'Sóng' cổ phiếu thép những ngày đầu năm 2021 đang diễn ra như nào?

Năm 2020, cổ phiếu ngành thép nổi sóng với mức tăng giá vượt xa so với mặt bằng chung của thị trường.

Bất chấp dịch Covid-19, giai đoạn từ 1/1/2020 – 31/12/2020, cổ phiếu HPG của Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát đã tăng tới 111%. Cổ phiếu HSG của Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen còn gây ấn tượng hơn với mức tăng gấp đôi, tăng tới 184%. Trong khi đó, NKG của Công ty Cổ phần Thép Nam Kim cũng ghi nhận mức tăng lên tới 107%. Cổ phiếu POM của Công ty Cổ phần Thép Pomina dù ở trong diện cảnh báo nhưng vẫn ghi nhận lợi suất tăng lên tới 150% trong năm 2020. Cổ phiếu TLH của Công ty Cổ phần Tập đoàn Thép Tiến Lên cũng ghi nhận mức tăng lên tới 93%. Cổ phiếu SMC của Công ty Cổ phần Ðầu tư Thương mại SMC và cổ phiếu VGS của Công ty Cổ phần Ống thép Việt Đức VG PIPE cũng tăng lần lượt 88% và 103% trong năm 2020.

Tuy nhiên, trong năm 2020 vẫn có một số cổ phiếu ngành thép ghi nhận tuột dốc như cổ phiếu VIS của Công ty Cổ phần Thép Việt Ý giai đoạn từ 1/1/2020 – 31/12/2020 giảm tới 30% từ  24.800 đồng/cp xuống còn 17.300 đồng cp. Cổ phiếu TIS của Công ty cổ phần Gang thép Thái Nguyên ghi nhận mức giảm 29% từ 15.500 đồng/cp xuống còn 11.000 đồng/cp.

Bước sang những ngày đầu năm 2021, thị giá cổ phiếu ngành thép vẫn tăng chưa có dấu hiệu dừng. Chẳng hạn, cổ phiếu HSG tăng 13%, từ 22.150 đồng/cp lên 25.100 đồng/cp trong giai đoạn 31/12/2020 - 12/1/2021. Tương tự, cổ phiếu HPG tăng 8%; cổ phiếu NKG, VGS và POM đều tăng 9%; cổ phiếu SMC tăng 4%;… Đáng chú ý, cổ phiếu VIS chỉ tăng nhẹ 1% và cổ phiếu TIS vẫn ‘dậm chân tại chỗ’.

Qua quan sát, "sóng" cổ phiếu thép đến trong bối cảnh hàng loạt các doanh nghiệp ngành này công bố kết quả kinh doanh khởi sắc trong năm 2020.

Trước diễn biến cổ phiếu ngành thép như hiện nay, câu hỏi đặt ra chính là năm 2021 có tiếp tục là một năm bội thu với doanh nghiệp thép lớn tại Việt Nam.

Báo cáo chiến lược đầu tư năm 2021 của Công ty Chứng khoán VNDirect nêu nhận định rằng ngành Vật liệu xây dựng sẽ là ngành được hưởng lợi lớn nhất trong xu hướng đẩy mạnh đầu tư vào phát triển cơ sở hạ tầng từ năm 2021. Theo nhìn nhận của nhóm chuyên gia, các doanh nghiệp thép xây dựng hàng đầu có thể sẽ giành thêm thị phần trong năm 2021.

Tuy nhiên, VNDirect cho rằng Hoa Sen và Nam Kim sẽ gặp khó khăn về biên lợi nhuận gộp trong năm nay do tình trạng dư cung đến từ sự gia nhập của các doanh nghiệp mới dẫn đến sự cạnh tranh về giá, thêm vào đó là khả năng giảm giá của HRC (nhu cầu thép cuộn cán nóng).

Bên cạnh đó, Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) nhận định ngành thép chuẩn bị bước sang trang mới, trong đó chuỗi giá trị là yếu tố sẽ thay đổi cục diện ngành. VDSC cũng cùng quan điểm cho rằng các doanh nghiệp tôn mạ và ống thép như Hoa Sen hay Nam Kim sẽ đối mặt với nhiều rủi ro trong cả ngắn hạn, trung hạn và dài hạn so với triển vọng tăng trưởng.

Các rủi ro có thể kể đến là: rủi ro ngành xây dựng trong nước vẫn chịu nhiều tác động tiêu cực, rủi ro giá thép điều chỉnh giảm, rủi ro bảo hộ thương mại tại các quốc gia xuất khẩu, rủi ro áp thuế nhập khẩu thép HRC... Trong đó, VCBS đặc biệt nhấn mạnh đến rủi ro dư cung và áp lực cạnh tranh lớn đến từ Hòa Phát, đồng thời khẳng định đây là rủi ro lớn nhất trong dài hạn.