Xuất khẩu gặp khó, thép Hòa Phát (HPG) vẫn lãi đậm, "át chủ bài" Dung Quất 2 sắp cho trái ngọt

Xoay trục chiến lược

Theo Báo cáo tài chính hợp nhất đã kiểm toán, năm 2025 Tập đoàn Hòa Phát (HPG) ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất đạt hơn 156.116 tỷ đồng, tăng trưởng 12% so với mức 138.855 tỷ đồng của năm 2024. Đi sâu vào cơ cấu doanh thu theo khu vực địa lý, có thể thấy một sự xoay trục chiến lược rõ nét. 

Thị trường nội địa là "vùng xanh" tăng trưởng khi doanh thu tại Việt Nam đóng vai trò trụ cột tuyệt đối, mang về 131.473 tỷ đồng, chiếm 84% tổng doanh thu toàn Tập đoàn. So với con số 95.515 tỷ đồng của năm 2024, mảng kinh doanh trong nước đã bứt phá mạnh mẽ với mức tăng trưởng 37,6%. Đây là động lực giúp Hòa Phát duy trì vị thế dẫn dắt và bù đắp hiệu quả cho những biến động tại các thị trường ngoại.

Trong khi đó doanh thu từ các thị trường quốc tế của Hòa Phát trong năm 2025 đã giảm 43%. Sự đi xuống này chủ yếu đến từ các khu vực trọng điểm cũ như Châu Á (ngoại trừ Việt Nam) giảm mạnh từ 27.995 tỷ đồng xuống còn 11.943 tỷ đồng. Thị trường châu Âu giảm từ 9.334 tỷ đồng xuống còn 6.132 tỷ đồng,..  Tuy nhiên, bức tranh xuất khẩu không hoàn toàn là những mảng màu tối khi Hòa Phát vẫn ghi nhận sự tăng trưởng tại các thị trường mới và tiềm năng. Doanh thu từ Châu Mỹ đạt hơn 5.119 tỷ đồng, tăng nhẹ so với năm trước. Đặc biệt nhất là thị trường Châu Phi, dù tỷ trọng còn nhỏ nhưng đã ghi nhận mức tăng trưởng bứt phá lên tới 284%, đạt hơn 346 tỷ đồng so với con số 90 tỷ đồng của năm 2024.

Sự dịch chuyển này cho thấy Hòa Phát đã chủ động rút gọn quy mô tại các thị trường quốc tế đang gặp rào cản phòng vệ thương mại để dồn toàn lực bảo vệ và khai thác thị phần nội địa, tìm cơ hội ở các thị trường mới. Việc doanh thu trong nước tăng trưởng gần 38% chính là nền tảng vững chắc để tập đoàn hiện thực hóa tham vọng tăng trưởng trong năm 2026.

Hòa Phát hiện đang cung cấp sản phẩm tới 45 quốc gia và vùng lãnh thổ trên thế giới. Tuy nhiên, để tránh các rủi ro đột ngột từ các rào cản thương mại, Hòa Phát duy trì tổng tỷ trọng xuất khẩu của Tập đoàn ở mức vừa phải và không phụ thuộc cao vào thị trường xuất khẩu cụ thể nào.

Năm 2025, Hòa Phát ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt gần 15.515 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ. Giải trình nguyên nhân tăng trưởng, Hòa Phát cho biết, ngành sản xuất kinh doanh thép đóng góp hơn 90% vào kết quả kinh doanh hợp nhất của Tập đoàn. Trong năm 2025, nhóm ngành này đem lại lợi nhuận tốt hơn so với năm 2024 do nhu cầu tiêu dùng trong nước được cải thiện, chi phí sản xuất ổn định, giá nguyên nhiên liệu giảm so với cùng kỳ năm trước. Thép xây dựng Hòa Phát tiếp tục duy trì thị phần số 1 trên thị trường và giữ thị phần 36,5% tại ngày 31/12/2025; sản lượng tiêu thụ thép xây dựng, thép chất lượng cao và phôi thép tăng 31% so với năm 2024.

Bước sang năm 2026, Hòa Phát đặt kỳ vọng lớn vào sự bứt phá của hoạt động sản xuất kinh doanh. Cụ thể, các chỉ tiêu kế hoạch dự kiến trình ĐHĐCĐ bao gồm doanh thu toàn Tập doàn dự kiến đạt 210.000 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế toàn Tập đoàn dự kiến đạt 22.000 tỷ đồng.

Về phương án chi trả cổ tức năm 2025, Hòa Phát xem xét phương án chi trả cổ tức năm 2025 với tổng tỷ lệ 15%, gồm 10% bằng cổ phiếu và 5% bằng tiền mặt. Thời gian thực hiện dự kiến bắt đầu từ tháng 4. Đối với năm tài chính 2026, Hòa Phát tiếp tục dự kiến duy trì tỷ lệ cổ tức 15%.

"Át chủ bài" Dung Quất 2 

Về tình hình triển khai các dự án trọng điểm, theo tài liệu đại hội cổ đông 2026, khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Dung Quất 2 quy mô 280 ha với tổng vốn đầu tư xấp xỉ 85.000 tỷ đồng ghi nhận tiến độ khả quan khi lò cao số 2 đã đi vào vận hành từ tháng 9/2025. Năng lực sản xuất thép thô của Hòa Phát được nâng lên mức 16 triệu tấn mỗi năm từ cuối 2026, tương đương Top 30 thế giới. Trong đó riêng khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Dung Quất đóng góp khoảng 12 triệu tấn.

Cũng trong năm 2025, Hòa Phát và Tập đoàn Primetals đã ký kết hợp đồng cung cấp dây chuyền đúc và cán thép chất lượng cao công suất 500.000 tấn/năm. Với dây chuyền này, Tập đoàn Hòa Phát sẽ đẩy mạnh sản xuất các dòng thép chất lượng cao. Theo kế hoạch, dây chuyền cán dự kiến sẽ cung cấp những sản phẩm đầu tiên vào quý 3/2026 và dây chuyền đúc sẽ được đưa vào vận hành vào quý 4/2026. 

Theo kế hoạch, dây chuyền cán dự kiến sẽ cung cấp những sản phẩm đầu tiên vào quý 3/2026 và dây chuyền đúc sẽ được đưa vào vận hành vào quý 4/2026.

Một dấu mốc quan trọng khác là dự án nhà máy sản xuất ray và thép đặc biệt có vốn đầu tư hơn 10.000 tỷ đồng, công suất thiết kế 700.000 tấn mỗi năm đã khởi công vào tháng 12/2025. Sản phẩm ray đường sắt cao tốc đầu tiên dự kiến ra lò vào năm 2027, giúp Hòa Phát trở thành doanh nghiệp đầu tiên và duy nhất ở Đông Nam Á sản xuất được loại thép này, sẵn sàng cung cấp cho các dự án đường sắt trọng điểm. Sản phẩm tuân thủ những tiêu chuẩn khắt khe nhất thế giới, bao gồm EN 3674 (châu Âu), JIS E1120 (Nhật Bản) và TB/T2344 (Trung Quốc). 

Theo thông báo trong tài liệu họp, Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 của Hòa Phát sẽ được tổ chức vào ngày 21/4 tại thành phố Hà Nội.

Chốt phiên sáng ngày 9/4, cổ phiếu HPG tăng 0.89%, giao dịch ở mức 28.250 đồng/cổ phiếu.