Chứng khoán tuần mới từ 24 đến 28/11: Cơ hội tích luỹ cổ phiếu

Sau hai phiên đầu tuần bứt tốc mạnh mẽ, VN-Index dần chững lại và dao động sát mốc 1.660 điểm. Kết tuần, chỉ số tăng 19,47 điểm, tương đương 1,19%, đóng cửa tại 1.654,93 điểm - mức tăng vừa đủ để giữ nhịp tích luỹ, không tạo biến động lớn.

Thanh khoản toàn thị trường đạt 107.846 tỷ đồng, tăng nhẹ so với tuần trước, cho thấy dòng tiền nội vẫn duy trì hiện diện nhưng không đổ vào ồ ạt. Lực cầu thăm dò luân phiên giữa các nhóm ngành, thể hiện rõ nhất ở các phiên đảo chiều trong ngày - đặc trưng của một giai đoạn thị trường đang xây nền giá.

Dù xu hướng tích luỹ là chủ đạo, thị trường tuần qua chứng kiến một điểm sáng nổi bật: cổ phiếu VIC tiếp tục leo dốc và lập đỉnh mọi thời đại, trở thành tâm điểm của dòng tiền tìm kiếm câu chuyện tăng trưởng riêng. Trong bối cảnh phần lớn bluechips đi ngang, diễn biến vượt trội của VIC tạo lực đỡ đáng kể cho VN-Index, đồng thời củng cố kỳ vọng về những nhóm cổ phiếu có nội lực mạnh vẫn có thể thiết lập xu hướng riêng ngay trong vùng sideway.

Ở chiều đối lập, khối ngoại tiếp tục duy trì xu hướng bán ròng mạnh, gây áp lực tâm lý lên thị trường. Lũy kế cả tuần, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 2.377,99 tỷ đồng, trong đó sàn HoSE ghi nhận mức bán ròng hơn 2.069 tỷ đồng. Các mã bị xả mạnh nhất gồm VIX (704 tỷ đồng), MBB (257 tỷ đồng), MWG, MCH, cùng một loạt cổ phiếu vốn hoá lớn như VIC, VJC, VCB, VCI, CTG… dù giá trị bán ròng dưới 100 tỷ đồng nhưng diễn ra liên tục qua các phiên.
Ở chiều mua ròng, FPT là cái tên nổi bật khi được khối ngoại giải ngân hơn 354 tỷ đồng; theo sau là VPB với hơn 161 tỷ đồng. Một số mã như HPG, STB, SSI, VHM, DXG… cũng ghi nhận lực mua nhưng quy mô khiêm tốn.

Khối tự doanh cũng không ủng hộ xu hướng tăng khi chuyển sang bán ròng 3 phiên cuối tuần, lũy kế bán ròng 16,67 tỷ đồng. DXG bị bán mạnh nhất với 100 tỷ đồng, tiếp đến là VCB, NT2, HDB, VHM… Ở chiều ngược lại, CTG và POW là hai mã được gom nhiều nhất nhưng giá trị mua ròng chỉ hơn 50 tỷ đồng.

Dù vậy, khi nhìn sâu hơn vào nội tại thị trường, nhiều công ty chứng khoán và các nhà đầu tư giàu kinh nghiệm vẫn giữ quan điểm rằng thị trường đang trong giai đoạn tạo đáy trung hạn và các nhịp điều chỉnh hiện nay là hoàn toàn lành mạnh. Bất kể VN-Index có quay lại vùng 1.600 điểm hay thậm chí lùi dưới ngưỡng này, mặt bằng cổ phiếu vẫn sẽ có vận động giá riêng tùy theo câu chuyện và nội lực từng doanh nghiệp.

Do đó, đây được xem là giai đoạn phù hợp để tích luỹ dần danh mục, ưu tiên mua thêm hoặc trading giảm giá vốn nếu có khả năng quản trị rủi ro. Thị trường chưa thể kết thúc giai đoạn điều chỉnh-tích luỹ bởi thời gian và khối lượng trao đổi vẫn chưa đủ độ “chín”. Những biến động T+ ngắn hạn trong nhiều trường hợp chỉ khiến nhà đầu tư hao tổn thời gian và tự tạo rủi ro không cần thiết. Khi giá lùi thêm một nhịp, dòng tiền bắt đáy sẽ sớm bộc lộ, đặc biệt khi kết hợp cả nhu cầu cover và dòng tiền mới tìm kiếm cơ hội.

Nhìn tổng thể, tuần qua là một tuần tích luỹ lành mạnh: chỉ số đi ngang trong biên hẹp, thanh khoản cải thiện nhẹ, dòng tiền luân chuyển, lực bán ngoại được hấp thụ bởi nhà đầu tư nội, tâm lý thị trường ổn định. VN-Index vẫn giữ nền giá tốt quanh vùng 1.650 - 1.660 điểm. Nếu VIC và nhóm large-cap tiếp tục duy trì đà tích cực, thị trường hoàn toàn có thể hướng đến một nhịp bứt phá mới khi dòng tiền bắt đầu nhìn thấy cơ hội rõ ràng hơn cho giai đoạn cuối năm. Các cổ phiếu nhà đầu tư nên chú ý là dòng Vật liệu xây dựng (HPG, NKG); Phân bón (DCM, DPM), Dầu khí (PVD, PVS)...