Chứng khoán tuần mới (từ 27 đến 31/10): Nhịp tái cơ cấu?

Thanh khoản toàn thị trường giảm nhẹ, phản ánh sự dè dặt của nhà đầu tư trong giai đoạn biến động. Tổng giá trị giao dịch trên sàn HOSE đạt khoảng 187.869 tỷ đồng, giảm hơn 13,5% so với tuần trước; trong khi HNX ghi nhận 15.694 tỷ đồng, tăng nhẹ 7,2%.

Đáng chú ý, khối ngoại tiếp tục bán ròng tuần thứ 14 liên tiếp với giá trị hơn 4.300 tỷ đồng, chủ yếu tập trung ở nhóm ngân hàng, chứng khoán... những cổ phiếu vốn hóa lớn đã tăng mạnh trong thời gian dài.

Diễn biến thị trường tuần qua cho thấy sự dịch chuyển rõ nét của dòng tiền. Áp lực bán xuất hiện sớm ở các nhóm ngành dẫn dắt như ngân hàng, chứng khoán, vật liệu xây dựng và cảng biển - những lĩnh vực từng là tâm điểm hút vốn trong quý III. Nhiều mã vốn hóa lớn như VCB, CTG, HPG, SSI, VCI… giảm mạnh, kéo chỉ số chung lùi sâu khỏi mốc 1.700 điểm. Ở chiều ngược lại, nhóm cổ phiếu công nghệ, viễn thông, bán lẻ - tiêu dùng (đại diện là FPT, MWG, CTR, VTP) bắt đầu được dòng tiền quan tâm hơn, nhưng sức bật chưa đủ mạnh để cân bằng nhịp điều chỉnh.

Các chuyên gia cho rằng, sau chuỗi tăng kéo dài từ vùng 1.350 điểm lên gần 1.800 điểm, việc thị trường điều chỉnh là tất yếu và cần thiết để tái tạo mặt bằng giá mới. VN-Index hiện đang trong vùng tích lũy trung hạn, với ngưỡng hỗ trợ mạnh quanh 1.620-1.630 điểm và kháng cự gần nhất ở vùng 1.730 điểm. Nhiều công ty chứng khoán khuyến nghị nhà đầu tư hạn chế mua đuổi trong nhịp hồi, ưu tiên hạ tỷ trọng cổ phiếu khi chỉ số phục hồi về vùng kháng cự và chờ cơ hội giải ngân mới nếu thị trường kiểm định thành công vùng hỗ trợ 1.560 điểm.

Ông Nguyễn Việt Quang - Giám đốc Trung tâm kinh doanh 3 Yuanta Hà Nội chia sẻ, thị trường mới chỉ có nhịp phục hồi kỹ thuật và việc tham gia bắt đáy sẽ chỉ là những vị thế T+, hoàn toàn có rủi ro nếu thị trường tiếp tục chiết khấu sâu hơn và rũ đi những tài khoản có vị thế margin cao vào lúc này. Vì vậy theo ông nhà đầu tư chỉ nên gia tăng tỷ trọng khi thị trường có chiết khấu tốt hơn hoặc trong trường hợp VN-Index lấy lại MA20 ở trên 1700 điểm.

Dưới góc nhìn kỹ thuật, các chỉ báo động lượng đang suy yếu cho thấy đà giảm có thể chưa kết thúc hoàn toàn, dù khả năng xuất hiện các nhịp hồi kỹ thuật là có thể xảy ra trong một - hai phiên đầu tuần tới. Tâm lý nhà đầu tư chuyển sang phòng thủ, đặc biệt sau chuỗi bán ròng liên tiếp của khối ngoại, khiến thị trường bước vào giai đoạn “nghỉ chân” sau hành trình tăng nóng gần 6 tháng qua.

Dù vậy, giới phân tích vẫn nhìn nhận nền tảng vĩ mô và kết quả kinh doanh quý III của nhiều doanh nghiệp niêm yết vẫn tích cực, có thể trở thành điểm tựa cho xu hướng trung - dài hạn. Theo đó, nhịp điều chỉnh hiện tại được xem là cơ hội để tái cơ cấu danh mục, hướng đến nhóm ngành có nền tảng lợi nhuận bền vững, hưởng lợi từ đầu tư công và tiêu dùng nội địa như công nghệ, điện, khu công nghiệp và bán lẻ.