Thị trường hồi hộp chờ xem giá vàng tuần tới có xuyên thủng đáy 1.800 USD hay không

Giá vàng đã chạm mức thấp nhất trong vòng 8 tuần khi kết thúc tuần qua. Nguyên nhân do USD và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ mạnh lên trong bối cảnh những người tham gia thị trường chuẩn bị tinh thần cho việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiến hành nhiều đợt tăng lãi suất trong những tháng sắp tới.

Lạm phát của Mỹ tăng tốc trong khi chi tiêu của người tiêu dùng mạnh trở lại, tăng 1,8% trong tháng 1 so với tháng liền trước; và đặc biệt, chỉ số lạm phát cốt lõi hàng năm trong tháng 1 đã tăng 4,7%, vượt xa mức dự kiến là 4,3%, củng cố dự đoán rằng Fed sẽ duy trì quan điểm tiếp tục tích cực thắt chặt tiền tệ. Điều này dẫn tới việc USD tăng mạnh – vốn luôn là cơn gió ngược đối với vàng. Theo đó, chỉ số đồng USD tăng vọt lên mức cao nhất 7 tuần, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cũng tăng tuần thứ 5 liên tiếp.

Kết quả khảo sát hàng tuần của Kitco News cho thấy các nhà phân tích Phố Wall tuần này vẫn kiên quyết giữ quan điểm dự báo giá vàng sẽ giảm vào tuần tới. Đối với các nhà đầu tư bán lẻ, mặc dù tỷ lệ dự báo giá giảm vào tuần tới chưa đạt mức đa số, nhưng tỷ lệ dự báo giá giảm đã tăng lên.

Kết quả khảo sát cho thấy các nhà đầu tư bán lẻ có thái độ bi quan nhất đối với vàng kể từ đầu háng 9. Một câu hỏi mới được đưa ra khảo sát trong tuần này cho thấy các nhà đầu tư bán lẻ dự báo giá vàng cuối tuần tới trung bình sẽ ở mức 1.811 USD/ounce.

Triển vọng giá vàng sẽ giảm xuất hiện khi kim loại này kết thúc tuần giảm giá thứ 5 liên tiếp. Theo đó, giá vàng giao ngay kết thúc tuần ở mức 1.810,89 USD/ounce, giảm 0,6% so với phiên liền trước, trong phiên có lúc xuống chỉ 1.808,7 USD, mức thấp nhất kể từ 30/12/2022; vàng kỳ hạn tháng 4 cũng giảm 0,5% xuống mức 1.817,70 USD. Tính chung cả tuần, giá giảm gần 2%.

Theo các nhà phân tích, lạm phát tăng liên tục đang thúc đẩy dự đoán rằng Ngân hàng trung ương Mỹ sẽ duy trì chính sách tích cực thắt chặt chính sách tiền tệ và để lãi suất cao trong thời gian dài hơn. Sự thay đổi liên tục mức lãi suất của Quỹ Fed Futures Fund đang đẩy lợi suất trái phiếu ngắn hạn lên mức cao nhất trong nhiều năm và tạo ra động lực mới cho đồng đô la Mỹ.

Tuần này, 20 nhà phân tích Phố Wall đã tham gia Khảo sát Vàng của Kitco News. Trong số những người tham gia, 13 nhà phân tích, tương đương 65%, cho rằng giá vàng sẽ giảm trong thời gian tới. Chỉ có 2 nhà phân tích, tương đương 10%, cho rằng giá sẽ tăng trong tuần tới, và 5 nhà phân tích, tương đương 25%, cho rằng giá sẽ giao dịch đi ngang.

Trong khi đó, 596 người nhà đầu tư bán lẻ tham gia khảo sát trực tuyến. Trong số đó, 230 người được hỏi, tương đương 39%, dự báo giá vàng sẽ tăng vào tuần tới; 253 người khác, tương đương 42%, cho rằng giá sẽ giảm, và 113 người, tương đương 19%, dự báo giá đi ngang.

Ông Adam Button, người phụ trách mảng chiến lược tiền tệ của Forexlive.com, cho biết ngày càng có nhiều khả năng Fed sẽ đẩy lãi suất lên 6% trong năm nay. Ông lưu ý rằng điều này có thể ảnh hưởng đến vàng trong thời gian tới, nhưng cho biết ông vẫn thích kim loại quý này như một khoản đầu tư dài hạn.

Trong khi có vẻ những lo ngại về suy thoái kinh tế đã giảm bớt, ông Button nói rằng mối đe dọa đó có thể được đẩy lùi đến đầu năm 2024, tuy nhiên, đến một lúc nào đó, lãi suất cao hơn sẽ tác động tiêu cực đến nền kinh tế Mỹ.

“Nếu Fed thực sự tăng lãi suất lên 6%, điều đó chỉ có nghĩa là sau đó họ có thể cắt giảm 600 điểm cơ bản (trong lãi suất), và điều đó tốt cho vàng”. "Sẽ có một thời điểm tuyệt vời để sở hữu vàng, nhưng không phải bây giờ. Đến một lúc nào đó, lạm phát sẽ lên đến đỉnh điểm và đó là lúc chúng ta sẽ thấy vàng di chuyển", ông nói.

Điều gây ngạc nhiên lớn trong tuần này là biên bản cuộc họp tháng 1 của Fed cho thấy “một số” thành viên của FOMC đang nghiêng về việc tăng 50 điểm cơ bản thay vì mức tăng 25 điểm cơ bản trong kỳ họp tới.

"Do bản chất của vàng là có những đợt bán tháo và phục hồi nhanh chóng trong thời kỳ hoảng loạn, hiện tại không có mức sàn quá cao. Tôi sẽ không ngạc nhiên khi thấy vàng phá vỡ dưới 1.700 USD, với kỳ vọng rằng nó sẽ tăng trở lại khá nhanh nếu căng thẳng ở Ukraine leo thang," Everett Millman, chuyên gia về kim loại quý của Gainesville Coins, nêu quan điểm của mình.

Ông Phillip Streible, trưởng bộ phận chiến lược thị trường của Blue Line Futures, cho biết ông cũng dự đoán bất kỳ đợt tăng lãi suất nào nữa của Fed uối cùng sẽ dẫn đến việc cắt giảm mạnh sau đó. Tuy nhiên, ông nói thêm rằng trong ngắn hạn, kim loại quý thiếu chất xúc tác để tạo ra bất kỳ động lực tăng giá nào.

Trong khi mức 1.800 USD dường như là giới hạn cho các nhà đầu tư bán lẻ, một số nhà phân tích cảnh báo rằng giá có thể giảm xuống thấp hơn. Nhiều người đang theo dõi để xem liệu ngưỡng giá hỗ trợ có thể giữ ở mức 1785 USD/oz hay không – là mức trung bình động 200 ngày gần đây.
‎Đồng thời, một số nhà phân tích tiếp tục coi giá vàng giảm là một cơ hội. Tuần trước, Marc Chandler, giám đốc điều hành của Bannockburn Global Forex, cho biết ông thích ý tưởng mua vàng khi giá giảm xuống 1.800 USD; và tuần này, ông nhắc lại lập trường đó.

"Vàng không phù hợp với lãi suất của Mỹ tăng và môi trường đồng đô la Mỹ mạnh lên, ngay cả khi một số phương tiện truyền thông đưa tin về nhu cầu từ các ngân hàng trung ương. Giá vàng đã giảm xuống mức thấp nhất mới trong năm”, "Tôi vẫn thích chiến lược được đề xuất vào tuần trước - là mua khi giá giảm xuống gần 1.800 USD. Tuần tới, tôi dự đoán sẽ bắt đầu có bằng chứng thuyết phục hơn rằng sức mạnh trong tháng 1 của nền kinh tế Mỹ là một sự may mắn, với doanh số bán ô tô và chỉ Số lĩnh vực dịch vụ của Viện Quản Lý Nguồn Cung (ISM) giảm xuống”.

Michele Schneider, giám đốc phụ trahcs nghiên cứu và đào tạo giao dịch của MarketGauge, cho biết bà đang lạc quan về vàng vì lạm phát và bất ổn địa chính trị là những yếu tố giúp giá giữ mức hỗ trợ ở các ngưỡng kỹ thuật quan trọng. Bà nói: “Vàng đang thử mức thấp nhất của chu kỳ tăng giá với nhiều lý do cơ bản”.

Tham khảo: Kitco news