Lợi nhuận tại BSR tăng trưởng mạnh mẽ, sở hữu lượng tiền gửi lớn

Lợi nhuận tại BSR tăng trưởng mạnh mẽ, mang hơn 47.000 tỷ đồng gửi ngân hàng

Trong 7 tháng đầu năm 2026, BSR ghi nhận sản lượng sản xuất khoảng 4,76 triệu tấn, bằng 106% kế hoạch; sản lượng tiêu thụ khoảng 4,74 triệu tấn, bằng 106% kế hoạch. Doanh thu hợp nhất ước đạt 120.000 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế đạt 18.900 tỷ đồng và nộp ngân sách Nhà nước khoảng 7.200 tỷ đồng.

Tính riêng trong tháng 7, doanh thu của BSR ước đạt khoảng 15.364 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế ở mức 1.167 tỷ đồng.

Trước đó, tại báo cáo tài chính hợp nhất soát xét 6 tháng đầu năm 2026, BSR đạt 104.636 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 52% so với cùng kỳ năm 2025. Lợi nhuận sau thuế đạt 15.932 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận ròng đạt 15.930 tỷ đồng, đều gấp khoảng 13 lần so với cùng kỳ. 

Trong cơ cấu doanh thu tại BSR, chủ yếu là doanh thu từ Diesel DO hơn 46.800 tỷ đồng, tăng đến 56% so với cùng kỳ; tiếp đến là doanh thu từ xăng Mogas 95 hơn 28.000 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp cải thiện đáng kể chủ yếu nhờ giá vốn thuận lợi.

Riêng quý II/2026, biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp cải thiện đáng kể, từ 2,77% lên 14,65%. Trong khi đó, chi phí tài chính tăng 130% lên 280 tỷ đồng, chi phí bán hàng tăng 19% lên 227 tỷ đồng và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 23% lên 233 tỷ đồng. Sau khi khấu trừ các khoản chi phí, BSR ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 7.461 tỷ đồng, còn lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 7.460 tỷ đồng, đều gấp 8,8 lần so với cùng kỳ năm 2025.

Năm 2026, BSR đặt mục tiêu lợi nhuận sau thuế 2.162 tỷ đồng. Như vậy, chỉ sau nửa đầu năm, doanh nghiệp thực hiện gấp 7 lần kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Về quy mô, tính đến ngày 30/6/2026, tổng tài sản của BSR đạt 105.590 tỷ đồng, giảm nhẹ so với cuối quý I/2026 nhưng tăng gần 24% so với đầu năm. Trong cơ cấu tài sản, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng đến 30% so với đầu năm, từ 36.368 tỷ đồng lên hơn 47.116 tỷ đồng, toàn bộ là tiền gửi tại các ngân hàng thương mại có kỳ hạn không quá 12 tháng.

Trong cơ cấu tổng tài sản còn có hơn 19.714 tỷ đồng các khoản phải thu ngắn hạn; hàng tồn kho ở mức 14.625 tỷ đồng và tài sản cố định đạt 10.529 tỷ đồng.

Về phía nguồn vốn, nợ phải trả tại BSR tính đến 30/6/2026 ghi nhận hơn 31.000 tỷ đồng. Trong đó, dư nợ vay tài chính giảm 5% so với cuối quý I/2026, ở mức 12.766 tỷ đồng, toàn bộ đều là các khoản vay ngắn hạn với lãi suất từ 2,4% đến 7,3%/năm.

Trong khi đó, vốn chủ sở hữu đạt 74.563 tỷ đồng, gồm 50.073 tỷ đồng vốn góp của chủ sở hữu và 18.862 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối.

Dự báo lợi nhuận tiếp đà tăng trưởng, BSR kế hoạch huy động 600 triệu USD

Theo báo cáo ngành dầu khí tháng 9/2026 của MBS Research, dự báo lợi nhuận sau thuế tại BSR đạt 4.573 tỷ đồng trong quý III/2026, cao gấp hơn 5 lần so với cùng kỳ nhưng lại giảm gần 39% so với quý II/2026. Mức tăng cao chủ yếu do nền lợi nhuận thấp của quý III/2025, trong khi "crack spread" (chênh lệch giữa giá của một thùng dầu thô đầu vào và giá trị các sản phẩm dầu đã tinh chế (như xăng, dầu diesel)" của các sản phẩm lọc dầu) cải thiện, sản lượng tiêu thụ tích cực và hiệu suất nhà máy Lọc dầu Dung Quất duy trì cao.

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam cũng vừa công bố báo cáo phân tích về BSR, dự báo doanh thu năm 2026 đạt 213.159 tỷ đồng, tăng 50,6%; lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 32.581 tỷ đồng, tăng 525% so với năm 2025. Đây được dự báo là mức lợi nhuận cao nhất của BSR trong chu kỳ hiện tại. Sang năm 2027, lợi nhuận sau thuế dự kiến giảm 55%, còn 14.658 tỷ đồng khi biên lợi nhuận lọc dầu hạ nhiệt.

Yuanta Việt Nam cũng cảnh báo rủi ro về biến động crack spread. Nếu biên lợi nhuận lọc dầu giảm nhanh hơn dự báo, lợi nhuận tại BSR có thể chịu áp lực. Ngược lại, căng thẳng kéo dài tại Vịnh Ả Rập và nguồn cung lọc dầu toàn cầu thắt chặt có thể giúp crack spread duy trì ở mức cao hơn kỳ vọng.

Hiện nay, BSR đang tập trung nguồn lực cho Dự án Nâng cấp mở rộng Nhà máy Lọc dầu Dung Quất và tham gia vào việc hình thành Trung tâm Lọc hóa dầu và Năng lượng quốc gia tại Khu kinh tế Dung Quất.

Hồi tháng 8/2026, BSR phát hành Hồ sơ mời đề xuất tài trợ vốn (Request for Proposal - RfP) tới các ngân hàng và định chế tài chính quốc tế để lựa chọn tổ hợp ngân hàng thu xếp vốn cho Dự án Nâng cấp mở rộng Nhà máy Lọc dầu Dung Quất.

Thông tin từ BSR, hồ sơ được phát hành từ đầu tháng 8, sau quá trình doanh nghiệp làm việc với các đơn vị tư vấn tài chính để xây dựng phương án huy động vốn phù hợp với quy mô và tiến độ của dự án.

Theo RfP, BSR dự kiến mời các ngân hàng, định chế tài chính tham gia thu xếp khoản vay khoảng 600 triệu USD, tương đương khoảng 40% tổng mức đầu tư của Dự án Nâng cấp mở rộng Nhà máy Lọc dầu Dung Quất.

Doanh nghiệp dự kiến hoàn tất đánh giá và lựa chọn tổ hợp ngân hàng tài trợ, trong đó có ngân hàng đầu mối (Mandated Lead Arranger - MLA), trong quý IV/2026. Sau đó, BSR sẽ tiếp tục hoàn thiện các văn kiện tín dụng, hướng tới mục tiêu sẵn sàng giải ngân khoản vay từ quý III/2027.

Khoản vay 600 triệu USD dự kiến chiếm khoảng 40% tổng vốn đầu tư, phần còn lại sẽ được doanh nghiệp bố trí từ các nguồn vốn khác, trong đó có vốn chủ sở hữu.

Tính đến 30/6/2026, chi phí xây dựng cơ bản dở dang tại dự án Nâng cấp mở rộng Nhà máy Lọc dầu Dung Quất ghi nhận hơn 1.934 tỷ đồng, tăng nhẹ so với đầu năm.

Ngày 9/7 vừa qua, dự án này đã bước vào giai đoạn triển khai hợp đồng EPC. Sau khi hoàn thành, công suất chế biến của nhà máy dự kiến tăng từ 148.000 thùng/ngày lên 171.000 thùng/ngày, đồng thời nâng cấp công nghệ để sản xuất các sản phẩm xăng dầu đạt tiêu chuẩn khí thải Euro V.

Ngày 4/8/2026, BSR khánh thành bể chứa dầu thô số 9 với dung tích 65.000 m³. Qua đó, tổng năng lực chứa dầu thô của nhà máy tăng lên 585.000 m³, tăng 12,5%.

Ngày 3/8 vừa qua, BSR cũng có thông báo về việc phê duyệt Kế hoạch hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2026 - 2030. Trong đó có chỉ tiêu về tỷ lệ tham gia của Tập đoàn Công nghiệp – Năng lượng Quốc gia Việt Nam (Petrovietnam) ở mức 90% nhằm đáp ứng đủ điều kiện là công ty đại chúng. Thông tin này được đưa ra trong bối cảnh Quyết định 40 vừa được ban hành, thiết lập tiêu chí phân loại doanh nghiệp để cơ cấu lại vốn Nhà nước giai đoạn 2026 - 2030.