Techcombank năm thứ 11 không chia cổ tức, chọn tăng vốn bằng ESOP

Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (Techcombank, HoSE: TCB) vừa công bố tài liệu họp Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên năm 2022 với những nội dung quan trọng liên quan đến kế hoạch kinh doanh, tăng vốn điều lệ và chia cổ tức.

Cụ thể, sau năm 2021 với lần đầu tiên ghi nhận lãi trước thuế vượt mốc 1 tỷ USD (23.238 tỷ đồng), Techcombank dự kiến trình cổ đông thông qua kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm nay đạt 27.000 tỷ đồng, tương đương mức tăng 16,2% so với năm liền trước. Nếu hoàn thành kế hoạch này, đây sẽ là mức lợi nhuận cao nhất từ trước đến nay mà Techcombank ghi nhận được.

Kế hoạch lợi nhuận này được đưa ra dựa trên mức tăng trưởng tín dụng dự kiến của ngân hàng năm nay là 15% hoặc cao hơn trong mức Ngân hàng Nhà nước cho phép, dự kiến đạt tối thiểu 446.554 tỷ đồng vào cuối năm.

Đồng thời, Techcombank cũng đặt mục tiêu kiểu soát nợ xấu (nợ nhóm 3-5) ở mức dưới 1,5% tổng dư nợ năm nay.

Ngoài ra, HĐQT Techcombank vẫn tiếp tục xin cổ đông không chia cổ tức năm 2021 nhằm bổ sung vốn phục vụ cho hoạt động kinh doanh. Đây đã là năm thứ 11 liên tiếp nhà băng này xin giữ lại lợi nhuận không chia cổ tức.

Sau khi trích lập các quỹ và lợi nhuận của các cổ đông thiểu số, lợi nhuận năn 2021 còn lại hơn là gần 13.394 tỷ đồng.  Cộng với khoản lợi nhuận chưa chia của các năm trước, lợi nhuận có thể phân phối của Techcombank là gần 40.137 tỷ đồng.  

Thực tế, nhiều năm trở lại đây, dù là ngân hàng có lợi nhuận cao nhất khối tư nhân nhưng Techcombank đều không chia cổ tức với lý do tương tự đưa ra năm nay.

Đáng chú ý, dù không có kế hoạch chia cổ tức năm nay, nhưng Techcombank lại có kế hoạch phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người lao động (ESOP). Trong đó, ngân hàng sẽ phát hành hơn 6,3 triệu cổ phiếu TCB với giá 10.000 đồng/cổ phiếu cho người lao động. Sau giao dịch, vốn điều lệ của Techcombank sẽ tăng thêm hơn 63 tỷ đồng, đạt trên 35.172 tỷ.

Ban lãnh đạo ngân hàng cũng cho biết đối tượng tham gia chương trình ESOP năm nay sẽ bao gồm lao động nước ngoài, dẫn tới sự thay đối về giới hạn sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài tại ngân hàng. Do đó, Techcombank đề xuất điều chỉnh tăng tỷ lệ sở hữu nước ngoài tối đa từ 22,4724% lên 22,4595%.

Những năm trước đó, dù thường xuyên nói không với cổ tức cho cổ đông nhưng Techcombank lại đều đặn phát hành hàng triệu cổ phiếu ESOP cho nhân viên. Như năm 2021, mức phát hành là hơn 6 triệu đơn vị; năm 2020 phát hành 4,76 triệu cổ phiếu; năm 2019 phát hành 3,5 triệu cổ phiếu và năm 2018 phát hành 17 triệu cổ phiếu…

Hình thức này như một cách 'tri ân' với những đóng góp của nhân viên vào kết quả hoạt động chung của doanh nghiệp. Từ đó, tạo động lực cho người lao động, nhân viên.

Quan trọng nhất chính là giảm chi phí và tăng vốn chủ sở hữu. Bởi thế mạnh của ESOP chính là doanh nghiệp hoặc ngân hàng không phải ghi nhận một khoản chi phí lương thưởng so với thưởng bằng tiền mặt. Hơn nữa, phía ngân hàng hay doanh nghiệp cũng không phải chi trả bằng tiền mặt, mà sử dụng nguồn lợi nhuận giữ lại để phát hành cổ phiếu (lợi nhuận chưa phân phối). Do đó, vốn chủ sở hữu tăng thêm và lợi nhuận được giữ lại để tái đầu tư.

Tuy nhiên, phát hành ESOP có thể gây rủi ro cho nhà đầu tư. Đó là rủi ro pha loãng cổ phiếu, khi khối lượng cổ phiếu lưu hành tăng lên dẫn đến làm giảm thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). Đó là còn chưa nói đến việc ESOP có thể bị trục lợi, khi lượng cổ phiếu phát hành với giá ưu đãi này chỉ dành cho những lãnh đạo cấp cao nhằm tăng tỷ lệ sở hữu, hoặc những nhân sự thân cận được lựa chọn, chứ không phải hướng đến những cán bộ, nhân viên thật sự nổi trội và có đóng góp lớn cho công ty.