CEO Group lấy tiền đâu trả nợ hơn 1,4 nghìn tỷ đồng?

Doanh thu nửa đầu năm 2017 của CEO không cao bằng cùng kỳ năm ngoái do việc hạch toán doanh thu, lợi nhuận của các doanh nghiệp bất động sản thường dồn vào quý 4 hàng năm. Nhưng do tỷ suất lợi nhuận hoạt động kinh doanh và doanh thu hoạt động tài chính tăng mạnh nên lợi nhuận sau thuế của CEO Group tăng 36,1% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 116,5 tỷ, đạt 42% kế hoạch năm. Riêng lợi nhuận sau thuế quý 2/2017 ghi nhận đạt 61 tỷ đồng.

Đáng chú ý, danh mục khoản nợ phải trả trong ngắn hạn với số tiền khổng lồ khoảng hơn 1,43 nghìn tỷ đồng, chiếm 55 % trong tổng nợ phải trả. Trong khi đó ở phía tài sản ngắn hạn, lượng tiền mặt và các khoản tương đương tiền chỉ vỏn vẹn 118 tỷ đồng (tương đương 5% tổng tài sản ngắn hạn).

Các khoản tiền còn lại nằm chủ yếu nằm ở khoản phải thu 1,38 nghìn tỷ đồng (tương đương 56% tổng tài sản ngắn hạn) và “găm” gần 949 tỷ đồng (tương đương 38% tổng tài sản ngắn hạn) đang nằm trong khoản hàng tồn kho.

Ở một khía cạnh khác cho thấy dấu hiệu đáng báo động khi tỷ lệ nợ cao gấp 166% trên vốn chủ sở hữu.

Cụ thể tổng nợ phải trả là 2.605 tỷ, trong khi vốn chủ sở hữu chỉ có 1.569 tỷ, cho thấy CEO Group đang sử dụng “đòn bẩy” nhiều hơn những gì công ty này đang có.

CEO Group vừa thực hiện thành công đợt tăng vốn điều lệ từ 1.029 tỷ đồng lên 1.544 tỷ đồng thông qua việc chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu. Số vốn tăng thêm sẽ được CEO Group dùng để phát triển các dự án trọng điểm và đầu tư vào các công ty con.

Tuy nhiên, trước bức tranh sức khỏe tài chính đặt ra nhiều thách thức cho Tập đoàn này 6 tháng cuối năm 2017 sẽ giải quyết ra sao trong khi vừa phải giải quyết nợ, vừa phải khai thông thu hồi nguồn vốn.

Hiện tại, doanh thu của CEO Group kỳ vọng chủ yếu vào hoạt động kinh doanh bất động sản chiếm tỷ trọng chính tại các dự án, như: Novotel Phu Quoc Resort, Novotel Villas, Sunny Garden City, tháp CEO. Tuy nhiên, doanh thu từ bất động sản có thể gặp nhiều khó khăn hơn, trong bối cảnh thị trường bất động sản đang chững lại và cạnh tranh khốc liệt.

Minh Lý