Cổ phiếu thăng hoa, ngân hàng chia cổ phiếu thưởng để tăng vốn

Mới đây, ngân hàng Thương mại Cổ phần Quốc tế Việt Nam (VIB) vừa ra thông báo sẽ phát hành hơn 443 triệu cổ phiếu thưởng với tổng giá trị phát hành theo mệnh giá là hơn 4.000 tỷ đồng.

Cụ thể, cổ đông VIB sẽ được hưởng quyền nhận cổ phiếu thưởng với tỷ lệ tương đương 40% từ nguồn vốn chủ sở hữu của ngân hàng. Như vậy, VIB sẽ triển khai thành công kế hoạch tăng vốn điều lệ từ 11.094 tỷ đồng lên mức 15.531 tỷ đồng, tăng gần 40%.

Chủ tịch Hội đồng quản trị VIB cũng đưa ra quyết định chốt ngày đăng ký cuối cùng cho danh sách cổ đông được hưởng quyền nhận cổ phiếu thưởng là ngày 10/6/2021. Theo đó, mỗi cổ đông sở hữu 100 cổ phần hiện hữu sẽ được nhận thêm 40 cổ phần mới trong lần tăng vốn này của Ngân hàng.

Cổ phiếu VIB trên thị trường hiện đang giao dịch quanh mức giá 70.00 đồng, tăng 100% so với đầu năm. Với giá trị vốn hóa tại thời điểm hiện tại đạt trên 70.000 tỷ đồng, VIB đứng thứ 18 trong nhóm các công ty có vốn hóa lớn nhất trên thị trường, và đứng thứ 8 trong nhóm các ngân hàng có vốn hóa lớn, kể cả khi chưa thuộc danh sách rổ VN30.

Chia cổ phiếu thưởng liệu có bất lợi gì?

Thời gian vừa qua, khi các doanh nghiệp, ngân hàng muốn mở rộng và phát triển việc kinh doanh thì các đơn vị này sẽ tiến hành việc chia cổ phiếu thưởng. Chia cổ phiếu thưởng góp phần làm tăng vốn điều lệ, cải thiện năng lực tài chính và có cơ hội tiếp cận khoản vay lớn hơn để phát triển kinh doanh.

Theo các chuyên gia chứng khoán, việc chia cổ phiếu thưởng làm pha loãng cổ phiếu trên thị trường chứng khoán, số lượng cổ phiếu đang lưu hành tăng lên khiến giá trị mỗi cổ phiếu giảm đi. Nguồn thặng dư vốn, lợi nhuận giữ lại, và chỉ số EPS cùng giảm đi theo tỉ lệ tương ứng. 

Chuyên gia khuyến nghị, nhà đầu tư cần lưu ý rằng, cổ phiếu thưởng nhiều khi được doanh nghiệp sử dụng như một chiêu trò đánh lạc hướng. Theo đó, Ban lãnh đạo nhiều doanh nghiệp lợi dụng việc thiếu hiểu biết của cổ đông để che giấu việc công ty đang thiếu hụt dòng tiền mặt để chia cổ tức (hay cố ý để lại quỹ tiền mặt lớn nhằm phục vụ lợi ích cá nhân) bằng việc “thưởng” cổ phiếu cho cổ đông.

Thực tế, khi thị trường tăng giá, chia cổ tức bằng cổ phiếu thường được doanh nghiệp sử dụng và được cổ đông ưa chuộng. Vì giá cổ phiếu đang tăng mạnh, việc pha loãng khiến thị giá cổ phiếu giảm. Điều này tạo tâm lý tích cực cho nhà đầu tư có nhu cầu giải ngân trong ngắn hạn. Nhà đầu tư cũng kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ mang lại lợi nhuận cao hơn cổ tức tiền mặt.

Khi thị trường giảm giá, nhà đầu tư cảm thấy an tâm hơn khi nắm giữ tiền mặt. Do đó, việc chia cổ phiếu thưởng sẽ gây tâm lý tiêu cực vì cảm giác giá cổ phiếu giảm trở nên trầm trọng.