Vinaconex (VCG): Kinh doanh thua lỗ nhưng nợ vay cao ngất
Từ BCTC hợp nhất quý 2/2021 tại Tổng CTCP Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (Vinaconex, HOSE: VCG) cho thấy: Kinh doanh thua lỗ; dòng tiền hoạt động kinh doanh và đầu tư âm mạnh dẫn tới VCG tăng cường vay nợ.
Vinaconex kinh doanh thua lỗ, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm
Trong quý 2/2021, VCG ghi nhận doanh thu thuần giảm 8% so với cùng kỳ, đạt 1.408 tỷ đồng. Chi phí giá vốn cải thiện hơn so với cùng kỳ do đó lợi nhuận gộp của Vinaconex đạt gần 185 tỷ đồng, đi ngang so với quý 2/2020.
Trong kỳ, các khoản chi phí tại VCG được tiết giảm đáng kể như: Chi phí tài chính ghi nhận giảm gần 10 tỷ đồng xuống còn hơn 53 tỷ đồng. Trong đó, chi phí lãi vay là hơn 76 tỷ đồng; phần lãi trong công ty liên doanh liên kết là hơn 23 tỷ đồng.
Chi phí quản lý doanh nghiệp cũng giảm 27%, ở mức 162 tỷ đồng và chi phí bán hàng đi ngang so với cùng kỳ 2020.
Đặc biệt, doanh thu hoạt động tài chính tại VCG trong quý 2/2021 lại âm gần 297 tỷ đồnng trong khi cùng kỳ 2020 đạt hơn 50 tỷ đồng. Doanh thu tài chính giảm đến từ việc hạch toán giảm trừ phần lợi nhuận tương ứng 35% vốn điều lệ của CTCP Đầu tư và Phát triển điện Miền Bắc (Nedi 2, MCK: ND2).
Hơn nữa, phần lãi công ty liên doanh, liên kết trong kỳ giảm 21%, về mức hơn 22 tỷ đồng
Do đó, lợi nhuận sau thuế tại VCG lỗ gần 66 tỷ đồng trong khi cùng kỳ năm trước lãi hơn 349 tỷ đồng.
Tính chung 6 tháng đầu năm 2021, doanh thu thuần tại VCG giảm 7%, về mức 2.360 tỷ đồng. Lợi nhuận gộp tăng 34% lên 389 tỷ đồng kéo theo biên lãi gộp đạt 16% (cùng kỳ 2020 đạt 11%).
Các khoản chi phí đều được tiết giảm. Tuy nhiên, doanh thu tài chính giảm mạnh 73% xuống còn 199 tỷ đồng. Sau khi khấu trừ các chi phí, lãi sau thuế tại VCG giảm 32% so với cùng kỳ, về mức 279 tỷ đồng.
Như vậy, sau 6 tháng đầu năm 2021, VCG mới chỉ hoàn thành gần 28% kế hoạch lợi nhuận năm.
Ngoài kết quả kinh doanh ảm đạm, dòng tiền kinh doanh tiếp tục là một điểm tối khi nhìn vào bức tranh tài chính tại VCG.
Cụ thể, 6 tháng đầu năm 2021, dòng tiền hoạt động kinh doanh tại VCG âm hơn 2.676 tỷ đồng trong khi cùng kỳ 2020 âm hơn 58 tỷ đồng. Đồng thời, dòng tiền từ hoạt động đầu tư cũng âm hơn 1.393 tỷ đồng (cùng kỳ 2020 dương 807 tỷ đồng).
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm luôn là chỉ báo xấu đối với sức khỏe tài chính của doanh nghiệp. Thực tế, cả dòng tiền từ hoạt động kinh doanh và đầu tư âm nặng trong kỳ dẫn tới VCG phải tăng cường nợ vay.
Nợ vay cao ngất, trích hơn 1.300 tỷ đồng dự phòng nợ xấu
Tại thời điểm 30/6/2021, tổng tài sản của Vinaconex đạt 30.186 tỷ đồng, tăng 10.576 tỷ đồng tương ứng tăng 54% so với đầu năm.
Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền tăng 42% lên hơn 2.828 tỷ đồng. Các khoản phải thu ngắn hạn cũng tăng 85% so với đầu năm, đa phần là trả trước cho người bán lên gần 7.891 tỷ đồng và phải thu ngắn hạn khác hơn 4.012 tỷ đồng, đều tăng vọt 138% so với đầu năm. Đáng chú ý, Vinaconex phải trích lập hơn 1.314 tỷ dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi.
Ngoài ra, hàng tồn kho tại VCG cũng tăng 18% ghi nhận gần 2.610 tỷ đồng. Trong đó chủ yếu là chi phí sản xuất kinh doanh dở dang gần 2.505 tỷ đồng (dự phòng rủi ro hơn 26 tỷ đồng); nguyên liệu, vật liệu cũng tăng 45% lên hơn 44 tỷ đồng;...
Lưu ý, cuối quý 2/2021, VCG có hơn 1.902 tỷ đồng nợ xấu, trong đó có hơn 1.315 tỷ đồng là chi phí dự phòng nợ xấu. Nợ xấu tập trung chủ yếu ở Công ty Liên doanh TNHH Phát triển Đô thị mới An Khánh với hơn 865 tỷ đồng. Ngoài ra, tại CTCP xấy dựng IDG Việt Nam có hơn 40 tỷ đồng và CTCP Sunshine Marina Nha Trang với gần 46 tỷ đồng;... Việc trích lập dự phòng nợ xấu cũng là lý do khiến lãi ròng tại VCG giảm mạnh.
Do tăng cường hoạt động vay nợ, cả số dư nợ vay ngắn hạn và dài hạn của VCG tại thời điểm ngày 30/6/2021 đều tăng mạnh so với thời điểm ngày 01/01/2020.
Cụ thể, nợ phải trả tại VCG tính đến 30/6/2021 tăng vọt 84% so với đầu năm, ghi nhận gần 22.955 tỷ đồng. Do đó, tỷ lệ nợ phải trả trên tổng tài sản là 76% và tăng gấp 3,1 lần vốn chủ sở hữu.
Trong đó, nợ ngắn hạn phải trả tăng 62%, lên mức 14.606 tỷ đồng, chiếm 64% tổng nợ phải trả. Nợ dài hạn phải trả tăng vọt 142% so với đầu năm, ghi nhận hơn 8.348 tỷ đồng.
Tổng nợ vay tại VCG (ngắn hạn + dài hạn) tính tới 30/6/2021 tăng 129% so với đầu năm, lên gần 9.807 tỷ đồng, chiếm tới 43% tổng nợ phải trả. Hệ số nợ/vốn chủ sở hữu gấp 1,3 lần.
Có thể thấy, Vinaconex đang sử dụng đòn bẩy nợ khá cao, hầu hết tài sản của doanh nghiệp này đang được tài trợ bởi nợ.
Từ đầu năm nay, Vinaconex đã huy động 4.700 tỷ đồng qua kênh phát hành trái phiếu riêng lẻ. Do đó, nợ vay qua phát hành trái phiếu liên tục gia tăng.
Cụ thể, VCG vừa phát hành hành 2,5 triệu trái phiếu, tương ứng vốn huy động 2.500 tỷ đồng. Ngày phát hành là 25/6, đáo hạn vào 25/6/2024
Đây là lô trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và có tài sản đảm bảo. Theo đó, tài sản đảm bảo bao gồm cổ phiếu VCG thuộc sở hữu bên thứ ba và tài sản khác của công ty hoặc bên thứ ba.
Trái phiếu có kỳ hạn 36 tháng, trong đó lãi suất áp cho kỳ đầu tiên là 10,5%/năm và các kỳ tiếp theo bằng lãi tham chiếu + 4,93%/năm nhưng không thấp hơn 10,5%/năm trong mọi trường hợp.
Trước đó, Vinaconex cũng đã huy động thành công 10 lô trái phiếu với tổng giá trị 2.200 tỷ đồng, kỳ hạn từ 30 - 84 tháng. Trái phiếu chào bán đợt này là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, có tài sản bảo đảm. Lãi suất áp dụng cho năm đầu tiên chỉ là 8,5%/năm; các năm tiếp theo lãi suất bằng lãi suất tham chiếu cộng biên độ 3%/năm.
TIN LIÊN QUAN
WinCommerce bất ngờ lãi hơn 68 tỷ sau 4 quý liên tiếp ‘thoát lỗ’, giúp Masan tiếp đà lãi đậm
Chuyển mình từ lỗ sang lãi, WinCommerce ghi dấu ấn với kết quả kinh doanh khởi sắc và mạng lưới cửa hàng ngày càng mở rộng.
Sở hữu loạt dự án “đất vàng” Thủ Đức, Địa ốc Hưng Phú vẫn báo lỗ hơn 2 tỷ nửa đầu 2025
Địa ốc Hưng Phú vừa báo lỗ hơn 2 tỷ đồng trong nửa đầu 2025, trong bối cảnh nợ vay tăng mạnh...
Petrovietnam, Petrolimex tăng tốc chuẩn bị nguồn cung xăng E10 cho lộ trình toàn quốc
Trong bối cảnh thời gian chuẩn bị không còn nhiều theo đề xuất của Bộ Công Thương, từ ngày 1/1/2026 sẽ áp dụng toàn bộ xăng được pha chế,...
Viettel Global báo lãi hơn 3.200 tỷ đồng 6 tháng đầu năm, chuẩn bị chia cổ tức tiền mặt trong tháng 9 tới
Nửa đầu năm 2025, Viettel Global ghi nhận kết quả kinh doanh khởi sắc với doanh thu vượt trội và lợi nhuận sau thuế hơn 3.200 tỷ đồng. Không chỉ tăng trưởng hai chữ số...
Ông trùm” đất Thủ Thiêm chi hơn 300 tỷ đồng trả cổ tức tiền mặt ngay trong quý IV/2025
CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM (HoSE: CII) bất ngờ công bố kế hoạch chi hơn 300 tỷ đồng trả cổ tức tiền mặt trong quý IV/2025 sau 2 quý hoãn.
Cổ phiếu MWG tiếp tục bứt phá, đưa vốn hóa Thế Giới Di Động vượt mốc 115.000 tỷ đồng
Không chỉ ghi dấu trên sàn chứng khoán, Thế Giới Di Động còn báo cáo kết quả kinh doanh 7 tháng đầu năm 2025 đầy khả quan...
Siêu dự án KCN cơ khí ô tô của THACO: Đầu tư 8.000 tỷ, tích hợp AI, robot, trạm sạc nhanh cho xe điện
Không chỉ dừng lại ở ô tô, THACO còn phát triển hệ sinh thái cơ khí công nghiệp, điện tử thông minh, R&D công nghệ cao....
Chủ tịch Phát Đạt bán 88 triệu cổ phiếu PDR, khẳng định không thoái vốn
Mới đây ông Nguyễn Văn Đạt - Chủ tịch HĐQT CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (PDR) - thông báo chuyển nhượng 88 triệu cổ phiếu PDR qua giao dịch thỏa thuận,...
Doanh thu tăng nhưng áp lực nợ vay tăng, Tisco tìm lối thoát bằng hợp đồng phôi thép 10.000 tấn từ Thái Hưng
Trong khi doanh thu tăng trưởng, Tisco vẫn phải đối mặt với gánh nặng nợ vay và dự án dở dang kéo dài, yếu tố khiến kiểm toán đặt dấu hỏi về tính liên tục...
FPT Retail (FRT) chính thức bắt tay V-Green, biến hàng trăm cửa hàng FPT Shop thành trạm sạc ô tô điện
Nửa đầu 2025, FPT Retail ghi nhận doanh thu 23.060 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 479 tỷ đồng – tăng 199% so với cùng kỳ....
Tạm hoãn chia cổ tức, Becamex IDC (BCM) gây chú ý với kế hoạch đổi tên và dời trụ sở
Becamex IDC vừa công bố kế hoạch đổi tên, dời trụ sở, trong bối cảnh doanh thu và lợi nhuận nửa đầu năm 2025 tăng mạnh.
Cổ phiếu ORS vừa được cởi trói, TPBank rục rịch lên kế hoạch thâu tóm TPS trở thành công ty con
Cổ phiếu ORS của CTCP Chứng khoán Tiên Phong (TPS) vừa được HoSE gỡ cảnh báo, mở đường cho việc cấp margin trở lại. Cùng thời điểm, TPBank công bố kế hoạch mua...
Alphanam E&C báo lãi bùng nổ, Phó Tổng giám đốc đột ngột xin từ nhiệm
Doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng mạnh, nhưng Alphanam E&C lại chứng kiến biến động nhân sự cấp cao ngay giữa năm 2025.
Gelex và Red Capital rút lui, SSG Group thế chân thành cổ đông lớn Seaprodex
Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh tình hình kinh doanh của Seaprodex nửa đầu năm 2025 đã có dấu hiệu khởi sắc nhưng vẫn đối mặt nhiều áp lực tài chính.
Vinamilk: Đóng góp gần 70% tổng ngân sách ngành sữa trong PRIVATE 100
Là thương hiệu sữa tiềm năng nhất thế giới, Vinamilk không chỉ khẳng định vị thế của Việt Nam trên bản đồ sữa toàn cầu, mà còn đóng góp tích cực cho ngân sách...
ROX Tower rực rỡ cờ hoa, lan tỏa tinh thần tự hào Việt Nam
Hòa vào không khí lịch sử kỷ niệm 80 năm Cách mạng tháng Tám và Quốc khánh 2/9, toà nhà ROX Tower đã mang đến “bức tường yêu nước”...
Tập đoàn T&T Group vinh dự nhận bằng khen của UBND thành phố Hà Nội
Tập đoàn T&T Group vừa vinh dự được Chủ tịch UBND thành phố Hà Nội tặng Bằng khen vì đã có thành tích trong phong trào thi đua khối Doanh nghiệp giai đoạn 2023-2024...
Con trai bầu Đức muốn mua hàng chục triệu cổ phiếu HAG sau khi HAG chính thức thoát diện cảnh báo
Sau nhiều năm nằm trong diện cảnh báo, cổ phiếu HAG của Hoàng Anh Gia Lai vừa chính thức thoát “án treo”. Ngay sau thông tin này, thị trường ghi nhận động thái...
Lợi nhuận giảm mạnh, Thép Nam Kim công bố thêm thông tin bị phạt thuế
Sau 4 phiên giảm liên tiếp, cổ phiếu NKG bất ngờ đảo chiều tăng trong phiên giao dịch mới đây, dù doanh nghiệp vẫn đối mặt với khó khăn kép...
Xem nhiều




