Nợ ngắn hạn vượt quá tài sản ngắn hạn, giá cổ phiếu DLG vẫn tím lịm

Nợ ngắn hạn tại DLG vượt quá tài sản ngắn hạn, nợ vay tài chính chiếm hơn 48% tổng nguồn vốn

Theo BCTC hợp nhất kiểm toán năm 2020 của Tập đoàn Đức Long Gia Lai (HoSE: DLG), ghi nhận con số lỗ kỷ lục gần 930 tỷ đồng.

Cụ thể, năm 2020, DLG ghi nhận doanh thu thuần giảm 29%, xuống còn 2.039 tỷ đồng. Giá vốn bán hàng giảm 29%, xuống còn 1.670 tỷ đồng đã khiến lãi gộp của doanh nghiệp này giảm 31%, xuống còn 364 tỷ đồng.

Doanh thu hoạt động tài chính giảm 34%, chỉ còn 173 tỷ đồng chủ yếu là lãi tiền gửi, tiền cho vay.

Đáng chú ý, năm 2020, chi phí tài chính tại DLG tăng vọt 133% so với năm ngoái, lên gần 824 tỷ đồng do trong trong quý 4/2020, doanh nghiệp ghi nhận khoản lỗ từ chuyển nhượng các khoản đầu tư tài chính gần 380 tỷ đồng..

Khép lại năm 2020, DLG lỗ kỷ lục 930 tỷ đồng. Đây cũng là khoản lỗ kỷ lục mà doanh nghiệp này phải hứng chịu sau hơn chục năm niêm yết (22/06/2010). Từ đó doanh nghiệp cũng xuất hiện khoản lỗ lũy kế 866 tỷ trên vốn điều lệ 2.993 tỷ đồng.

Tính đến 31/12/2020, tổng tài sản của DLG đạt 8.230 tỷ đồng, giảm 4% so với hồi đầu năm. Các khoản phải thu ngắn hạn cũng giảm 25%, xuống còn 2.054 tỷ đồng. Trong đó, phải thu về cho vay dài hạn CTCP Trồng rừng và Câu công nghiệp Đức Long Gia Lai gần 214 tỷ đồng và phải thu Công ty TNHH MTV Phạm Linh Gia Lai gần 252 tỷ đồng (đầu năm không ghi nhận 2 khoản này).

Hàng tồn kho cũng giảm 4%, xuống còn 390 tỷ đồng. Trong đó, hàng hóa chiếm 40% và chi phí sản xuất kinh doanh dở dang chiếm 33% tổng giá trị hàng tồn kho.

Đáng chú ý, nợ phải trả tại thời điểm 31/12/2020 ghi nhận hơn 5.724 tỷ đồng, tăng 10% so với đầu năm. Trong đó, dư nợ vay ngắn hạn gần hơn 3.033 tỷ đồng, tăng 10% và đã vượt giá trị tài sản ngắn hạn hơn 422 tỷ đồng; dư nợ vay dài hạn hơn 2.690 tỷ đồng, tăng 11%.

Thậm chí, trên BCTC hợp nhất, DLG đang cho một số tổ chức, cá nhân vay hơn 2.365 tỷ đồng (tương đương 28,74% tổng tài sản). Các khoản cho vay này không có tài sản đảm bảo. Trong khi đó, doanh nghiệp đang vay nợ khủng.

Cụ thể, đối với các khoản cho vay ngắn hạn, năm nay tập đoàn có cho ông Vũ Văn Tin vay với mục đích cá nhân hơn 156 tỷ đồng, lãi suất 7%/năm. Ngoài ra tập đoàn còn cho vay các đối tượng khác với mức lãi suất 7-11,8%/năm.

Đối với các khoản cho vay dài hạn, năm nay tập đoàn phát sinh cho vay mới đối với ông Huỳnh Quốc Bình với giá trị gần 182 tỷ đồng, lãi suất 10%/năm và công ty Phạm Linh Gia Lai số tiền 252 tỷ đồng, lãi suất 10%/năm. Các khoản cho vay khác có lãi suất dao động từ 7% đến 10,8%/năm.

Trái ngược, tổng vay nợ tài chính tại DLG đang ghi nhận 3.967 tỷ đồng, chiếm hơn 48% tổng nguồn vốn. Hệ số nợ vay/vốn chủ sở hữu là 1,58 lần.

Trong đó, DLG đang vay nợ tài chính ngắn hạn hơn 1.380 tỷ đồng trong đó trái phiếu phát hành đến hạn trả nợ gần 386 tỷ đồng. Giá trị vay nợ dài hạn cũng gần 2.587 tỷ đồng. Hầu hết các khoản vay ngân hàng tại DLG có lãi suất thả nổi cộng thêm mức phí nhất định hoặc lãi suất do ngân hàng quyết định tại thời điểm giải ngân.

Đáng chú ý, lưu chuyển tiền thuần trong kỳ tại DLG âm hơn 31,5 tỷ đồng trong khi năm 2019 tăng hơn 98 tỷ đồng. 

Giải thích về kết quả kinh doanh thua lỗ nặng, DLG cho biết, do dịch bệnh Covid-19 và thời tiết xấu tác động trực tiếp đến các hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty mẹ và các công ty con trong lĩnh vực sản xuất linh kiện điện tử, thủy điện, nông nghiệp…

Doanh thu tài chính giảm do không còn phát sinh lãi thoái vốn và chuyển nhượng đầu tư trong năm. Chi phí tài chính hơn gấp đôi cùng kỳ do tái cấu trúc một số ngành nghề kém hiệu quả làm tăng chi phí. Chi phí quản lý tăng mạnh do tăng các khoản trích lập dự phòng nợ phải thu khó đòi và tăng phân bổ lợi thế thương mại trong năm.

Tính đến cuối năm 2020, công ty chưa thanh toán hầu hết các khoản đi vay đã quá hạn trả cho các ngân hàng và trái chủ.  Dựa trên các điều kiện này, kiểm toán nhận thấy sự tồn tại của yếu tố không chắc chắn trọng yếu có thể dẫn đến nghi ngờ đáng kể về khả năng hoạt động liên tục của Tập đoàn.

Theo đó, khả năng hoạt động của Tập đoàn phụ thuộc vào hoạt động có lãi trong tương lai và/hoặc kết quả thỏa thuận với các chủ nợ về việc gia hạn/cơ cấu lại nợ gốc, nợ lãi, giảm lãi…để đảm bảo cho Tập đoàn có đủ nguồn lực tiếp tục hoạt động bình thường trong các năm tiếp theo.

Giá cổ phiếu DLG tăng trần ‘lệch pha’ với tình hình kinh doanh

Tuy Đức Long Gia Lai kinh doanh thua lỗ song cổ phiếu DLG lại đang được giao dịch tích cực trên thị trường chứng khoán.

DLG đã có phiên tăng trần thứ 7 liên tiếp từ đầu tháng 4/2021 (02-12/04), tức tăng giá tới hơn 50%, cao nhất trong 3 năm qua. Kết thúc phiên giao dịch ngày 14/4, DLG lại tiếp tục mang sắc tím, leo lên 4.000 đồng/cp.

>>> Bị yêu cầu mở thủ tục phá sản, Đức Long Gia Lai nợ nần ra sao?

Liên quan đến cổ phiếu DLG, ngày 6/4, ông Nguyễn Đăng Quang đã mua thành công gần 2,9 triệu cp DLG.

Sau giao dịch, ông Quang nâng tỷ lệ sở hữu tại DLG từ 2,16% (6,5 triệu cp) lên 3,12% (hơn 9 triệu cp). Cha của ông Quang - ông Nguyễn Hải - hiện cũng đang sở hữu 2,2% (gần 6,6 triệu cp DLG).

Như vậy, cả 2 cha con ông Quang đã chính thức trở thành cổ đông lớn tại DLG với tổng tỷ lệ sở hữu 5,32% (hơn 15,9 triệu cp).