Công ty chứng khoán tăng hàng nghìn tỷ cho vay margin nhưng doanh thu môi giới sụt giảm mạnh
6 tháng đầu năm 2023, phần lớn các công ty chứng khoán đều ghi nhận dư nợ cho vay margin tăng so với đầu năm. Trong khi đó, doanh thu môi giới chứng khoán lại sụt giảm nghiêm trọng.
Công ty chứng khoán thu tiền tỷ từ cho vay margin?
Cho vay ký quỹ (cho vay margin) là mảng nghiệp vụ quan trọng của nhóm chứng khoán, lãi từ hoạt động này thậm chí còn là nguồn thu lớn nhất đối với nhiều công ty chứng khoán. Tuy nhiên, nguồn thu này lại phụ thuộc vào nhiều yếu tố không dễ đoán định như diễn biến thị trường, tâm lý nhà đầu tư hay lãi suất,…

Tính đến thời điểm 30/6/2023, dư nợ cho vay của Chứng khoán VPS dẫn đầu về đà tăng trưởng với quy mô lên đến gần 10.800 tỷ đồng. Trong đó dư nợ margin ở mức hơn 10.200 tỷ đồng, tăng gần 3.200 tỷ đồng so với cuối quý 1/2023 và 4.300 tỷ đồng so với đầu năm.
Tính đến thời điểm 30/6/2023, CTCP Chứng khoán SSI (mã: SSI ) ghi nhận tổng tài sản đạt 49.496 tỷ đồng, giảm gần 2.000 tỷ đồng so với đầu năm; trong đó giá trị các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ chiếm gần 26.231 tỷ đồng, giảm 4.000 tỷ đồng và cho vay 13.439 tỷ đồng, tăng hơn 2.000 tỷ đồng. Riêng cho vay margin đạt hơn 13.104 tỷ đồng, tăng thêm 2.153 tỷ đồng so với cuối quý 1/2023.
6 tháng đầu năm 2023, CTCP Chứng khoán MB (HNX: MBS) ghi nhận dư nợ cho vay margin là 5.157 tỷ đồng, tăng 47,6% so với mức 3.494 tỷ đồng thời điểm đầu năm.
Tương tự, Chứng khoán HSC (Mã: HCM) báo lãi quý 2 và 6 tháng đầu năm đều giảm so với cùng kỳ. Đáng nói, khoản cho vay cũng tăng 20% so với đầu năm lên 8.875 tỷ đồng (cả cho vay margin và ứng trước tiền bán chứng khoán). So với tại cuối quý 1/2023, chỉ tiêu này cao hơn 28%.
Chứng khoán KIS Việt Nam (KISVN) công bố báo cáo tài chính riêng quý 2/2023 với kết quả chuyển lỗ cùng kỳ năm trước sang lãi trên trăm tỷ đồng nhờ giảm đáng kể các khoản chi phí.
Tổng tài sản tại cuối tháng 6 đạt 8.822 tỷ đồng, đi ngang so với đầu năm. Phần lớn (72%) tài sản của KIS nằm ở khoản cho vay ngắn hạn, chiếm 6.395 tỷ đồng, tăng 30% so với thời điểm đầu năm. Đây là khoản cho vay hoạt động margin (6.203 tỷ đồng, tăng gần 31% so với đầu năm) và cho vay hoạt động ứng trước tiền bán của khách hàng.
Đặc biệt tại Chứng khoán Mirae Asset, thời điểm cuối quý 2/2023, cho vay margin đạt 13.502 tỷ đồng, chiếm 65,7% tổng tài sản và tăng nhẹ 7% so với đầu năm.
Ngoài ra còn nhiều công ty chứng khoán khác như Chứng khoán VNDirect (Mã: VND) dư nợ margin và ứng trước tiền bán tại thời điểm cuối quý 2/2023 đạt 9.309 tỷ đồng, tăng 7% so với thời điểm cuối quý 1/2023.
Các chuyên gia đánh giá việc nhà đầu tư mạnh dạn hơn trong việc sử dụng đòn bẩy đã góp phần đẩy thanh khoản thị trường chứng khoán cải thiện trong thời gian qua, đặc biệt là tháng 6. Giá trị giao dịch nhiều phiên đã trở lại ngưỡng 1 tỉ USD.
Cú huých được đánh giá có tác động lớn đến dư nợ margin và thanh khoản thị trường là xu hướng giảm của lãi suất thời gian qua. Từ trung tuần tháng 3, Ngân hàng Nhà nước (SBV) đã có 3 đợt giảm lãi suất điều hành liên riếp. Sau điều chỉnh của NHNN, lãi suất huy động và cho vay tại các ngân hàng thương mại cũng “rục rịch” giảm.
Trong bối cảnh nhu cầu sử dụng đòn bẩy (margin) của nhà đầu tư tăng cao trong nửa đầu năm 2023 giúp lãi từ cho vay và phải thu của các công ty chứng khoán tăng mạnh. Vào cuối quý 2/2023, dư nợ cho vay tại các công ty chứng khoán ước đạt 150.000 tỷ đồng, tăng 27.000 tỷ so với cuối quý 1. Trong đó, dư nợ margin cũng tăng khoảng 24.000 tỷ sau một quý, ước đạt 142.000 tỷ đồng tại thời điểm 30/6.
So với thời điểm rơi xuống mức thấp nhất trong nhiều năm vào cuối 4/2022, dư nợ cho vay margin tại thời điểm cuối quý 2 vừa qua đã tăng mạnh khoảng 27.000 tỷ đồng. Tuy nhiên, nguồn thu lãi từ hoạt động cho vay của các công ty chứng khoán lại gần như không được cải thiện.
Nhìn chung, nguồn thu lãi từ cho vay của đa phần các công ty chứng khoán đều đã tăng so với quý trước. Tuy nhiên, hầu hết các công ty đều chưa thể bội thu như giai đoạn bùng nổ kéo dài từ cuối 2021 đến đầu 2022, thời điểm dư nợ margin toàn thị trường lên đến 200.000 tỷ.
Doanh thu môi giới chứng khoán sụt giảm mạnh
Ngược lại với hoạt động cho vay ký quỹ, hoạt động môi giới tại các công ty chứng khoán trên đang suy giảm dần trong 6 tháng đầu năm 2023.
Đơn cử như Chứng khoán MBS, trong 6 tháng đầu năm 2023 doanh thu môi giới giảm gần 47% so với cùng kỳ, xuống còn 229 tỷ đồng. Tương tự, tại Chứng khoán SSI giảm 44%, ghi nhận gần 593 tỷ đồng.
Chứng khoán VNDIRECT cũng ghi nhận doanh thu hoạt động môi giới giảm tới 56% trong 6 tháng đầu năm, chỉ thu về 349 tỷ đồng. Chứng khoán HSC cũng chỉ thu về hơn 272 tỷ đồng, giảm gần 48% so với cùng kỳ.
Cùng hoàn cảnh, 6 tháng đầu năm nay, Chứng khoán Mirae Asset thu về hơn 240 tỷ đồng doanh thu môi giới, giảm gần 41% so với cùng kỳ. Tương tự, Chứng khoán KIS giảm 31% so với cùng kỳ, chỉ mang về 153 tỷ đồng.
Theo số liệu từ Trung tâm Lưu ký Chứng khoán, có hơn 412.000 tài khoản mở mới trong nửa đầu năm nay, giảm 78% so với cùng kỳ năm 2022 và giảm 34% so với năm 2021.
>>> Chứng khoán MB: Dư nợ margin tăng nghìn tỷ nhưng hụt thu từ lãi cho vay

Báo cáo thị trường cổ phiếu tháng 6 của Dragon Capital cho biết, VN-Index tăng 4,1% trong tháng 6 giúp Việt Nam trở thành một trong những thị trường tăng trưởng mạnh nhất khu vực Châu Á. Kết quả trên phản ánh tâm lý lạc quan của nhà đầu tư, đặc biệt là nhóm nhà đầu tư cá nhân sau khi Ngân hàng Nhà nước cắt giảm lãi suất lần thứ 4 kể từ tháng 3.
Sự kỳ vọng về thị trường hồi phục được thể hiện rõ qua giá trị giao dịch trong tháng 6, đạt 843 triệu USD, tăng 36% so với tháng 5 và là tháng thanh khoản tốt nhất trong 14 tháng gần nhất. Tâm lý tích cực được hỗ trợ bởi việc Ủy ban chứng khoán Nhà nước nỗ lực đẩy nhanh tiến độ vận hành hệ thống giao dịch KRX. Với việc tâm lý thị trường bắt đầu cải thiện, giả thuyết của Dragon Capital trong báo cáo tháng 5 trước rằng các nhà đầu tư cá nhân có thể chuyển đổi từ các khoản tiền gửi lãi suất cao sang tìm kiếm cơ hội ở thị trường chứng khoán phần nào được hiện thực hóa.
TIN LIÊN QUAN
Vì sao Novaland (NVL) chưa thể thanh toán hơn 861 tỷ đồng nợ gốc và lãi trái phiếu?
Novaland (NVL) cho biết chưa thể thanh toán khoản nợ gốc và lãi nói trên là do doanh nghiệp chưa thu xếp được nguồn tiền....
Doanh nghiệp xuất khẩu đối thoại, tháo gỡ vướng mắc tín dụng từ ngân hàng nhà nước
Theo báo cáo từ Ngân hàng Nhà nước Chi nhánh Khu vực 2: “Trong 6 tháng đầu năm 2025, tổng dư nợ tín dụng trên địa bàn TP. Hồ Chí Minh...
‘Đại gia’ địa ốc Đạt Phương trở lại đường đua, cổ phiếu DPG lập đỉnh khi loạt dự án trọng điểm rục rịch
Cổ phiếu DPG đang hút dòng tiền nhờ kỳ vọng lớn vào các dự án bất động sản trọng điểm. Đồng thời, kết quả kinh doanh quý I/2025 của Đạt Phương cũng ghi nhận...
Nhóm doanh nghiệp dầu khí khẳng định vị thế trong Top 50 công ty niêm yết tốt nhất Việt Nam 2025
Forbes Việt Nam vừa công bố "Danh sách 50 Công ty niêm yết tốt nhất Việt Nam năm 2025". Đây là lần thứ 13 Forbes Việt Nam công bố danh sách này....
Hodeco (HDC) công bố triển khai loạt cụm công nghiệp trong năm 2025
Song song triển khai hàng loạt cụm khu công nghiệp tại Châu Đức, Tân Hội 3, Tân Hội 4, Hodeco (HDC) cũng thông báo thành lập pháp nhân mới...
Sau quý 1 báo lãi đậm, Kinh Bắc (KBC) tiếp tục mở rộng "thị phần" khu công nghiệp tại Hải Dương
Trong vòng 6 tháng đầu năm Kinh Bắc (KBC) đã ghi nhận sự ra đời của hàng loạt các Dự án KCN mới, kéo theo đó là một quý đầu năm với doanh thu...
Dabaco “chốt đơn” dự án Cụm công nghiệp 628 tỷ đồng tại Bắc Ninh, dự kiến hoàn thành vào cuối quý IV năm 2027
Việc chấp thuận dự án đầu tư này tiếp tục khẳng định vị thế và năng lực vượt trội của Dabaco - một trong những tập đoàn kinh tế tư nhân hàng đầu Việt Nam.
MCH dự chi hơn 2.500 tỷ đồng tiền mặt chia cổ tức tỷ lệ 25%: Masan Holdings “hốt” hơn 1.700 tỷ đồng
Trong năm 2025, Masan Consumer (MCH) hướng đến mục tiêu tăng trưởng doanh thu từ 10% đến 15%...
Taseco Land gom thêm “đất vàng” Bắc Ninh, tiếp tục trúng thầu đại đô thị gần 4.000 tỷ
Taseco Land vừa góp mặt trong liên danh trúng thầu dự án khu đô thị mới, thương mại dịch vụ tại Bắc Ninh với tổng mức đầu tư gần 4.000 tỷ đồng...
Vietravel Airlines hiện thực hóa chiến lược mở rộng với tàu bay Airbus A321 đầu tiên
Ngày 28/6, tại Cảng hàng không quốc tế Nội Bài, Vietravel Airlines chính thức đón nhận chiếc Airbus A321 đầu tiên thuộc sở hữu của hãng...
Vietravel Airlines đón máy bay Airbus A321 đầu tiên thuộc quyền sở hữu của hãng
Ngày 28/6, tại Sân bay Quốc tế Nội Bài (Hà Nội), Vietravel Airlines chính thức đón máy bay Airbus A321 đầu tiên thuộc quyền sở hữu của hãng – đánh dấu một bước tiến chiến...
Chuẩn bị rót 4.000 tỷ mở rộng nhà máy tại Hậu Giang, công ty thuộc Tập đoàn Tân Hiệp Phát tham vọng…
Tập đoàn Tân Hiệp Phát đang lên kế hoạch rót 4.000 tỷ đồng để mở rộng nhà máy Number One tại Hậu Giang, trong đó 30% là vốn góp từ doanh nghiệp, 70% vốn vay.
TNEX Finance bắt tay ZaloPay nâng tầm trải nghiệm tài chính số
Việc tích hợp dịch vụ tài chính TNEX vào ZaloPay giúp mở rộng tiện ích số, góp phần thay đổi cách người Việt tiếp cận, sử dụng các giải pháp vay tiêu dùng, chi tiêu...
Nam Định chính thức đón tổ hợp nhà máy Thép Xanh hơn 98.000 tỉ đồng: Hứa hẹn sẽ tạo ra hàng chục nghìn việc làm
Đây là dự án trọng điểm có tổng mức đầu tư lớn nhất từ trước đến nay tại tỉnh Nam Định, được kỳ vọng sẽ tạo cú hích...
MWG sắp chi gần 1.480 tỷ đồng cổ tức tiền mặt, cổ đông nhận tiền ngay đầu tháng 8
MWG trả cổ tức 10% bằng tiền mặt, tổng chi gần 1.480 tỷ đồng. Cổ đông nhận tiền vào tháng 8, trong bối cảnh doanh thu tăng trưởng ấn tượng...
Doanh nghiệp báo lãi quý I tăng 60%, Bầu Đức cùng nhiều lãnh đạo đồng loạt gom cổ phiếu HAG
Trong bối cảnh kết quả kinh doanh khởi sắc với lợi nhuận quý I tăng vọt, Hoàng Anh Gia Lai ghi nhận loạt giao dịch mua vào cổ phiếu HAG từ các...
Petrolimex dẫn dắt thị trường xăng E10
Thị trường xăng dầu Việt Nam trong 6 tháng đầu năm 2025 đã cho thấy sự ổn định đáng kể về nguồn cung và giá cả, đồng thời đặt ra những mục tiêu quan trọng...
"Ông lớn" ngành gạo Lộc Trời tự tin vượt bão dù dự kiến lỗ 524 tỷ đồng trong năm nay
Sau thời kỳ tăng trưởng ấn tượng, Tập đoàn Lộc Trời đang bước vào giai đoạn đầy thách thức với nhiều biến động tài chính và vận hành.
Một công ty “họ” Viettel chốt ngày trả cổ tức 15% bằng tiền mặt
Với gần 9,4 triệu cổ phiếu đang lưu hành, doanh nghiệp dự chi khoảng 14 tỷ đồng – trong đó, Viettel, cổ đông lớn sẽ nhận gần 9 tỷ đồng....
Xem nhiều




