Những yếu tố nào đang khiến giá dầu thế giới biến động mạnh?

Kinh tế Trung Quốc “đuối sức”, đúng lúc ông Trump ra đòn thuế mới

Dữ liệu mới công bố cho thấy sản lượng công nghiệp của Trung Quốc trong tháng 5 chỉ tăng 5,8% – giảm so với mức 6,1% của tháng 4, và là mức thấp nhất trong vòng 6 tháng qua. Đây là dấu hiệu cho thấy ngành khai thác đang gặp khó, trong bối cảnh nhu cầu yếu đi và xuất khẩu sang Mỹ sụt giảm.

Đúng lúc đó, ông Trump xác nhận sẽ áp thêm thuế lên hàng hóa Trung Quốc. Gói thuế mới sẽ nâng tổng mức thuế suất lên tới 55%, gồm cả 25% đã áp từ nhiệm kỳ đầu. Động thái này chắc chắn sẽ gây thêm áp lực lên nền kinh tế vốn đang trong giai đoạn “chật vật” phục hồi của Trung Quốc.

Dù vậy, vẫn có một vài tín hiệu tích cực: Doanh số bán lẻ trong tháng 5 tăng mạnh 6,4% – mức cao nhất kể từ cuối năm ngoái. Người tiêu dùng Trung Quốc chi tiêu nhiều hơn nhờ kỳ nghỉ lễ Lao động, và các chương trình khuyến mãi mua sắm lớn như “618”.

Tuy nhiên, đà phục hồi chung vẫn yếu. Thị trường bất động sản tiếp tục đi xuống, doanh số nhà mới giảm. Đầu tư tài sản cố định trong 5 tháng đầu năm chỉ tăng 3,7%, thấp hơn kỳ vọng. Những con số này cho thấy Trung Quốc vẫn còn đối mặt với nhiều thách thức lớn về cơ cấu và nhu cầu nội địa.

Giá dầu bật tăng vì nguy cơ xung đột tại Trung Đông

Căng thẳng leo thang khi Iran phóng tên lửa vào Israel để đáp trả các đợt không kích nhắm vào cơ sở hạt nhân. Nguy cơ bùng nổ một cuộc xung đột quy mô lớn giữa hai quốc gia đang khiến thị trường thế giới lo ngại nghiêm trọng. Ngay lập tức, giá dầu WTI bật tăng gần mức 77 USD/thùng, và giới phân tích cảnh báo giá còn có thể tiếp tục đi lên nếu tình hình căng thẳng hơn. Nguy cơ gián đoạn nguồn cung dầu từ khu vực Trung Đông – vốn chiếm phần lớn sản lượng toàn cầu – đang trở thành nỗi lo chính của các nhà đầu tư.

Cũng như các lần khủng hoảng địa chính trị trước, thị trường phản ứng theo mô hình quen thuộc: Chứng khoán toàn cầu giảm điểm; Giá vàng tăng vọt do nhà đầu tư tìm kênh trú ẩn an toàn; Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, đồng USD mất giá; EUR/USD tăng, còn USD/CHF tiếp tục giảm. Tất cả đều cho thấy tâm lý lo ngại ngày càng lớn của nhà đầu tư trước nguy cơ xung đột và ảnh hưởng tiêu cực đến kinh tế toàn cầu, đặc biệt là trong lĩnh vực năng lượng.

Căng thẳng gia tăng, dòng tiền trú ẩn có thể tiếp tục chiếm ưu thế

Trước diễn biến bất ổn trên toàn cầu, tâm lý lo ngại của giới đầu tư ngày càng rõ rệt. Dòng tiền có xu hướng tìm đến các tài sản an toàn như vàng, trái phiếu, trong khi những thị trường nhạy cảm với rủi ro như chứng khoán lại chịu áp lực giảm điểm.

Tại Hội nghị thượng đỉnh G7, các lãnh đạo thế giới đã bày tỏ lo ngại sâu sắc trước nguy cơ căng thẳng địa chính trị kéo dài – đặc biệt là ở Trung Đông – có thể làm gián đoạn các chuỗi cung ứng toàn cầu, nhất là trong những lĩnh vực nhạy cảm như năng lượng và khoáng sản chiến lược.

Một khi giá dầu tiếp tục tăng cao do xung đột, nỗ lực kiềm chế lạm phát sẽ càng thêm khó khăn. Chi phí năng lượng leo thang sẽ khiến các ngân hàng trung ương đứng trước bài toán khó: Vừa phải bảo vệ tăng trưởng kinh tế, vừa kiểm soát lạm phát.

Trong khi đó, Mỹ vẫn bảo vệ quyết định áp thuế mới, cho rằng đó là cần thiết vì lợi ích quốc gia. Tuy nhiên, một số quốc gia đồng minh cảnh báo rằng, xu hướng bảo hộ và căng thẳng khu vực nếu tiếp tục lan rộng, có thể khiến kinh tế toàn cầu bị chia rẽ mạnh hơn nữa.

Giá dầu bật tăng sau vụ Iran tấn công Israel, áp sát ngưỡng 77 USD

Sau khi Iran phóng tên lửa trả đũa Israel, giá dầu WTI đã bật mạnh và hiện đang gần sát vùng kháng cự 77 USD/thùng.

Tuy nhiên, diễn biến hiện nay chủ yếu phản ánh sự bất ổn địa chính trị, nên xu hướng giá trong thời gian tới có thể biến động rất mạnh và khó dự báo. Mô hình kỹ thuật hiện tại cũng gợi nhớ đến giai đoạn 2011–2014, khi giá dầu từng phá vỡ mô hình tương tự và sau đó có đợt biến động rất lớn.

Điểm tích cực là giá vẫn đang giữ trên vùng hỗ trợ dài hạn quanh 55 USD. Nếu vượt qua mốc 90 USD, không loại trừ khả năng giá có thể tăng mạnh lên vùng 110 USD như đã từng xảy ra trong quá khứ.

Nguy cơ gián đoạn nguồn cung đẩy giá dầu tiến về mốc 100 USD

Quan sát biểu đồ tuần, giá dầu đang bật tăng từ vùng hỗ trợ mạnh, dao động trong kênh giá giới hạn bởi hai đường xu hướng.

Trước đó, các lệnh trừng phạt Nga từng đẩy giá dầu tiệm cận ngưỡng 80 USD. Nhưng sau khi ông Trump trở lại đường đua chính trị, giá nhanh chóng điều chỉnh về vùng 55 USD. Gần đây, tuyên bố áp thuế mới đối với hàng hóa Trung Quốc, cùng căng thẳng Iran–Israel đã kích hoạt một làn sóng tăng giá mới.

Nếu giá dầu WTI vượt qua mốc 80 USD, mô hình tam giác kỹ thuật sẽ bị phá vỡ, và thị trường có thể bước vào một chu kỳ tăng mới, hướng tới vùng giá 100 USD.