Trong thương vụ 'cá bé nuốt cá lớn' Thaiholdings sẽ nắm giữ gì khi thâu tóm Thaigroup?

Thương vụ niêm yết cửa sau 3.000 tỷ đồng của bầu Thụy

Ngày 19/6/2020, CTCP Thaiholdings – một doanh nghiệp trong hệ sinh thái của doanh nhân Nguyễn Đức Thụy (bầu Thụy) chào sàn chứng khoán với giá tham chiếu 15.000 đồng/cp. Sau chưa đầy 2 tháng niêm yết, cổ phiếu THD của Thaiholdings đã gây ít nhiều chú ý khi tăng vọt lên trên 70.000 đồng/cp.

Thaiholdings sẽ phát hành 296,1 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 10.000 đồng/cp. Tỉ lệ thực hiện quyền mua là 539:2961.

Với 2.961 tỉ đồng thu được, Thaiholdings sẽ dành 2.954 tỉ đồng mua cổ phần Thaigroup. Số lượng cổ phần cần mua tại Thaigroup là tối đa 204 triệu cổ phần, tương đương 81,6% vốn điều lệ và giá mua tối đa 15.000 đồng/cp.

Theo đó, tổng giá trị cổ phần Thaigroup mà Thaiholdings dự kiến mua là 3.060 tỉ đồng. Trong đó 106 tỉ đồng lấy từ vốn lưu động đã đặt cọc tính đến ngày 3/8. Còn 2.954 tỉ đồng huy động qua phát hành.

7 tỉ đồng còn dư sau đợt phát hành sẽ được bổ sung vào vốn lưu động. Thời gian thực hiện phát hành dự kiến trong quí III.

Thaiholdings sẽ hoàn tất thâu tóm Thaigroup trong vòng 90 ngày kể từ ngày hoàn thành đợt chào bán. Sau phát hành, vốn điều lệ của Thaiholdings sẽ tăng từ 539 tỉ đồng lên 3.500 tỉ đồng.

Cùng với đó là phương án tăng vốn khủng từ 539 tỷ lên 3.500 tỷ đồng thông qua chào bán 296 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu để tiến hành mua cổ phần chi phối của CTCP Tập đoàn Thaigroup – doanh nghiệp chủ chốt trong cơ nghiệp của bầu Thụy.

Theo phương án tăng vốn mới nhất vừa được ĐHĐCĐ bất thường ngày 15/8 thông qua, Thaiholdings dự kiến chi 2.954 tỷ đồng mua lại tối đa 204 triệu cổ phiếu Thaigroup với mức giá 15.000 đồng/cp để nắm giữ 81,6% cổ phần của doanh nghiệp này. Trước đó cũng với số tiền tương đương, Thaiholdings từng dự tính mua 66% rồi 59% cổ phần của Thaigroup.

Thaigroup từng là công ty mẹ sở hữu 74% vốn Thaiholdings nhưng tính đến cuối năm 2019, đã thoái toàn bộ vốn và giờ đây vai trò mẹ - con lại đảo ngược.

Đây có thể coi như một thương vụ "niêm yết cửa sau" của Thaigroup thông qua Thaiholdings khi mà tình hình tài chính năm 2019 của Thaigroup chưa đáp ứng các tiêu chuẩn niêm yết.

Bản cáo bạch niêm yết của Thaiholdings cũng đề cập đến việc doanh nghiệp này sẽ mua 40% cổ phần của Bảo hiểm Xuân Thành – doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ có vốn điều lệ 680 tỷ đồng.

Hiện Thaigroup có quy mô vốn điều lệ 2.500 tỷ đồng do 11 cổ đông cá nhân góp vốn. Mức giá 15.000 đồng/cp tương ứng định giá doanh nghiệp này ở mức 3.750 tỷ đồng.

Bầu Thụy hiện là cổ đông lớn nhất nắm giữ 83 triệu cổ phần, chiếm 33,2% vốn điều lệ Thaigroup. Vị doanh nhân này hiện cũng là cổ đông lớn nhất sở hữu 20% cổ phần của Thaiholdings.

Vì sao Thaiholdings muốn thâu tóm Thaigroup?

Hoạt động kinh doanh chính của Thaigroup là kinh doanh than nhập khẩu làm nguyên liệu đầu vào cho các nhà máy xi măng tại Hà Nam. Việc kinh doanh than mang lại cho Thaigroup khoản doanh thu năm 2020 ước đạt 900 tỷ đồng lợi nhuận gộp ước đạt 120 tỷ đồng.

Các tài sản chiến lược mà Thaigroup đang nắm giữ gồm có 52,43% cổ phần của CTCP Du lịch Kim Liên cùng với 80,45% cổ phần của CTCP Tôn Đản Hà Nội – chủ sở hữu tòa nhà Thaiholdings Tower tại trung tâm Hà Nội và 98% cổ phần của CTCP Enclave Phú Quốc (đơn vị triển khai dự án Khu đô thị và phức hợp 352 ha tại Bãi Thơm, Phú Quốc).

Năm 2015, bầu Thụy đã gây bất ngờ khi trả mức giá 1.000 tỷ đồng để vượt qua một loạt doanh nghiệp lớn khác mua lại thành công 52% cổ phần của Du lịch Kim Liên – đơn vị đơn vị triển khai dự án quy mô 3,5 ha tại số 5-7 Đào Duy Anh, Hà Nội. Hiện Thaiholdings cũng trực tiếp sở hữu 17,2% cổ phần của Kim Liên và 19,52% cổ phần của Tôn Đản Hà Nội.

Theo Thaiholdings, Thaigroup đang sở hữu nhiều tài sản có khả năng chuyển nhượng như: Nhà máy xi măng Quảng Nam; 2,7 ha đất đô thị tại Khu đô thị Xuân Thành, tỉnh Ninh Bình trị giá hơn nghìn tỉ đồng; 18,7 ha đất tại Cảng Ninh Phúc.

Trong đó, Thaigroup đã kí hợp đồng chuyển nhượng nhà máy xi măng Quảng Nam ngày 6/11/2019. Dự kiến trong tháng 8/2020, Thaigroup sẽ hoàn thiện thủ tục chuyển nhượng với tổng giá trị hợp đồng là 2.550 tỉ đồng.

Bên cạnh đó, Thaigroup còn sở hữu 80,45% cổ phần tại CTCP Tôn Đản Hà Nội (sở hữu tòa Thaiholdings Tower trị giá hơn 5.000 tỉ đồng); 52,43% cổ phần CTCP Du lịch Kim Liên (đơn vị triển khai dự án có qui ô 3,5 ha tại số 5-7 Đào Duy Anh, Đống Đa, Hà Nội), 98% cổ phần CTCP Encalve Phú Quốc (đơn vị triển khai dự án Khu đô thị và phức hợp 352 ha tại Bãi Thơm, Phú Quốc).

Tại ngày 30/6, Thaiholdings đã rót 365 tỉ đồng vào Du lịch Kim Liên (tỉ lệ sở hữu 17,2%) và 284 tỉ vào Công ty Tôn Đản (tỉ lệ 19,52%).

Thaigroup cũng dự kiến chuyển nhượng dự án Cảng Ninh Phúc trong quí IV. Năm 2020, doanh thu dự kiến từ việc chuyển nhượng tài sản của Thaigroup khoảng 2.800 tỉ đồng

Doanh thu tính đến tháng 6 của Thaigroup khoảng 500 tỉ đồng, lợi nhuận gộp 50 tỉ đồng. Dự kiến năm 2020, doanh thu từ hoạt động kinh doanh của Thaigroup khoảng 1.200 tỉ, lợi nhuận gộp khoảng 100 tỉ đồng.

Tại đại hội cổ đông bất thường cũng thông qua bầu bổ sung 2 thành viên HĐQT là ông Nguyễn Văn Khoa và ông Bùi Khương Duy, thay thế cho 2 cá nhân từ nhiệm là Nguyễn Thị Phương và Trương Thanh Tú.

Năm 2020, Thaigroup dự kiến doanh thu thuần đạt khoảng 1.200 tỷ đồng, doanh thu từ việc chuyển nhượng tài sản khoảng 2.800 tỷ đồng. Lợi nhuận dự kiến khoảng trên 750 tỷ đồng.

Ban lãnh đạo THD bày tỏ mong muốn đàm phán và ký kết hợp đồng với các cổ đông Thaigroup có nhu cầu chuyển nhượng cổ phần, qua đó gián tiếp sở hữu các khu đất vàng, dự án tiềm năng của Thaigroup. Đây là một trong những giải pháp thực hiện kế hoạch 6 tháng cuối năm 2020 của THD từng được nêu, bên cạnh nỗ lực đẩy mạnh doanh thu hoạt động sản xuất kinh doanh.