
Kết thúc phiên giao dịch ngày 28/12, giá cổ phiếu CEO tăng trần gần 10%, lên mức 70.100 đồng/cp. Như vậy, chưa đầy 2 tháng (2/11/2021 - 28/12/2021) thị giá cổ phiếu CEO đã tăng vọt 439%, từ 13.000 đồng/cp lên 70.100 đồng/cp
Thực tế, từ cuối tháng 10 đến nay, dòng tiền vẫn tập trung mạnh vào nhóm cổ phiếu bất động sản vốn hóa vừa và nhỏ. Trong đó, kết quả kinh doanh quý 3 là một trong những động lực lớn giúp cổ phiếu nhóm ngành này đi lên. Cá biệt, CEO Group kinh doanh không như kỳ vọng của cổ đông, thậm chí thua lỗ nặng.

Tại ĐHĐCĐ diễn ra vào cuối tháng 6/2021, ban lãnh đạo CEO cho thấy kỳ vọng lớn vào nguồn thu, đặc biệt với dự án trọng điểm tại Mê Linh và dự án bất động sản nghỉ dưỡng tại Vân Đồn.
Với dự án tại Mê Linh, CEO cho biết năm 2020 đã tập trung hoàn thiện các thủ tục pháp lý quan trọng cho dự án CEOHomes Hana Garden tại Mê Linh, Hà Nội. Dự án đã có quyết định phê duyệt Điều chỉnh quy hoạch chi tiết 1/500, điều chỉnh chủ trương đầu tư dự án. Dự kiến trong quý 4 toàn bộ dự án này sẽ đưa vào kinh doanh.

Ceohomes Hana Garden là khu phức hợp khép kín bao gồm biệt thự, liền kề, nhà phố kinh doanh shophouse được đồng bộ hệ thống tiện ích tiêu chuẩn đáp ứng mọi nhu cầu về cuộc sống tiện nghi của cộng đồng cư dân tri thức. Là tổ hợp dự án siêu cao cấp với gần 1000 căn hộ biệt thự liền kề với nhiều loại diện tích.
Thực tế, 2 tháng trở lại đây, trên thị trường xuất hiện nhiều tin rao bán, nhận đặt cọc bán đất nền tại dự án CEOHomes Hana Garden. Tuy nhiên, trên website chính thức của chủ đầu tư vẫn chưa công bố thông tin mở bán dự án.

Còn tại dự án Sonasea Vân Đồn, theo CEO vào ngày 5/7/2020, lễ kick-off bán hàng phân khu Singapore Shoptel thuộc dự án Sonasea Vân Đồn Harbor City diễn ra tại Bãi Dài Vân Đồn. Tháng 12/2020, các căn Singapore Shoptel đầu tiên đã chính thức được bàn giao đến chủ sở hữu.
Không những vậy, với Dự án River Silk City, tháng 12/2020, UBND tỉnh Hà Nam đã có quyết định phê duyệt điều chỉnh Quy hoạch chi tiết 1/500 đối với khu phía Bắc của dự án (phân kỳ 4, 5, 6). Trong năm 2021, CEO Group sẽ mở bán tiếp các giai đoạn tiếp theo.
Có thể thấy, dù giá cổ phiếu tăng chóng mặt, nhưng trên thị trường không hề có một động lực nào hỗ trợ cổ phiếu này, kể cả kết quả kinh doanh. Phải chăng giá cổ phiếu CEO tăng xuất phát từ kỳ vọng mở bán sản phẩm mới? Kết quả kinh doanh quý 4/2021 của CEO Group tới đây chắc chắn sẽ thu hút sự chú ý của giới đầu tư.
TIN LIÊN QUAN
Vinamilk và chiến lược tăng trưởng hai con số
Trong khuôn khổ diễn đàn, bà Mai Kiều Liên, Tổng Giám đốc Vinamilk (HOSE: VNM), đã mang đến những góc nhìn sâu sắc về chiến lược tăng trưởng hai con số...
“Gà đẻ trứng vàng” của ông Johnathan Hạnh Nguyễn sắp chi gần 300 tỷ trả cổ tức
Năm 2025, doanh nghiệp này đặt mục tiêu tổng doanh thu thuần đạt 3.183 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 555 tỷ đồng...
Hòa Phát (HPG) vừa được chấp thuận dự án KCN vốn đầu tư gần 3.400 tỷ đồng
Dự án Khu công nghiệp này tại Hải Phòng, là dự án mới nhất của Hòa Phát trong lĩnh vực hạ tầng công nghiệp....
SaiGon Co.op và Vua Gạo bị cấm thầu vì cung cấp hàng kém chất lượng!?
Sau khi Cục 10, Bộ Công an có quyết định cấm thầu trong 3 năm đối với SaiGon Co.op và Vua Gạo vì cung cấp hàng hoá không đảm bảo chất lượng...
Thể thao gắn kết – Văn hóa tỏa sáng: Lễ khai mạc Giải bóng đá Công an, Cảnh sát các nước ASEAN mở rộng 2025
Sự kết hợp giữa tinh thần thể thao và nghệ thuật đỉnh cao trong Lễ khai mạc Giải bóng đá Công an, Cảnh sát các nước ASEAN mở rộng 2025...
Vượt đỉnh 1,1 triệu tấn: Thép cuộn cán nóng Hòa Phát (HPG) lập kỷ lục quý
Lần đầu tiên, sản lượng bán hàng thép cuộn cán nóng (HRC) của Hòa Phát vượt mốc 1,1 triệu tấn chỉ trong một quý, tăng 18% so với quý trước...
BAF Việt Nam rót 150 tỷ lập ‘cứ điểm mới’ tại Ninh Bình: Tăng tốc kế hoạch 13 trại, 2 nhà máy trong 2025
Trong năm 2025, BAF Việt Nam dự kiến sẽ tiến hành triển khai 13 trại/cụm trại mới, cùng 2 dự án nhà máy cám tại Bình Định và nhà máy chế biến thịt...
IDICO-CONAC gây bất ngờ khi hoàn thành 91% kế hoạch lợi nhuận chỉ sau 6 tháng
IDICO-CONAC đang bứt phá trên cả 3 lĩnh vực chủ lực gồm xây lắp, hạ tầng khu công nghiệp và bất động sản nhờ loạt dự án tăng tốc.
Ông lớn ngành xi măng VICEM báo lãi 34 tỷ đồng sau hai năm thua lỗ
Trong 6 tháng đầu năm 2025, thị phần xi măng trong nước của VICEM chiếm 27,41%, tăng 0,03% so với năm 2024 và tăng 0,76% so với cùng kỳ năm 2024....
Siêu dự án rộng 675ha hơn 11.000 tỷ đồng ở Thái Nguyên chính thức về tay Kinh Bắc
Dự án này không chỉ nối dài chuỗi quỹ đất vàng của KBC trong lĩnh vực phát triển KCN mà còn giúp “ông lớn” bất động sản KBC...
Lãi ròng quý 1 vọt 72%: GELEX rót 100 tỷ thành lập công ty đầu tư mới
Tiếp tục đẩy mạnh chiến lược tăng trưởng bài bản, GELEX chính thức thành lập Công ty mới, đóng vai trò sẽ hoạt động chính trong ngành hỗ trợ dịch vụ tài chính...
Vinaship (VNA) xin ý kiến bán tàu 27 tuổi: Cổ đông sắp nhận cổ tức tiền mặt trong tháng 10
Không chỉ chủ động cơ cấu đội tàu để tinh gọn vận hành, Vinaship vẫn đảm bảo chia cổ tức năm 2024 với tỷ lệ 6%. Trong bối cảnh lãi ròng quý I/2025 khiêm tốn...
Tập đoàn T&T Group đề xuất loạt dự án chiến lược tại TP.HCM
Chiều 4/7, Tập đoàn T&T Group và doanh nhân Đỗ Quang Hiển đã có buổi làm việc với UBND TP.HCM nhằm đề xuất loạt giải pháp hợp tác đầu tư, tập trung vào các lĩnh vực then chốt thúc đẩy phát triển kinh tế - xã hội của thành phố.
PV GAS: Vượt kế hoạch 6 tháng đầu năm 2025, tăng tốc cho giai đoạn cuối năm
Trong 6 tháng đầu năm 2025, Tổng công ty Khí Việt Nam (PV GAS) – đơn vị thành viên chủ lực của Tập đoàn Công nghiệp – Năng lượng Quốc gia Việt Nam...
PVChem công bố và trao quyết định bổ nhiệm hai Phó Tổng Giám đốc
Sáng ngày 3/7/2025, Tổng công ty Hóa chất và Dịch vụ Dầu khí (PVChem) đã tổ chức Lễ công bố và trao quyết định bổ nhiệm chức vụ Phó Tổng Giám đốc Tổng công ty đối với ông Vũ Chí Công và ông Nguyễn Kim Mạnh Hoàng.
"Ông lớn" xây dựng Coteccons chuẩn bị huy động 1.400 tỷ đồng từ trái phiếu
Sau khi “sạch nợ” trái phiếu, Coteccons trở lại đường đua huy động vốn với kế hoạch phát hành tối đa 1.400 tỷ đồng trái phiếu ra công chúng.
6 tháng đầu năm 2025: BSR đạt doanh thu hơn 69.000 tỷ đồng, lợi nhuận vượt 93% kế hoạch
Công ty cổ phần Lọc hóa dầu Bình Sơn (BSR) đã ghi nhận kết quả sản xuất kinh doanh (SXKD) khởi sắc trong 6 tháng đầu năm 2025.
Nghị định về đăng ký doanh nghiệp
Chính phủ ban hành Nghị định 168/2025/NĐ-CP về đăng ký doanh nghiệp. Nghị định này có hiệu lực từ ngày 01/7/2025.
Vì sao Novaland (NVL) chưa thể thanh toán hơn 861 tỷ đồng nợ gốc và lãi trái phiếu?
Novaland (NVL) cho biết chưa thể thanh toán khoản nợ gốc và lãi nói trên là do doanh nghiệp chưa thu xếp được nguồn tiền....
Xem nhiều




