Sau "tấm vé" nâng hạng: Việt Nam bước vào cuộc chơi mới, danh sách cổ phiếu chứng khoán hưởng lợi đầu tiên

Dòng vốn ngoại bật đèn xanh, thanh khoản thị trường bùng nổ

Rạng sáng 8/10 (theo giờ Việt Nam), FTSE Russell công bố chính thức nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam từ nhóm "thị trường cận biên" lên "thị trường mới nổi thứ cấp", với hiệu lực dự kiến từ kỳ xem xét tháng 9/2026.

Đây là kết quả sau nhiều năm Việt Nam kiên trì cải thiện hạ tầng giao dịch, đặc biệt là việc triển khai mô hình thanh toán không yêu cầu nộp tiền trước (Non-Prefunding) và cơ chế xử lý giao dịch thất bại (Buy-in) – hai yếu tố từng khiến Việt Nam bị "kẹt" trong danh sách theo dõi nâng hạng suốt gần 6 năm.

Theo đánh giá của FTSE, Việt Nam đã đáp ứng đầy đủ các tiêu chí về khả năng tiếp cận, cơ chế thanh toán, quản lý tài khoản và tính minh bạch. Quyết định này được kỳ vọng mở ra dòng vốn ngoại quy mô 6–8 tỷ USD, thậm chí có thể lên tới 10 tỷ USD nếu các quỹ chủ động (active funds) gia tăng tỷ trọng đầu tư.

Thanh khoản tăng là "chìa khóa vàng" cho hoạt động kinh doanh của các công ty chứng khoán (CTCK) – nhóm được hưởng lợi trực tiếp khi khối lượng giao dịch và giá trị khớp lệnh tăng cao, kéo theo doanh thu môi giới, lợi nhuận tự doanh và hoạt động cho vay margin cùng đi lên.

Trong quý III vừa qua, nhiều CTCK lớn đã cho thấy "sức bật" rõ nét khi thanh khoản thị trường đạt 70.000–80.000 tỷ đồng/phiên. VPS, công ty có thị phần môi giới cao nhất sàn HOSE, ước đạt lợi nhuận gần 1.800 tỷ đồng, tăng hơn 70% so với cùng kỳ – minh chứng rõ cho tác động tích cực mà thanh khoản cao mang lại.

Danh sách cổ phiếu hưởng lợi đầu tiên sau khi Việt Nam được nâng hạng

Theo tổng hợp của các CTCK như BSC và VNDirect, ngoài nhóm vốn hóa lớn (VIC, VHM, VCB, HPG, VNM, MSN...) được hưởng lợi từ dòng vốn ETF, nhóm cổ phiếu ngành chứng khoán được xem là điểm đến đầu tiên của dòng tiền "hậu nâng hạng".

Bởi lẽ, khi thanh khoản bùng nổ và hoạt động đầu tư sôi động hơn, doanh thu và lợi nhuận của các CTCK sẽ là những chỉ báo nhanh nhất phản ánh sức khỏe thị trường.

Những cổ phiếu được dự báo hưởng lợi mạnh gồm:

Ngoài ra, nhóm ngân hàng có công ty chứng khoán trực thuộc như VCB, TCB, MBB cũng được đánh giá hưởng lợi gián tiếp thông qua hệ sinh thái tài chính – đầu tư đang mở rộng nhanh sau khi nâng hạng.

Ngành chứng khoán hưởng lợi đa tầng: từ môi giới, tự doanh đến dịch vụ quốc tế

Một khi dòng tiền quốc tế tham gia sâu, cấu trúc thị trường và nhu cầu dịch vụ tài chính cũng thay đổi đáng kể. Các CTCK có nền tảng công nghệ và quản trị rủi ro tốt sẽ có cơ hội mở rộng nhiều mảng kinh doanh mới:

Tự doanh: khi thanh khoản tăng, CTCK có thể chủ động hơn trong đầu tư danh mục, giao dịch trái phiếu, chứng chỉ quỹ hoặc phái sinh.

Cho vay ký quỹ (margin): nhà đầu tư cá nhân – vốn chiếm gần 90% thanh khoản – có xu hướng tăng sử dụng đòn bẩy khi thị trường thuận lợi.

Dịch vụ quốc tế: sự hiện diện của các quỹ ngoại kéo theo nhu cầu tư vấn, quản lý danh mục, nghiên cứu phân tích, bảo lãnh phát hành, hợp tác liên doanh...

Không chỉ tăng doanh thu, việc tiếp xúc với chuẩn mực quốc tế cũng giúp CTCK Việt Nam buộc phải nâng cấp năng lực quản trị, hệ thống dữ liệu và công nghệ, tạo tiền đề phát triển bền vững.

Uy tín thị trường tăng, chi phí vốn giảm – đòn bẩy cho ngành chứng khoán

Một lợi ích khác từ việc nâng hạng là uy tín thị trường tài chính Việt Nam được cải thiện đáng kể.

Các định chế tài chính quốc tế sẽ đánh giá rủi ro Việt Nam thấp hơn, giúp các CTCK huy động vốn quốc tế dễ dàng và rẻ hơn, qua đó có điều kiện đầu tư mạnh vào hạ tầng giao dịch, công nghệ và dữ liệu phân tích.

Tại các thị trường như Ả Rập Xê Út, Qatar, UAE, ngay sau khi được nâng hạng, lợi nhuận ngành chứng khoán tăng 30–70% chỉ trong năm đầu tiên – kịch bản mà giới phân tích cho rằng Việt Nam hoàn toàn có thể lặp lại.

Tâm lý nhà đầu tư và kỳ vọng giá cổ phiếu chứng khoán

Không chỉ tác động về cơ bản, thông tin nâng hạng còn tạo hiệu ứng tâm lý mạnh đối với nhà đầu tư.

Cổ phiếu nhóm chứng khoán đã tăng liên tiếp nhiều phiên gần đây khi tin đồn nâng hạng lan rộng. Sau khi FTSE Russell chính thức xác nhận, kỳ vọng lợi nhuận và dòng vốn tiếp tục đẩy nhóm này trở thành tâm điểm của thị trường.

Các mã như VND, SSI, SHS, MBS, BSI đang thu hút mạnh dòng tiền đầu cơ và đầu tư dài hạn, phản ánh niềm tin vào chu kỳ tăng trưởng mới của ngành.

Tuy nhiên, giới phân tích cũng khuyến nghị nhà đầu tư chọn lọc cổ phiếu có nền tảng tài chính vững, quản trị tốt, tránh chạy theo sóng ngắn hạn, bởi dòng vốn ETF và quỹ chủ động sẽ giải ngân dần từ quý II đến quý IV/2026.

Cơ hội "hậu nâng hạng": khi ngành chứng khoán trở thành cầu nối của dòng vốn mới

Việc FTSE Russell chính thức nâng hạng Việt Nam là bước ngoặt lịch sử của thị trường chứng khoán – và ngành chứng khoán là nhóm hưởng lợi rõ nhất.

Thanh khoản gia tăng, vốn ngoại mở rộng, tiêu chuẩn quốc tế được áp dụng sâu hơn – tất cả đang tạo nên môi trường thuận lợi chưa từng có cho các CTCK trong 5 năm tới.

Song hành với cơ hội là thách thức của một sân chơi lớn hơn: chỉ những doanh nghiệp có nội lực mạnh, minh bạch và chuyên nghiệp mới có thể vươn lên trở thành đối tác đáng tin cậy của dòng vốn toàn cầu.