BCG Land: Phải khất nợ trái phiếu nhưng cho vay 400 tỷ đồng

Trước thềm niêm yết, BCG Land đã phải khất nợ 2.500 tỷ đồng trái phiếu. Thế nhưng, công ty lại mang hơn 400 tỷ đồng cho vay.

Ảnh minh họa

Đầu tháng 10 năm nay, Công ty chứng khoán Yuanta Securities Vietnam (YSVN) cho biết Công ty cổ phần BCG Land (BCG Land), thành viên của Công ty Cổ phần Tập đoàn Bamboo Capital đang hoàn tất các thủ tục cuối cùng để niêm yết trên sàn chứng khoán UPCoM thuộc Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) với mã chứng khoán BCR.

Trên thực tế, đây chưa hẳn là thời điểm tốt để chào sàn khi mà VN-Index đang có chuỗi ngày giảm giá liên tục. Bên cạnh đó, xét về bản thân BGC Land, bức tranh tài chính của công ty này đã bộc lộ một số vấn đề.

Trong quý 3/2023, lợi nhuận BCG Land giảm mạnh và hoàn toàn có thể thua lỗ nếu không nhờ vào doanh thu hoạt động tài chính.

Ngoài ra, dòng tiền BCG Land hao hụt đến mức phải khất nợ trái phiếu nhưng công ty lại mang hơn 400 tỷ đồng cho vay. Kết quả là dòng tiền đầu tư âm nặng.

Lợi nhuận giảm mạnh

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2023, doanh thu về bán hàng và cung cấp dịch vụ BCG Land giảm nhẹ từ 258 tỷ đồng xuống 230 tỷ đồng; lũy kế 9 tháng đầu năm giảm 277 tỷ đồng, tương đương 32,2% xuống 583 tỷ đồng.

Trong quý 3/2023, doanh thu giảm nhưng giá vốn hàng bán lại tăng từ 167 tỷ đồng lên 174 tỷ đồng nên lợi nhuận gộp giảm sâu 36,2 tỷ đồng, tương đương 39,5% xuống 55,5 tỷ đồng; lũy kế 9 tháng giảm 199 tỷ đồng, tương đương 53,1% xuống 176 tỷ đồng.

BCG Land nỗ lực tiết kiệm chi tiêu ở bộ phận quản lý doanh nghiệp nên chi phí cho bộ phận này giảm từ 20,6 tỷ đồng xuống 16,5 tỷ đồng; lũy kế 9 tháng chỉ đạt 49,6 tỷ đồng, giảm 51,4 tỷ đồng, tương đương 50,9% so với cùng kỳ năm trước.

Dù vậy, các chi phí khác vẫn tăng mạnh. Trong quý 3, chi phí bán hàng tăng từ 11,1 tỷ đồng lên 37 tỷ đồng; chi phí tài chính tăng từ 125 tỷ đồng lên 145 tỷ đồng. Vì khoản lợi nhuận gộp chỉ 55,5 tỷ đồng không đủ bù đắp nên BCG Land hoàn toàn có nguy cơ thua lỗ nếu không có hoạt động tài chính.

Doanh thu hoạt động tài chính quý 3/2023 của BCG Land đạt 169 tỷ đồng, tăng nhẹ so với con số 124 tỷ đồng của quý 3/2022. Trong hoạt động tài chính, doanh thu chủ yếu đến từ “Lãi phải thu theo hợp đồng hợp tác đầu tư”.

Kết quả, BCG Land đạt 11,7 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, giảm 21,5 tỷ đồng, tương đương 64,8%; lũy kế 9 tháng giảm từ 558 tỷ đồng xuống chỉ còn 135 tỷ đồng.

Khất nợ trái phiếu nhưng cho vay 400 tỷ đồng

Cuối tháng 9, BCG Land thông báo đã hoàn tất việc xin ý kiến người sở hữu trái phiếu về việc điều chỉnh kỳ hạn trái phiếu và ngày đáo hạn tại các văn kiện trái phiếu cho mã trái phiếu BCLCH2124001.

Lô trái phiếu BCLCH2124001 trị giá 2.500 tỷ đồng được BCG Land phát hành ngày 31/3/2021, kỳ hạn 36 tháng, ngày đáo hạn là ngày 31/3/2024. Lãi suất đối với 4 kỳ tính lãi đầu tiên là 11%/năm.

Thế nhưng, dù phải khất nợ trái phiếu và dư nợ ở mức cao nhưng BCG Land vẫn mang hơn 400 tỷ đồng đi cho vay.

Cụ thể, tại ngày 30/9/2023, chỉ tiêu nợ phải trả tại BCG Land đạt 6.622 tỷ đồng, tăng nhẹ so với 6.321 tỷ đồng. Trong đó, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn tăng từ 239 tỷ đồng lên 321 tỷ đồng; vay và nợ thuê tài chính dài hạn tăng từ 2.631 tỷ đồng lên 2.851 tỷ đồng.

Trong bối cảnh đó, BCG Land lại ghi nhận chỉ tiêu Phải thu về cho vay ngắn hạn tăng từ 0 đồng lên 414 tỷ đồng.

Các đơn vị được BCG Land cho vay bao gồm: Công ty TNHH TMTH Phước Tiến (240 tỷ đồng), Công ty TNHH Lộc Tú (70,15 tỷ đồng), Công ty cổ phần ĐTXD TMDV Phương Nam (90 tỷ đồng) và Công ty cổ phần Đầu tư Gland (14 tỷ đồng).