SMC lên kế hoạch phát hành cổ phiếu hoán đổi 272 tỷ đồng nợ và hủy phương án ESOP

Công ty cổ phần Đầu tư Thương mại SMC (mã: SMC - sàn HOSE) vừa công bố tài liệu chuẩn bị cho Đại hội đồng cổ đông bất thường năm 2026. Chương trình dự kiến diễn ra vào ngày 11/9 tại TP.HCM với nhiều nội dung quan trọng về tái cơ cấu và thay đổi mô hình hoạt động.

Hủy phương án phát hành ESOP, tái cấu trúc nợ vay bằng cổ phiếu hoán đổi

Tại đại hội sắp tới, SMC sẽ đề xuất cổ đông thông qua việc hủy bỏ phương án phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người lao động (ESOP) năm 2026. 

Trước đó, SMC dự định phát hành cổ phiếu ESOP để ghi nhận đóng góp và giữ chân người lao động, đồng thời thu hút nguồn nhân lực chất lượng cao. SMC dự kiến phát hành tối đa 3,68 triệu cổ phiếu với giá phát hành 10.000 đồng/cổ phiếu (tương đương 5% lượng cổ phiếu đang lưu hành). Cổ phiếu ESOP sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong 1 năm.

Quyết định hủy bỏ phát hành cổ phiếu ESOP xuất hiện sau khi thị giá cổ phiếu SMC ghi nhận mức giảm gần 30% trong giai đoạn từ tháng 4/2026 đến thời điểm hiện nay, rơi từ 14.150 đồng xuống mức dưới 10.000 đồng/cổ phiếu, thấp hơn cả giá phát hành ESOP dự kiến.

Một nội dung đáng chú ý khác sẽ trình cổ đông thông qua là chủ trương tái cấu trúc các khoản nợ vay và trái phiếu thông qua phương án phát hành cổ phiếu để hoán đổi. Tổng giá trị nợ và trái phiếu dự kiến hoán đổi tối đa là 272 tỷ đồng. Mức giá phát hành cổ phiếu hoán đổi sẽ không thấp hơn giá trị sổ sách được ghi nhận tại báo cáo kiểm toán hoặc soát xét gần nhất trước thời điểm thực hiện. Theo dữ liệu từ báo cáo hợp nhất bán niên tự lập năm 2026, giá trị sổ sách hiện tại của doanh nghiệp đạt 14.551 đồng/cổ phiếu.

Cùng với kế hoạch tái cấu trúc, SMC sẽ trình cổ đông thông qua việc chuyển đổi mô hình quản trị doanh nghiệp. Theo đó, công ty sẽ giải thể Ban kiểm soát và thay thế bằng Ủy ban Kiểm toán trực thuộc Hội đồng quản trị (HĐQT). Đi kèm với đó là các tờ trình về việc sửa đổi, bổ sung điều lệ cũng như quy chế quản trị nội bộ và quy chế hoạt động của HĐQT để tương thích với mô hình mới.

Kết quả kinh doanh tại SMC cải thiện nhờ hoàn nhập chi phí

Trong quý II/2026, SMC ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.309 tỷ đồng, giảm 33% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, công ty đã chuyển từ mức lỗ 81 tỷ đồng của quý II năm ngoái sang có lãi sau thuế 24,7 tỷ đồng.

Sự cải thiện này đến từ việc biên lợi nhuận gộp chuyển biến tích cực, đạt dương 39 tỷ đồng so với mức âm 45,49 tỷ đồng của cùng kỳ. 

Doanh thu tài chính trong quý II/2026 giảm 59% xuống còn 3,96 tỷ đồng, trong khi chi phí tài chính được tiết giảm 44% về mức 30,33 tỷ đồng. Chi phí bán hàng cũng giảm nhẹ 23%, còn hơn 14 tỷ đồng.

Đáng chú ý, chi phí quản lý doanh nghiệp của SMC trong quý II được ghi nhận âm gần 39 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm ngoái là dương 61 tỷ đồng. Như vậy, lợi nhuận gộp của doanh nghiệp (39,12 tỷ đồng) thực tế vẫn thấp hơn tổng chi phí tài chính và chi phí bán hàng. Kết quả chuyển lãi chủ yếu nhờ khoản chi phí quản lý doanh nghiệp ghi nhận âm trong kỳ.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, Đầu tư Thương mại SMC đạt doanh thu hơn 2.381 tỷ đồng, giảm 37% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế tại SMC đạt gần 42 tỷ đồng, cải thiện mạnh so với mức lỗ 81 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước.

Trong năm 2026, Đầu tư Thương mại SMC đặt kế hoạch doanh thu 7.000 tỷ đồng, giảm nhẹ 0,1% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế dự kiến 30 tỷ đồng, giảm 85% so với thực hiện trong năm 2025. Như vậy, sau 6 tháng, doanh nghiệp này đã hoàn thành vượt chỉ tiêu về lợi nhuận, song doanh thu mới chỉ hoàn thành gần 40%.

Về tình hình tài chính, tính đến 30/6/2026, quy mô tài sản tại SMC bị thu hẹp 19% so với đầu năm, đạt hơn 3.599 tỷ đồng. Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền giảm mạnh nhất đến 84% so với đầu năm, chỉ còn hơn 21 tỷ đồng; đầu tư tài chính ngắn hạn cũng giảm 22% xuống còn hơn 44 tỷ đồng; các khoản phải thu ngắn hạn cũng giảm từ 1.433 tỷ đồng hồi đầu năm xuống còn hơn 582 tỷ đồng; đầu tư tài chính dài hạn cũng giảm 33% xuống còn hơn 146 tỷ đồng. Ngược lại, các khoản phải thu dài hạn tăng mạnh từ 147,7 tỷ đồng hồi đầu năm lên hơn 692 tỷ đồng.

Về phía nguồn vốn, nợ phải trả tại SMC tính đến 30/6/2026 đạt hơn 2.550 tỷ đồng, giảm 26% so với đầu năm. Trong đó, chủ yếu là nợ vay tài chính hơn 1.300 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu tại SMC đạt hơn 1.049 tỷ đồng. Trong đó, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đạt gần 82 tỷ đồng.