Chứng khoán tuần mới (từ 8 đến 12/9): Cơ hội cho team "full cash"?

Điểm bất ngờ là phiên giao dịch ngày cuối tuần, khi mà phiên sáng thị trường đã đánh vượt mốc tâm lý 1700 điểm, tạo đỉnh lịch sử mới 1711,49 điểm. Tuy nhiên, khoảng 30 phút cuối phiên chiều, nhà đầu tư bất ngờ bị "đánh úp" khi giảm gần 30 điểm.

Đây được cho là động thái chốt lời của nhiều nhà đầu tư đã "no nê" khi thị trường kéo một mạch đến 600 điểm trong vòng 4 tháng. Thanh khoản trong tuần vẫn duy trì ở mức khá, cho thấy dòng tiền nội không rời bỏ thị trường mà vẫn âm thầm tích lũy, lựa chọn cơ hội ở những nhóm ngành tiềm năng.

Khối ngoại tiếp tục xu hướng bán ròng, song mức độ đã hạ nhiệt so với các giai đoạn cao điểm trước đó. Các chuyên gia cho rằng, áp lực điều chỉnh không tạo ra sự hoảng loạn, mà ngược lại mở ra cơ hội tích lũy cổ phiếu cho nhà đầu tư trung và dài hạn, nhất là khi vùng 1.640-1645 điểm đang đóng vai trò hỗ trợ kỹ thuật đáng tin cậy.

Kỳ vọng lớn nhất của giới đầu tư đang đặt vào khả năng nâng hạng thị trường, yếu tố có thể tạo cú huých mạnh với dòng vốn ngoại. Theo ước tính, nếu Việt Nam được FTSE Russell đưa ra khỏi danh sách theo dõi và chính thức nâng lên hạng thị trường mới nổi, lượng vốn thụ động có thể lên tới hơn 1,1 tỷ USD sẽ đổ vào, tập trung chủ yếu ở những cổ phiếu vốn hóa lớn như VIC, VCB, VHM, HPG, FPT, VNM hay MSN. Đây sẽ là lực đẩy quan trọng, tạo thêm trụ cột cho thị trường trong bối cảnh dòng vốn nội đang phải gánh phần lớn vai trò dẫn dắt.

Nhìn về trung hạn, các tổ chức phân tích như SSI Research và Yuanta Securities đều đưa ra dự báo lạc quan. Lợi nhuận doanh nghiệp quý II tăng trưởng hơn 30% so với cùng kỳ, kết hợp với nền kinh tế duy trì đà ổn định, lãi suất thấp và tiến trình cải cách pháp lý, được xem là những nền tảng căn bản để VN-Index có thể hướng tới vùng 1.750 – 1.800 điểm trong năm 2026. Điều chỉnh ngắn hạn vì vậy không phải là tín hiệu tiêu cực, mà là khoảng lặng cần thiết để thị trường lấy đà cho nhịp bứt phá mới.

Tuy nhiên, rủi ro từ bên ngoài vẫn còn hiện hữu. Diễn biến lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), biến động tỷ giá hay những bất ổn thương mại toàn cầu đều có thể tác động đến tâm lý và dòng tiền. Nhà đầu tư được khuyến nghị bám sát diễn biến kinh tế vĩ mô, theo dõi hoạt động mua bán ròng của khối ngoại và động thái của các quỹ ETF, đồng thời kiên nhẫn lựa chọn cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt thay vì chạy theo sóng ngắn hạn.

Bà Lê Diệu Linh - Giám đốc Tư vấn đầu tư Khách hàng cá nhân, Chứng khoán Rồng Việt chia sẻ.Cú giảm mạnh phiên cuối tuần trước không loại trừ khả năng chỉ là một cú rung lắc kỹ thuật mang tính chất ngắn hạn, tương tự như nhịp điều chỉnh từng xảy ra vào cuối tháng 8 vừa qua. Sau giai đoạn tăng nóng, việc chỉ số điều chỉnh là điều hoàn toàn bình thường để thị trường có thể “rũ bớt” các vị thế margin cao, đồng thời tạo nền tích lũy cho nhịp tăng tiếp theo. Vấn đề mấu chốt là dòng tiền vẫn chưa rút khỏi thị trường, thể hiện qua việc thanh khoản duy trì ở mức cao và vẫn có sự luân chuyển giữa các nhóm ngành. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư chưa thực sự tiêu cực.

"Do đó, tôi cho rằng nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến trong vài phiên tới, đặc biệt là cách thị trường phản ứng quanh vùng hỗ trợ gần, nếu lực cầu xuất hiện trở lại sớm và các cổ phiếu dẫn dắt giữ được nền giá thì khả năng cao đây chỉ là một nhịp điều chỉnh kỹ thuật. Trong trường hợp ngược lại, nếu thị trường tiếp tục giảm mạnh với thanh khoản lớn và lan rộng, thì rủi ro “bull-trap” cần được lưu ý nhiều hơn" - bà Linh cho biết.

Thị trường đang ở trong xu hướng tăng cho nên việc điều chỉnh là hoàn toàn bình thường, chưa có dấu hiệu nào cho thấy xu hướng này bị mất đi mặc dù khối ngoại có bán ròng ra lượng lớn nhưng hầu hết đều được nhà đầu tư trong nước và khối tự doanh mua hấp thụ tốt.

Có thể nói, thị trường chứng khoán Việt Nam đang trong giai đoạn “nhạy cảm”. Các chuyên gia cho rằng nếu trong tuần tới thị trường có nhịp điều chỉnh khoảng 5-10% thì đó sẽ là cơ hội giải ngân cho những nhà đầu tư đang "full tiền". Tuy nhiên nhà đầu tư nên chọn các doanh nghiệp có cơ bản tốt, có dòng tiền lành mạnh để hạn chế rủi ro...