Thaiholdings thế chấp trụ sở: Nhiều dấu hỏi về khả năng thanh toán nợ ngắn hạn!

Thai Holdings thoát lỗ nhờ chuyển nhượng Dự án nhà máy xi măng 

Công ty cổ phần Thaiholdings (Mã: THD) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý 1/2021. Theo BCTC, THD đạt gần 1.087 tỷ đồng doanh thu thuần, gấp 6,7 lần cùng kỳ năm 2020. Tuy nhiên, tỷ lệ tăng chi phí giá vốn cao hơn tỷ lệ tăng doanh thu, nên lợi nhuận gộp từ bán hàng và cung cấp dịch vụ còn 68 tỷ đồng, gấp 4,7 lần cùng kỳ.

Trong kỳ, các khoản chi phí của THD cũng tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước như chi phí quản lý doanh nghiệp đạt hơn 64 tỷ đồng, tăng mạnh so với con số hơn 2 tỷ đồng ghi nhận trong quý 1/2020, trong đó chủ yếu do khoản phân bổ lợi thế thương mại hơn 56 tỷ đồng.

Đặc biệt là chi phí lãi vay tại THD lên tới 89 tỷ đồng trong khi cùng kỳ chỉ có 400 triệu đồng do khoản chi phí lãi tiền vay hơn 86,5 tỷ đồng đã ăn mòn lợi nhuận của Thaiholdings khiến doanh nghiệp lỗ thuần từ hoạt động kinh doanh 81 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ báo lãi 11 tỷ đồng.

Tuy hoạt động kinh doanh chính thua lỗ nhưng nhờ khoản thu nhập khác gần 573 tỷ đồng, trong đó hơn 571 tỷ đồng đến từ việc chuyển nhượng Dự án nhà máy xi măng Minh Tâm giúp Thai Holdings báo lãi trước thuế 486 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế đạt 367,6 tỷ đồng, gấp 40 lần lợi nhuận đạt được quý 1/2020.

Theo giải trình của THD, tháng 3/2021, CTCP Tập đoàn Thaigroup (Thaigroup) – công ty con do THD sở hữu 81,6% cổ phần - đã chuyển nhượng dự án Nhà máy xi măng Minh Tâm (công suất 4,5 triệu tấn xi măng/năm tại xã Minh Tâm, huyện Hớn Quảng, tỉnh Bình Phước) cho CTCP Xi măng Xuân Thành Bình Phước với tổng lợi nhuận khác được ghi nhận trên báo cáo kết quả kinh doanh là 571 tỷ đồng. Trong đó, THD được ghi nhận 466 tỷ đồng lợi nhuận khác.

Trước đó, trong tháng 12/2020, Thaigroup đã thực hiện chuyển nhượng toàn bộ dự án Nhà máy Xi măng Thạnh Mỹ (Quảng Nam) cho Công ty TNHH MTV Xi măng Quảng Nam. Giá trị chuyển nhượng là 2.650 tỷ đồng. Lợi nhuận từ việc chuyển nhượng dự án và tài sản liên quan được ghi nhận trên báo cáo kết quả kinh doanh hợp nhất của THD là 1.194 tỷ đồng.

Trong khi đó, quý 1/2021, Thaigroup đã mua cổ phần Công ty TNHH Link Group (100%), Công ty TNHH Đầu tư và phát triển Thành Long (98,714%), CTCP Tập đoàn xây dựng Cường Thịnh Thi (19,5%).

Vào ngày 5/4/2021, HĐQT THD đã thông qua việc thành lập CTCP Đầu tư Thaihomes (Thaihomes) với quy mô vốn điều lệ 268 tỷ đồng.

Tình hình tài chính tại THD trong 3 tháng đầu năm 2021 cũng ghi nhận nhiều biến động.

Tại ngày 31/3/2021, tổng tài sản của Thaiholdings là 11.158 tỷ đồng, tăng gần 7% so với đầu năm. Cuối quý, khoản phải thu của Thaiholdings là 3.254 tỷ đồng, tăng 17% so với đầu năm. Trong đó, chủ yếu là khoản phải thu của khách hàng ngắn hạn là hơn 2.000 tỷ, phải thu về cho vay hơn 561 tỷ và chủ yếu nằm ở các cá nhân.

Tại ngày 31/3/2021, Thaiholdings còn khoản phải thu 612 tỷ đồng từ CTCP Xi măng Xuân Thành Bình Phước trong khi đầu kỳ không xuất hiện. Tức là đơn vị này mới trả cho Thaiholdings 68 tỷ đồng.

Đáng chú ý, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trong quý 1/2021 âm 2.896 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ đạt hơn 45 tỷ đồng do doanh nghiệp đẩy mạnh các khoản phải trả.

Lượng tiền và các khoản tương đương tiền cuối kỳ hơn 68 tỷ đồng, tăng 131% so với đầu năm. Trong khi nợ ngắn hạn phải trả tại THD ở mức 2.637 tỷ đồng. Khả năng thanh toán tức thời là 0,025 lần; hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn tại THD ở mức 1,34 lần. Như vậy, khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của THD cũng đang trong tình trạng rất mong manh.

Ngân hàng nào là chủ nợ lớn nhất của Thaiholdings?

Tính đến 31/3/2021, nợ thuê tài chính ngắn hạn tại THD còn 767 tỷ đồng (giảm 338 tỷ đồng) và dư vay nợ thuê tài chính dài hạn vẫn duy trì hơn 2.058 tỷ đồng. Hiện tại, chủ nợ lớn nhất của Thaiholdings là Ngân hàng SHB với 2.207 tỷ đồng, Ngân hàng LienVietPostBank khoảng 372 tỷ đồng.

Thời gian qua, Thaiholdings của Bầu Thụy đã thế chấp trụ sở để vay Bầu Hiển 700 tỷ đồng. Theo đó, HĐQT của Thaiholdings đã thông qua việc vay vốn, mở L/C và sử dụng dịch vụ tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn Hà Nội (SHB) của ông Đỗ Quang Hiển (Bầu Hiển) theo hình thức cấp hạn mức tín dụng tối đa 700 tỷ đồng, thời hạn 12 tháng. Tài sản đảm bảo cho khoản vay này là bất động sản tại số 210 Trần Quang Khải và 17 Tông Đản Hà Nội thuộc quyền sở hữu của CTCP Tôn Đản Hà Nội.

Trước đó, Thaiholdings cũng thông qua việc vay tối đa 500 tỷ đồng tại Ngân hàng TMCP Bưu Điện Liên Việt – LienVietPostBank (LPB) với đảm bảo là cổ phần của CTCP Du lịch Kim Liên để bổ sung vốn lưu động phục vụ hoạt động kinh doanh thương mại thực phẩm. Thaiholdings đang sở hữu gần 1,2 triệu cổ phần, tương đương 17,2% vốn tại Du lịch Kim Liên.

Ông Nguyễn Đức Thụy (bầu Thụy) được biết đến là doanh nhân nổi tiếng nhất Ninh Bình. Sinh năm 1976, Bầu Thụy nổi lên trong lĩnh vực bóng đá và với vai trò là ông chủ Tập đoàn Xuân Thành với thương vụ đình đám bỏ nghìn tỷ, vượt qua tất cả các đại gia lớn phía Bắc để thâu tóm Khách sạn Kim Liên có diện tích đất vàng khủng tại vành đai 1 Hà Nội.

Từ đầu năm 2021, ông Nguyễn Đức Thụy đã xuất hiện tại một số sự kiện của Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt (LienVietPostBank - Mã CK: LPB) trong vai trò đại diện cổ đông lớn.

Tại đại hội đồng cổ đông thường niên 2021, bầu Thụy đã trúng cử vào hội đồng quản trị bLienVietPostBank nhiệm kỳ 2018-2023 với tỉ lệ trúng cử 99,56%.

Năm 2020, LienVietPostBank có tổng tài sản của Ngân hàng đạt 242.343 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt 2.427 tỷ đồng, mức cao nhất trong 13 năm qua. Ngân hàng chia cổ tức năm 2020 bằng cổ phiếu lên tới 12% từ việc phát hành 129 triệu cổ phiếu (1.290 tỷ đồng)

Năm 2021, ngân hàn đặt mục tiêu đạt tổng tài sản đạt 282.600 tỷ đồng, tăng 17%; tỷ lệ chi trả cổ tức dự kiến 10%; lợi nhuận trước thuế tăng 32% đạt 3.200 tỷ đồng.

LienVietPostBank sẽ tăng vốn điều lệ lên 15.700 tỷ đồng thông qua việc phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu 2.650 tỷ đồng, phát hành 350 tỷ đồng cổ phiếu ESOP, phát hành riêng lẻ cho nhà đầu tư nước ngoài, nâng tỷ lệ sở hữu tối đa của nhà đầu tư nước ngoài lên 9,99%. 

Với khối tài sản hiện tại, Bầu Thụy được đánh giá chỉ sau 6 tỷ phú USD được Forbes xếp hạng là: ông Phạm Nhật Vượng, ông Trần Đình Long, bà Nguyễn Thị Phương Thảo, ông Hồ Hùng Anh (chủ tịch Techcombank), ông Nguyễn Đăng Quang (Masan).