Traphaco ghi nhận dòng tiền âm dù lợi nhuận trăm tỷ

Traphaco báo lãi tăng 34% so với cùng kỳ

Quý 3/2021, Traphaco ghi nhận doanh thu thuần đạt 568 tỷ đồng, tăng 24% so cùng kỳ. Lãi gộp thu được 296 tỷ đồng, tăng 19%. Nhờ đó, TRA báo lãi ròng quý 3/2021 gần 65 tỷ đồng, tăng 34% so cùng kỳ.

Đóng góp chủ yếu trong cơ cấu doanh thu của Traphaco là hàng tự sản xuất. Chi phí lãi vay của Công ty giảm mạnh chỉ còn 1,3 tỷ đồng so với mức 2,8 tỷ đồng cùng kỳ, chi phí quản lý doanh nghiệp duy trì ở mức 57 tỷ đồng tương đương năm ngoái, chi phí bán hàng tăng thêm 22 tỷ đồng lên 150 tỷ đồng.

9 tháng đầu năm 2021, doanh thu thuần đạt 1.589 tỷ đồng, tăng 22% so cùng kỳ và thực hiện 76% kế hoạch năm. Doanh thu tăng cũng kéo theo các khoản chi phí đồng loạt gia tăng, như chi phí tài chính tăng 96%, chi phí bán hàng tăng 20%, chi phí quản lý tăng 3%.

Sau khi trừ các loại chi phí, lợi nhuận sau thuế và lãi ròng tại Traphaco lần lượt ghi nhận 196 tỷ đồng và 180 tỷ đồng, tăng 39% so với cùng kỳ và thực hiện 81% chỉ tiêu năm 2021.

Theo báo cáo cập nhật tháng 8/2021 của SSI Research, doanh thu sản phẩm cốt lõi của Traphaco được hỗ trợ bởi thị trường cạnh tranh giảm, đặc biệt khi Chính phủ thắt chặt việc bán thực phẩm chức năng thông qua Thông tư 18/2019/TT-BYT.

Thông tư quy định tất cả các thực phẩm chức năng (TPCN) đều phải có chứng nhận GMP hoặc GACP từ 2020. Do đó, số lượng nhà sản xuất TPCN đạt tiêu chuẩn giảm trong khi sản phẩm bán lẻ tại nhà thuốc được cơ quan y tế kiểm tra thường xuyên hơn. Điều này giúp TRA có lợi thế cạnh tranh nhờ các nhà máy WHO-GACP.

Dòng tiền vẫn âm dù lãi lớn

Tình hình kinh doanh là vậy, nhưng bức tranh tài chính của Traphaco tại thời điểm 30/9/2021 không hẳn đã tươi sáng hoàn toàn.

Cụ thể, lợi nhuận tăng trưởng nhưng dòng tiền thuần trong kỳ vẫn âm hơn 39 tỷ đồng (cùng kỳ 2020 chỉ âm hơn 28 tỷ đồng). Trong đó, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh dương hơn 240 tỷ đồng. Tuy nhiên, dòng tiền từ hoạt động đầu tư lại âm gần 129 tỷ đồng trong khi cùng kỳ 2020 âm hơn gần 14 tỷ đồng và dòng tiền từ hoạt động tài chính cũng âm hơn 151 tỷ đồng (cùng kỳ 2020 chỉ âm hơn 92 tỷ đồng).

Một trong những nguyên nhân khiến dòng tiền hoạt động đầu tư âm nặng là do tiền chi cho vay, mua các công cụ nợ của đơn vị khác hơn 216 tỷ đồng. Ngoài ra, tiền chi mua sắm, xây dựng TSCĐ và các tài sản dài hạn khác hơn 30 tỷ đồng.

Đến cuối quý 3/2021, tổng tài sản của Traphaco đạt 1.812 tỷ đồng, tăng 10% so với hồi đầu năm. Trong đó, khoản phải thu và đầu tư tài chính ngắn hạn lần tăng 61% và 104%, lên mức 300 tỷ đồng và 219 tỷ đồng.

Ngoài ra, 'kho tiền mặt' tại Traphaco đang có xu hướng giảm dần, ghi nhận hơn 269 tỷ đồng, tương đương giảm 13% so với đầu năm. Chi phí trả trước ngắn hạn và dài hạn tại doanh nghiệp này cũng tăng khá mạnh từ 25 tỷ đồng lên hơn 41 tỷ đồng, tương đương tăng 64% chỉ trong 9 tháng.

Liên quan đến nợ, tại thời điểm 30/9/2021, nợ phải trả tại Traphaco ghi nhận hơn 509 tỷ đồng, tăng 6% so với đầu năm. Trong đó, chủ yếu là nợ ngắn hạn hơn 491 tỷ đồng.

Nợ vay tại Traphaco giảm 34%, ghi nhận hơn 52 tỷ đồng. Đáng chú ý, các khoản nợ vay tại Traphaco chủ yếu vay từ ngân hàng Vietinbank. Chẳng hạn, Vietinbank chi nhanh Ba Đình cho Traphaco Hưng Yên vay 250 tỷ đồng để thanh toán các chi phí đầu tư hợp pháp của Dự án Nhà máy sản xuất Dược Việt Nam. Tài sản đảm bảo cho khoản vay gồm toàn bộ máy móc, thiết bị từ Dự án nhà máy Dược Việt Nam...

Trước đó, vào tháng 4/2021 HĐQT CTCP Traphaco đã bầu ra chủ tịch HĐQT mới là ông Chung Ji Kwang, đại diện của nhóm cổ đông lớn Hàn Quốc. Ông Chung Ji Kwang thay thế vị trí của bà Vũ Thị Thuận, bà Thuận không tham gia HĐQT nhiệm kỳ mới để nghỉ theo chế độ.

Định hướng Công ty sẽ tăng trưởng mạnh trong giai đoạn 2021-2025 bằng cách duy trì vị thế ngành đông dược và tập trung phát triển mảng tân dược với sự hỗ trợ của cổ đông lớn nước ngoài (Hàn Quốc). Tập đoàn Daewoong (Hàn Quốc) đang đẩy nhanh việc chuyển giao công nghệ hàng chục sản phẩm tân dược cho TRA, dự kiến chuyển giao 70 sản phẩm trong 5 năm 2021-2025.