Nhóm doanh nghiệp dầu khí khẳng định vị thế trong Top 50 công ty niêm yết tốt nhất Việt Nam 2025

Forbes Việt Nam vừa công bố lần thứ 13 danh sách “50 Công ty niêm yết tốt nhất Việt Nam”. Bức tranh năm 2025 cho thấy đà phục hồi mạnh mẽ của khối doanh nghiệp sau giai đoạn biến động 2024. Nhóm dầu khí, trụ cột của Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam (Petrovietnam) tiếp tục ghi dấu ấn khi sáu doanh nghiệp giữ vững hoặc cải thiện thứ hạng, đóng góp đáng kể vào tăng trưởng chung của sàn chứng khoán.

Dẫn đầu nhóm dầu khí vẫn là Tổng công ty Khí Việt Nam - CTCP (PV GAS, mã GAS). Doanh nghiệp đạt doanh thu 103.564 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 10.590 tỷ đồng trong năm tài chính 2024, qua đó vươn lên vị trí thứ 4 trong Top 50. Đáng chú ý, 2025 đánh dấu năm thứ 13 liên tiếp PV GAS hiện diện trong bảng xếp hạng của Forbes, thành tích chỉ một số ít doanh nghiệp niêm yết duy trì được. Hậu thuẫn cho thứ hạng cao là kết quả kinh doanh tăng trưởng hai chữ số nhờ cấu trúc hợp đồng bán khí dài hạn, giá LNG quốc tế hạ nhiệt và chiến lược đa dạng hóa nguồn cung. Cùng lúc, các dự án LNG Thị Vải giai đoạn 2 và Sơn Mỹ được khởi động, giúp công ty mở rộng biên lợi nhuận trong chu kỳ tới.

Những “cánh tay nối dài” của PVN giữ vững phong độ

Bức tranh trên chứng minh độ rộng biên lợi nhuận của chuỗi giá trị dầu khí: từ khai thác – vận tải (PVT, PVD) đến điện – đạm – hóa chất (POW, DPM, DCM). Dù giá dầu 2024 dao động quanh 82 USD/thùng, cả sáu doanh nghiệp vẫn giữ lãi ròng dương nhờ cơ cấu chi phí hợp lý và chiến lược phòng ngừa rủi ro giá đầu vào.

Forbes tính toán, tổng doanh thu của 50 công ty năm nay đạt 1.567.511 tỷ đồng (≈59,7 tỷ USD), tăng 20,8 % so với 2024; tổng lợi nhuận sau thuế vượt 207.000 tỷ đồng (≈7,9 tỷ USD), tăng 8,5 %. Đà tăng doanh thu gần ba lần tốc độ lợi nhuận phản ánh hai xu hướng: (1) nhu cầu hàng tiêu dùng và hạ tầng quay trở lại sau năm “giảm tốc” 2024; (2) biên lợi nhuận vẫn chịu áp lực lãi suất và giá nguyên liệu, buộc doanh nghiệp phải tối ưu chi phí và đổi mới mô hình kinh doanh.

Trong bức tranh ấy, nhóm dầu khí đóng góp hơn 12 % doanh thu và 9 % lợi nhuận cho Top 50, bất chấp tỷ trọng vốn hóa chưa tới 10 %. Điều này củng cố vị thế của dầu khí – năng lượng trong tăng trưởng kinh tế và trên thị trường chứng khoán. Không chỉ tạo ra dòng tiền dồi dào cho đầu tư quốc gia, các doanh nghiệp PVN còn là bệ đỡ cho ngân sách nhà nước khi nộp thuế và cổ tức đều đặn.

Để lọt Top 50, công ty phải đạt những tiêu chí định lượng tối thiểu: Có lãi năm 2024 (không chấp nhận lỗ kỹ thuật). Doanh thu và vốn hóa ≥ 500 tỷ đồng. Tăng trưởng kép (CAGR) ba năm về doanh thu, lợi nhuận và các chỉ số sinh lời ROE, ROC ở mức khá trở lên.

Sau vòng sàng lọc dữ liệu, Forbes tiến hành phỏng vấn, khảo sát định tính yếu tố phát triển bền vững: vị thế thị trường, nguồn gốc lợi nhuận, chất lượng quản trị, minh bạch tài chính và triển vọng ngành. Chỉ doanh nghiệp vượt qua cả hai “cửa” mới được xướng tên. Cách tiếp cận đó lý giải vì sao PV GAS duy trì chuỗi 13 năm liên tiếp, còn PVT – PVD có lúc rời bảng nhưng trở lại khi chỉ số vận hành và thị trường thuận lợi.

Triển vọng 2025 – 2026: Thách thức đi kèm cơ hội

Từ nay đến 2026, bức tranh năng lượng toàn cầu khó đoán định hơn bao giờ hết. Giá dầu tiếp tục bị chi phối bởi chính sách cắt giảm của OPEC+ trong khi nhu cầu phục hồi không đồng đều giữa các khu vực. Tại châu Á, cạnh tranh thu gom LNG ngày càng khốc liệt, đẩy giá khí giao ngay có thể vọt lên trong các đợt cao điểm mùa đông. Trong bối cảnh đó, PV GAS cùng đội tàu PV Trans đã đàm phán các hợp đồng dài hạn, đa dạng hóa nguồn cung và tận dụng lợi thế kho cảng LNG Thị Vải – Sơn Mỹ để giảm rủi ro biến động giá, đồng thời giữ được biên lợi nhuận khí khô và LPG.

Trên sân chơi dịch vụ kỹ thuật, cơ hội lại mở ra khi Chính phủ đặt mục tiêu đưa 6 GW điện gió ngoài khơi vào vận hành trước 2030. PV Drilling, với lợi thế đội giàn tự nâng và kinh nghiệm khoan biển sâu, có thể bứt phá nếu kịp mở rộng danh mục dịch vụ EPCI cho móng turbine và đường ống xuất điện. Song song, PV Trans đang thử nghiệm tàu chở LNG cỡ VLCC; thành công của dự án không chỉ đáp ứng nhu cầu nhập khẩu khí mà còn đưa doanh nghiệp trở thành mắt xích quan trọng trong chuỗi cung ứng thiết bị siêu trường phục vụ điện gió xa bờ.

Ở mảng hạ nguồn, thị trường điện Việt Nam chuyển sang cơ chế cạnh tranh toàn phần buộc PV Power phải đầu tư nguồn LNG và năng lượng tái tạo để dàn mỏng rủi ro chi phí vốn và duy trì mức giá chào cạnh tranh. Giá khí đầu vào biến động sẽ đặt áp lực lên biên lợi nhuận, nhưng đồng thời tạo động lực để công ty tái cấu trúc danh mục phát điện, tích hợp hệ thống lưu trữ và nâng cấp tua-bin kết hợp chu trình khí – hơi hiệu suất cao.

Nông nghiệp cũng bước vào chu kỳ mới khi Bộ NN&PTNT thúc đẩy cắt giảm 30 % phát thải nitơ oxit từ đồng ruộng trước 2030. Đây vừa là thách thức, vừa là cơ hội cho PVCFC và PV FCCo. Các nhà máy NPK phải liên tục đổi công thức tan chậm, thân thiện đất, song tiềm năng xuất khẩu sang Thái Lan và Philippines lại mở rộng nhờ ưu thế chất lượng hạt và giá thành cạnh tranh. Nếu đẩy nhanh số hóa hệ thống “2Nông”, trợ lý ảo “Anh Hai Cà Mau” và dịch vụ quản lý dinh dưỡng theo vùng, PVCFC không chỉ bán sản phẩm mà còn bán giải pháp canh tác carbon thấp – mảnh đất còn bỏ ngỏ trong khu vực.

Nhìn tổng thể, giai đoạn 2025 – 2026 sẽ là cuộc thử lửa với giá năng lượng, chuẩn mực ESG và sự chuyển dịch chính sách; song những doanh nghiệp dầu khí biết tận dụng lợi thế công nghệ, mạng lưới tài sản sẵn có và thị trường nội địa đang lên sẽ có cơ hội nhân đôi doanh thu dịch vụ, mở rộng hệ sinh thái LNG - điện - phân bón thông minh và tiếp tục giữ vị thế đầu tàu trong quá trình chuyển đổi năng lượng quốc gia.

Nếu tận dụng tốt xu hướng nêu trên, nhóm dầu khí có thể nâng đóng góp trong Top 50 cả về doanh thu lẫn lợi nhuận và tiếp tục là “cánh tay tài chính” cho quá trình chuyển đổi năng lượng của Việt Nam.

Danh sách “50 Công ty niêm yết tốt nhất Việt Nam 2025” cho thấy sự chuyển động tích cực sau một năm chững lại. Trong bức tranh ấy, nhóm 6 doanh nghiệp dầu khí duy trì vai trò “xương sống”, vừa tạo đà tăng trưởng doanh thu - lợi nhuận chung của thị trường, vừa chứng minh khả năng thích ứng trước biến động giá năng lượng, lãi suất và biến đổi khí hậu. PV GAS thiết lập chuẩn giá trị mới trong ngành khí; PV Power, PV FCCo, PVCFC củng cố an ninh lương thực - năng lượng; PVT và PVD mở rộng cung ứng dịch vụ ngoài, góp phần khẳng định năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp Việt Nam ở khu vực.

Với những thành quả đã ghi dấu trên bảng xếp hạng và kế hoạch chuyển đổi xanh rõ ràng, các “đầu tàu” dầu khí được kỳ vọng tiếp tục đứng vững, thậm chí vươn xa trong Top 50 những năm tới, đồng thời đóng vai trò dẫn dắt quá trình chuyển đổi năng lượng, đảm bảo an ninh năng lượng - lương thực của đất nước trong thập niên mới.