Một tập đoàn lớn tiếp tục chi hàng trăm tỷ mua lại trái phiếu trước hạn

Hội đồng quản trị CTCP Tập đoàn Gelex (HOSE - Mã: GEX) vừa thông qua nghị quyết về việc mua lại trước hạn một phần hai lô trái phiếu phát hành trong năm 2020 trị giá 204,9 tỷ đồng.

Cụ thể, lô trái phiếu BONDGEX/2020.01 được Tập đoàn Gelex phát hành vào ngày 22/7/2020 và lô trái phiếu BONDGEX/2020.02 được phát hành vào ngày 23/7/2020. Cả hai lô trái phiếu đều có giá trị theo mệnh giá 200 tỷ đồng, đều có kỳ hạn ba năm, lãi suất cố định 10%/năm trong hai năm đầu. Kể từ năm thứ 3, lãi suất của hai lô trái phiếu sẽ bằng tổng của lãi suất tham chiếu cộng với biên độ 3%/năm.

Gelex cam kết mua lại cả hai lô trái phiếu. Tại thời điểm tròn 24 tháng kể từ ngày phát hành, các trái chủ có quyền bán lại tối đa 100% lượng trái phiếu nắm giữ cho Gelex với giá bằng mệnh giá cộng với tiền lãi chưa thanh toán, với điều kiện trái chủ phải thông báo bằng văn bản kế hoạch bán lại trái phiếu trước ba tháng.

Tập đoàn Gelex dự kiến sẽ mua lại 135,2 tỷ đồng trái phiếu BONDGEX/2020.01 vào ngày 22/7 và mua lại 69,7 tỷ đồng trái phiếu BONDGEX/2020.02 vào ngày 23/7 sắp tới, tức là đúng 24 tháng sau ngày phát hành.

Cả hai lô trái phiếu nói trên đều có tài sản bảo đảm là cổ phiếu VCW do Công ty cổ phần Đầu tư Nước sạch Sông Đà phát hành và thuộc quyền sở hữu của Công ty TNHH Một thành viên Năng lượng Gelex.

Theo tìm hiểu, Đầu tư Nước sạch Sông Đà là công ty con do CTCP Hạ tầng Gelex sở hữu 62,5%. Tập đoàn Gelex nắm 96,7% quyền biểu quyết tại Hạ tầng Gelex.

Trước đó, trong tháng 5 và tháng 6, Tập đoàn Gelex đã mua lại trước hạn 1.422 tỷ đồng trái phiếu phát hành vào các năm 2020 và 2021. 

Tại ngày 31/3/2022, Tập đoàn Gelex có hơn 6.100 tỷ đồng tiền và tương đương tiền, lớn hơn nhiều so với giá trị trái phiếu mua lại. 

Tính đến cuối quý I/2022, Gelex có tổng nợ phải trả 39.787 tỷ đồng. Trong đó, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn là 7.773 tỷ đồng, vay và nợ thuê tài chính dài hạn là 15.003 tỷ. Nợ vay trái phiếu là xấp xỉ 7.000 tỷ. Tỷ lệ nợ phải trả/tổng nguồn vốn của Gelex tại ngày 31/3 là gần 65%. 

Thực tế, sau sự kiện Tân Hoàng Minh hồi đầu tháng 4/2022, nhiều doanh nghiệp cấp tập mua lại trái phiếu trước hạn. Định hướng thắt chặt của cơ quan quản lý đã khiến nhiều doanh nghiệp dè dặt trong việc huy động vốn qua kênh trái phiếu. Mặt khác, sau vụ việc hơn 10.000 tỉ đồng trái phiếu của nhóm doanh nghiệp thuộc Tân Hoàng Minh bị hủy bỏ, nhiều nhà đầu tư cũng mang tâm lý e ngại và muốn tất toán trước hạn số trái phiếu đã mua.

Và mặc dù liên tiếp tiến hành các đợt mua lại trong một thời gian ngắn, thông tin về các đợt phát hành hay mua lại trước hạn trái phiếu của các doanh nghiệp vẫn trở nên vô cùng nhạy cảm với nhiều tin đồn tiêu cực, khiến không ít doanh nghiệp phải nhiều lần lên tiếng trấn an nhà đầu tư và cổ đông.

Về cơ bản, tuy quy mô mua lại trái phiếu không lớn so với tổng quy mô phát hành, nhưng trong bối cảnh cơ quan quản lý đang có định hướng thanh lọc thị trường thì đây là hiện tượng đáng lưu ý. Nhất là trong hai năm 2022-2023, số trái phiếu đáo hạn ước khoảng 540.000 tỷ đồng, chiếm khoảng 36% lượng trái phiếu doanh nghiệp lưu hành.

Do đó, thu xếp mua lại trái phiếu trước hạn tạm thời đang là giải pháp có thể thỏa mãn nhu cầu của cả nhà phát hành lẫn nhà đầu tư.