Thứ hai, 27/06/2022, 09:55 AM

Nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam: Cần thay đổi về “chất”

Nhà đầu tư, giới chuyên gia trong và ngoài nước đang có cái nhìn lạc quan về triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ được nâng từ hạng cận biên lên...

Tiềm năng gia nhập

Theo bộ phận Nghiên cứu Toàn cầu HSBC, để được MSCI và FTSE nâng hạng lên thị trường mới nổi (EM), Việt Nam phải đáp ứng một số điều kiện như: Giới hạn sở hữu nước ngoài, thông tin công bố bằng tiếng Anh, thị trường nội tệ ở nước ngoài, đăng ký tài khoản bắt buộc, ký quỹ khi giao dịch..

Chứng khoán Việt Nam sẽ được nâng từ hạng cận biên lên mới nổi, nhờ nhiều yếu tố trợ lực. (Minh họa).
Chứng khoán Việt Nam sẽ được nâng từ hạng cận biên lên mới nổi, nhờ nhiều yếu tố trợ lực. (Minh họa).

Trong vòng 10 năm qua, thị trường chứng khoán Việt Nam đã đạt được tốc độ tăng trưởng vượt trội so với tất cả thị trường chứng khoán lớn trong khu vực với quy mô thị trường tăng gần gấp bốn lần so với lúc khởi điểm năm 2012, giá trị giao dịch gần đây vượt ngưỡng 1 tỷ USD/ngày. Có nhiều lý giải hợp lý cho kết quả này, một trong số đó là nỗ lực tạo ra tăng trưởng lợi nhuận từ cổ phiếu trong giai đoạn đại dịch toàn cầu năm 2020 trong khi các thị trường khác đối mặt tình trạng giảm lợi nhuận. Năm 2021, giá trị vốn hóa của thị trường chứng khoán vượt ngưỡng 350 tỷ USD, tương đương hơn 120% GDP của Việt Nam.

Tính đến năm nay, mặc dù đã giảm 10%, Việt Nam vẫn nhỉnh hơn một chút so với các thị trường khác. Những nguyên nhân dẫn đến tình trạng kém sôi động của thị trường này không chỉ do lãi suất trái phiếu USD cao hơn và lệnh phong tỏa ở Trung Quốc. Việc khởi tố một số vụ sai phạm tại doanh nghiệp lớn cũng tác động tiêu cực lên tâm lý thị trường.

Và câu chuyện tăng trưởng của Việt Nam có nhiều điểm hấp dẫn thú vị - tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ trong bối cảnh diễn ra nhiều cải cách, đồng tiền mạnh với dự trữ ngoại hối ổn định, nền kinh tế có vị thế vững vàng trong chuỗi giá trị toàn cầu và nhiều doanh nghiệp Việt Nam hưởng lợi nhờ tăng đầu tư hạ tầng và tiêu dùng nội địa đang lên.

Khôi phục thị trường

Ông Phan Lê Thành Long - Giám đốc Viện Kế toán Quản trị Công chứng Úc tại Việt Nam chia sẻ quan điểm, bên cạnh tiêu chí đánh giá thì còn có quy trình đánh giá. Đặc biệt tổ chức xếp hạng toàn cầu của Mỹ MSCI sẽ khảo sát các nhà đầu tư nước ngoài, vì thế tiêu chí, quy định pháp luật chỉ là một phần, còn khi đã khảo sát các nhà đầu tư nước ngoài hoạt động ở Việt Nam thì họ sẽ trả lời về tính thực chất, tính công bằng và các nhà đầu tư nước ngoài có được bảo vệ hay không. Nhất là trong bối cảnh vừa qua, có rất nhiều trường hợp giao dịch bán chui, thao túng giá, ép các nhà đầu tư nước ngoài...

Ông Phan Lê Thành Long - Giám đốc Viện Kế toán Quản trị Công chứng Úc tại Việt Nam.
Ông Phan Lê Thành Long - Giám đốc Viện Kế toán Quản trị Công chứng Úc tại Việt Nam.

Ngoài việc tháo gỡ các vướng mắc đã nêu trên, các chuyên gia cùng khuyến nghị, Việt Nam cần tập trung vào ba yếu tố quan trọng. Thứ nhất, về thanh toán bù trừ: Tình trạng nghẽn lệnh tại HoSE đã giải quyết, giao dịch T+0 sẽ sớm được đưa vào áp dụng. Thứ hai, về độ mở thị trường đối với nhà đầu tư nước ngoài: Cần giảm bớt ngành nghề trong danh mục ngành nghề hạn chế tiếp cận thị trường. Thứ ba, về khả năng tiếp cận các văn bản: Các công ty đại chúng niêm yết cần thực hiện công bố thông tin bằng hình thức song ngữ.

Khi thị trường chứng khoán Việt Nam được nâng hạng từ thị trường cận biên lên mới nổi, dòng vốn mà thị trường đón nhận sẽ là một con số rất khổng lồ. Trong đó, có các lợi ích tiêu biểu như dòng vốn trên thị trường mới nổi thu hút ổn định hơn, được nhiều vốn hơn, hạn chế rủi ro bị rút vốn khi biến động thị trường. Cùng với đó là cải thiện chất lượng môi trường đầu tư bao gồm hệ thống vận hành, khung thể chế, tính minh bạch về thông tin... Đặc biệt là về tăng trưởng kinh tế, doanh nghiệp trong nước sẽ có thêm nguồn vốn nước ngoài để phục vụ sản xuất kinh doanh.

Mở rộng cơ hội

Cùng quan điểm này, ông Đỗ Bảo Ngọc - Phó Tổng Giám đốc Công ty chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam cho biết, hiện thị trường chứng khoán Việt Nam chưa đủ điều kiện nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi do chúng ta còn thiếu nhiều yếu tố.

"Nếu sớm khắc phục những yếu tố còn thiếu, thị trường chứng khoán Việt Nam được công nhận là thị trường mới nổi và qua đó sẽ thu hút nhiều hơn dòng vốn ngoại vào thị trường. Chẳng hạn, các quỹ đầu tư ETF trên thế giới sẽ tăng tỉ lệ phân bổ nguồn vốn đầu tư của họ vào những thị trường mới nổi", ôngNgọc nhận định.

Ông Đỗ Bảo Ngọc - Phó Tổng Giám đốc Công ty chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam.
Ông Đỗ Bảo Ngọc - Phó Tổng Giám đốc Công ty chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam.

"Những yếu tố còn thiếu", theo ông Ngọc, là chưa có một sở giao dịch. Thiếu một trung tâm thanh toán độc lập. Còn nhiều rào cản với nhà đầu tư nước ngoài và chưa thống nhất các quy chuẩn về công nghệ, luật chơi.

Tỷ lệ phân bổ vốn của các quỹ đầu tư ETF vào các thị trường mới nổi sẽ lớn hơn rất nhiều so với các thị trường cận biên. Vì thế, nếu thị trường chứng khoán Việt Nam được công nhận thuộc nhóm thị trường mới nổi, sẽ có một lượng vốn lớn từ các quỹ ETF đầu tư vào thị trường chứng khoán trong nước. Các quỹ ETF cũng sẽ mua vào những cổ phiếu có vốn hóa lớn, thuộc nhóm VN30.

Các quỹ đầu tư ETF sẽ đẩy mạnh giải ngân vào thị trường trong nước.

Khi thị trường chứng khoán trong nước trở thành thị trường mới nổi, các quỹ đầu tư chủ động sẽ đánh giá tích cực hơn về thị trường chứng khoán Việt Nam, họ sẽ tìm kiếm thêm cơ hội đầu tư ở Việt Nam. Ngoài ra, việc được công nhận là thị trường mới nổi sẽ giải quyết được rất nhiều vấn đề với thị trường trong nước, đặc biệt trong vấn đề thu hút dòng vốn ngoại.

"Nếu thị trường chứng khoán Việt Nam được công nhận là thị trường mới nổi, ước tính sẽ có thêm hàng chục tỷ USD đầu tư vào thị trường Việt Nam thông qua hai kênh quỹ đầu tư ETF, quỹ đầu tư chủ động", ông Ngọc cho biết.


Nhận định phiên giao dịch ngày 26/8: Thận trọng trước rủi ro ngắn hạn
Nhận định phiên giao dịch ngày 26/8: Thận trọng trước rủi ro ngắn hạn
26/08/2025 Chứng khoán

Thị trường chứng khoán Việt Nam ngày 25/8 khép lại với đợt giảm sâu khi áp lực bán dồn dập tại nhóm ngân hàng và chứng khoán. VN-Index mất 31,44 điểm, lùi về 1.614 điểm...

Chứng khoán tuần mới (từ 25 đến 28/8): Ưu tiên bảo toàn vốn
Chứng khoán tuần mới (từ 25 đến 28/8): Ưu tiên bảo toàn vốn
25/08/2025 Chứng khoán

Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua một tuần nhiều cung bậc, khép lại bằng một phiên “hạ nhiệt” sau chuỗi tăng kéo dài. ..

Nhận định phiên giao dịch ngày 25/8: Áp lực điều chỉnh chưa hạ nhiệt
Nhận định phiên giao dịch ngày 25/8: Áp lực điều chỉnh chưa hạ nhiệt
25/08/2025 Chứng khoán

Thị trường chứng khoán khép lại tuần giao dịch đầy biến động khi VN-Index mất hơn 40 điểm, toàn bộ 18 nhóm ngành đồng loạt giảm....

Nhận định phiên giao dịch 22/8: VN-Index hướng tới mốc 1.700 điểm
Nhận định phiên giao dịch 22/8: VN-Index hướng tới mốc 1.700 điểm
22/08/2025 Chứng khoán

Trong phiên 21/8, thị trường chứng khoán tiếp tục duy trì đà tăng mạnh mẽ. VN-Index mở cửa với gap-up, nhanh chóng vượt ngưỡng 1.680 điểm chỉ sau nửa giờ giao dịch...

Thị trường chứng khoán ngày 21/8: Cổ phiếu ngân hàng bùng nổ, VN-Index tiến sát mốc lịch sử 1.700 điểm
Thị trường chứng khoán ngày 21/8: Cổ phiếu ngân hàng bùng nổ, VN-Index tiến sát mốc lịch sử 1.700 điểm
21/08/2025 Chứng khoán

Phiên giao dịch ngày 21/8 chứng kiến sự bứt phá mạnh mẽ của nhóm cổ phiếu ngân hàng, giúp VN-Index tăng gần 24 điểm lên 1.688 điểm – mức cao nhất từ đầu năm....

Nhận định phiên giao dịch ngày 21/8: Canh rung lắc để giải ngân vào nhóm ngân hàng, bán lẻ, chứng khoán
Nhận định phiên giao dịch ngày 21/8: Canh rung lắc để giải ngân vào nhóm ngân hàng, bán lẻ, chứng khoán
21/08/2025 Chứng khoán

Thị trường chứng khoán ngày 20/8 biến động mạnh nhưng vẫn khép lại trong sắc xanh với lực đỡ từ nhóm cổ phiếu trụ cột. Bước sang phiên 21/8, giới phân tích cho rằng...

Thị trường chứng khoán 20/8: Vingroup kéo trụ, VN-Index lập đỉnh mới giữa biển đỏ
Thị trường chứng khoán 20/8: Vingroup kéo trụ, VN-Index lập đỉnh mới giữa biển đỏ
20/08/2025 Chứng khoán

Phiên giao dịch ngày 20/8 chứng kiến một kịch bản đầy kịch tính. Buổi sáng, áp lực chốt lời dồn dập khiến VN-Index có lúc rơi hơn 50 điểm, sắc đỏ lan rộng khắp...

Nhận định phiên giao dịch ngày 20/8: Thị trường chưa có tín hiệu điều chỉnh
Nhận định phiên giao dịch ngày 20/8: Thị trường chưa có tín hiệu điều chỉnh
20/08/2025 Chứng khoán

Phiên 19/8 khẳng định vai trò dẫn dắt của nhóm ngân hàng, chứng khoán và bất động sản, với thanh khoản cao và dòng tiền nội mạnh...

Nhận định thị trường chứng khoán ngày 19/8: Thị trường hướng tới giai đoạn tích lũy
Nhận định thị trường chứng khoán ngày 19/8: Thị trường hướng tới giai đoạn tích lũy
19/08/2025 Chứng khoán

Thị trường đang trong trạng thái tích lũy, phiên 19/8 nhiều khả năng tiếp tục giằng co trong biên độ hẹp. VN Index khó có biến động mạnh nhưng đây lại là giai đoạn...

Chứng khoán tuần mới (từ 18 đến 22/8): Tiếp đà đi lên?
Chứng khoán tuần mới (từ 18 đến 22/8): Tiếp đà đi lên?
18/08/2025 Chứng khoán

Tuần giao dịch từ 11 - 15/8, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận diễn biến sôi động với đà tăng mạnh của các chỉ số, bất chấp áp lực bán ròng liên tiếp từ nhà đầu tư nước ngoài.

Nhận định phiên giao dịch ngày 18/8: Áp lực điều chỉnh gia tăng, VN Index cần thêm thời gian tích lũy
Nhận định phiên giao dịch ngày 18/8: Áp lực điều chỉnh gia tăng, VN Index cần thêm thời gian tích lũy
18/08/2025 Chứng khoán

Sau chuỗi bốn phiên tăng liên tiếp, VN Index khép lại tuần giao dịch 15/8 bằng phiên giảm 10,69 điểm, chốt ở 1.630 điểm. Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh...

Phạt Simco Sông Đà vì báo cáo “lỗ thành lãi”
Phạt Simco Sông Đà vì báo cáo “lỗ thành lãi”
17/08/2025 Chứng khoán

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) vừa ban hành quyết định xử phạt vi phạm hành chính đối với Công ty Cổ phần Simco Sông Đà (mã chứng khoán: SDA, niêm yết tại HNX) vì nhiều sai phạm trong công bố thông tin tài chính.

VN-Index điều chỉnh giảm điểm sau chuỗi 9 phiên tăng liên tiếp
VN-Index điều chỉnh giảm điểm sau chuỗi 9 phiên tăng liên tiếp
16/08/2025 Chứng khoán

Đà tăng của nhóm ngân hàng chững lại trong khi áp lực chốt lời ở cổ phiếu bất động sản gia tăng, đã kéo VN-Index quay đầu giảm điểm sau chuỗi 9 phiên đi lên liên tiếp.

Nhận định phiên giao dịch ngày 15/8: Đà tăng tiếp diễn nhưng áp lực chốt lời sẽ mạnh lên?
Nhận định phiên giao dịch ngày 15/8: Đà tăng tiếp diễn nhưng áp lực chốt lời sẽ mạnh lên?
15/08/2025 Chứng khoán

Phiên giao dịch 14/8 ghi dấu ấn với nhóm ngân hàng và VN30 dẫn dắt, đưa VN Index tăng gần 30 điểm. Dù sắc xanh lan tỏa ở các cổ phiếu trụ...

Nhận định phiên giao dịch ngày 14/8: Quán tính tăng điểm vẫn còn
Nhận định phiên giao dịch ngày 14/8: Quán tính tăng điểm vẫn còn
14/08/2025 Chứng khoán

Sau khi “test” lực cung – cầu và rũ bớt vị thế yếu giữa phiên, VN Index đóng cửa phiên 13/8 ở 1.611,60 điểm, tiếp tục kéo dài khoảng cách...

Nhận định phiên giao dịch ngày 13/8: Thị trường hướng tới vùng 1.620 điểm
Nhận định phiên giao dịch ngày 13/8: Thị trường hướng tới vùng 1.620 điểm
13/08/2025 Chứng khoán

Phiên 12/8 khép lại với cú bứt phá quan trọng, VN Index vượt ngưỡng tâm lý 1.600 điểm nhờ lực kéo mạnh từ nhóm VN30 và các cổ phiếu đảo chiều tích cực cuối phiên....

Khối ngoại liên tục bán ròng hơn 700 tỷ đồng trong phiên VN-Index đạt mốc lịch sử
Khối ngoại liên tục bán ròng hơn 700 tỷ đồng trong phiên VN-Index đạt mốc lịch sử
12/08/2025 Chứng khoán

Phiên giao dịch 12/8 ghi nhận VN-Index lần đầu tiên vượt mốc 1.600 điểm trong lịch sử, bất chấp khối ngoại tiếp tục xả ròng hơn 730 tỷ đồng, tập trung ở loạt cổ phiếu vốn hóa lớn như FPT, VHM, SSI và HPG.

Nhận định phiên giao dịch ngày 12/8: Dòng tiền mạnh tiếp tục củng cố xu hướng tăng?
Nhận định phiên giao dịch ngày 12/8: Dòng tiền mạnh tiếp tục củng cố xu hướng tăng?
12/08/2025 Chứng khoán

Thị trường khép lại phiên 11/8 trong sắc xanh, dòng tiền lan tỏa mạnh ở nhóm vốn hóa lớn và midcap. Sang phiên 12/8, kỳ vọng vẫn nghiêng về xu hướng đi lên...

VN-Index thiết lập đỉnh mới, kỳ vọng dòng tiền tiếp tục lan tỏa
VN-Index thiết lập đỉnh mới, kỳ vọng dòng tiền tiếp tục lan tỏa
11/08/2025 Chứng khoán

Nhóm cổ phiếu trụ dẫn sóng, thị trường hấp thụ tốt áp lực chốt lời.Trái ngược với sắc thái ảm đạm của tuần trước, thị trường chứng khoán tuần qua khởi sắc mạnh mẽ

VnFinance
vnfinance.vn
VnFinance
VnFinance
VnFinance
VnFinance