Mặc cổ phiếu và tiền số liên tục biến động, loại tài sản này vẫn ổn định và giữ vững 'ngôi vương'

Giá vàng tiếp tục ổn định trong những tuần gần đây dù thị trường nhìn chung đều biến động. Đà tăng này không còn phụ thuộc vào yếu tố điển hình là diễn biến của lợi suất trái phiếu và đồng USD.

Ngay cả khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm và chỉ số đồng USD tăng vào cuối tháng 1, kim loại này vẫn ít biến động và giao dịch ở mức trên 1.800 USD/ounce. Tính đến chiều thứ Sáu, giá vàng giao ngay vẫn ở mức 1.800 USD/ounce.

Dù bối cảnh vĩ mô cho thấy nhiều thách thức của các vấn đề chuỗi cung ứng, lạm phát gia tăng và rủi ro đại dịch kéo dài, các chiến lược gia của Bank of America lưu ý rằng dòng vốn đầu tư vào vàng vẫn rất ổn định.

Các nhà phân tích của BofA cho biết trong một nghiên cứu vào cuối tháng 1: "Sự thay đổi đáng kể đã diễn ra đằng sau tình trạng lạm phát, lãi suất cao và biến động của thị trường tiền tệ. Sức hấp dẫn của việc nắm giữ vàng trong danh mục đầu tư đã tăng lên. Chúng tôi dự báo giá vàng sẽ giao dịch ở mức trung bình 1.925 USD/ounce trong năm 2022."

Còn theo UBS, sự vững chắc của giá vàng diễn ra nhờ nhu cầu tăng cao đối với các danh mục đầu tư sử dụng chiến lược phòng hộ và niềm tin rằng Fed sẽ có động thái mạnh để kiểm soát lạm phát, khiến đà tăng trưởng chững lại."

Trong một lưu ý công bố hôm thứ Sáu, các chiến lược gia của Văn phòng đầu tư UBS nhấn mạnh rằng "điểm đặc trưng của vàng là phòng hộ và thường được sử dụng làm loại tài sản để thử nghiệm, kiểm tra" đã một lần nữa "toả sáng" hơn so với các kiểu đa dạng hoá danh mục đầu tư khác, bao gồm cả tài sản số như Bitcoin.

Lưu ý cho biết: "Đầu tiên, sự ổn định của vàng khi đối mặt với việc Fed có động thái thắt chặt chính sách, nhà đầu tư thay đổi quan điểm trước bối cảnh lãi suất tăng và lợi suất trái phiếu tăng vọt đã khiến một số người ngạc nhiên. Tuy nhiên, sự bình ổn của kim loại này nhìn chung đúng với ước tính của chúng tôi với mức giá giao dịch ở khoảng 1.750 USD/ounce."

Các mô hình theo dõi của UBS chỉ ra rằng thị trường sẽ biến động mạnh hơn trong năm nay. Đây cũng chính là động lực vững chắc cho giá vàng."

Các chiến lược gia của UBS cho hay: "Ví dụ, nếu chúng tôi neo giá trị trung bình của chỉ số VIX ở mức 19,5, điều này sẽ báo hiệu giá vàng vào khoảng 1.575 USD/ounce. Do đó, như đã lập luận, trong quý I/2022, nhu cầu phòng hộ rủi ro cho danh mục đầu tư tăng cao đã hỗ trợ cho dự báo của chúng tôi là 1.800 USD/ounce."

Tuy nhiên, UBS vẫn giữ mức dự báo vàng sẽ giảm xuống 1.650-1.700/ounce trong nửa cuối năm nay. Nguyên nhân là do tâm lý lo sợ rủi ro sẽ được cải thiện khi mối đe doạ từ biến thể Omicron và lạm phát giảm bớt.

Theo Russ Mold, CIO nền tảng môi giới chứng khoán AJ Bell, để vàng bứt phá hơn nữa vượt mốc 1.800 USD/ounce, thì đó là lúc thị trường mất niềm tin vào các kế hoạch thắt chặt chính sách của Fed. Ông cho biết, đà tăng có thể diễn ra nếu tăng trưởng kinh tế giảm tốc do nợ toàn cầu và lãi suất cao hơn khiến các nhà hoạch định chính sách phải suy nghĩ lại về việc giảm chi phí đi vay và tiếp tục nới lỏng định lượng trước khi kiểm soát lạm phát. 

Tham khảo CNBC