“Ông lớn” hạ tầng CII: Lợi nhuận quý II/2026 giảm, tài sản vẫn tăng thêm 3.000 tỷ đồng

Kinh doanh dưới giá vốn, gánh nặng chi phí đè nặng

Công ty CP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM (mã: CII) vừa công bố báo cáo tài chính riêng quý II/2026 với lợi nhuận sau thuế sụt giảm mạnh hơn 90% so với cùng kỳ năm trước, chỉ đạt gần 17 tỷ đồng.

Trong quý II/2026, hoạt động kinh doanh cốt lõi của CII tiếp tục gặp nhiều khó khăn. Doanh thu thuần sụt giảm hơn 70% so với cùng kỳ, chỉ đạt hơn 2,9 tỷ đồng. Trong khi đó, giá vốn bán hàng lại lên tới hơn 5,7 tỷ đồng, dẫn đến lỗ gộp hơn 2,8 tỷ đồng.

Nguồn thu chính giúp duy trì hoạt động của CII vẫn dựa vào doanh thu từ hoạt động tài chính, đạt 403,8 tỷ đồng, giảm nhẹ 3% so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, áp lực từ các khoản chi phí tăng cao đã bào mòn lợi nhuận của doanh nghiệp. 

Cụ thể, chi phí tài chính trong quý II/2026 tăng thêm gần 140 tỷ đồng, lên mức hơn 358 tỷ đồng. Đồng thời, chi phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng gần 10 tỷ đồng, đạt khoảng 26 tỷ đồng.

Lý giải về kết quả này, phía CII cho biết nguyên nhân chủ yếu do doanh nghiệp phải thực hiện trích lập dự phòng cho khoản đầu tư vào công ty con theo quy định. Ngoài ra, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng cũng do công ty đang mở rộng hoạt động triển khai và quản lý các dự án hạ tầng.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, "ông lớn" hạ tầng CII ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt hơn 27,7 tỷ đồng, giảm đến 86% so với cùng kỳ 2025.

Năm 2026, CII đặt mục tiêu tổng doanh thu đạt 3.720 tỷ đồng, giảm gần 5% so với năm 2025 . Chỉ tiêu kế hoạch lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ 225 tỷ đồng, giảm 34% tính trên cùng hệ quy chiếu đã loại trừ chi phí lợi thế thương mại. Kế hoạch thận trọng này được đặt ra trong bối cảnh công ty dồn toàn lực cho danh mục đầu tư quy mô gần 540.000 tỷ đồng (tương đương khoảng 21 tỷ USD).

Quy mô tổng tài sản tại "ông lớn" hạ tầng CII gia tăng nhờ đầu tư tài chính

Về tình hình tài chính, tính đến thời điểm ngày 30/6/2026, tổng tài sản của CII đạt gần 21.475 tỷ đồng, tăng khoảng 16,6% so với thời điểm đầu năm, tương đương tăng thêm 3.055 tỷ đồng chỉ sau 6 tháng.

Sự gia tăng này chủ yếu đến từ việc tiếp tục mở rộng quy mô đầu tư tài chính. Trong đó, lượng tiền và các khoản tương đương tiền hơn 477 tỷ đồng, tăng 56% so với đầu năm.

Đặc biệt, danh mục đầu tư tài chính ngắn hạn của CII ghi nhận mức tăng mạnh từ 9.488 tỷ đồng lên 11.374 tỷ đồng, tương đương tăng gần 1.886 tỷ đồng sau 6 tháng. Phần lớn số tiền này được phân bổ vào các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn ngắn hạn hơn hơn 10.997 tỷ đồng.

Ở nhóm tài sản dài hạn, đầu tư tài chính cũng tiếp tục mở rộng. Giá trị đầu tư tài chính dài hạn đạt hơn 5.819 tỷ đồng, tăng đến 37% so với đầu năm. Trong đó, đầu tư vào công ty con đạt hơn 2.933 tỷ đồng; đầu tư vào công ty liên doanh, liên kết hơn 1.336 tỷ đồng và các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn dài hạn đạt hơn 1.597 tỷ đồng.

Lưu ý, song song với việc mở rộng danh mục đầu tư, CII cũng ghi nhận khoản dự phòng tổn thất đầu tư dài hạn gần 364 tỷ đồng, tăng đến 43% so với đầu năm. 

Ngoài kết quả kinh doanh không mấy lạc quan, cơ cấu nguồn vốn của CII cũng có nhiều biến động trong nửa đầu năm 2026.

Tính đến cuối tháng 6/2026, tổng nợ phải trả của "ông lớn" hạ tầng CII đạt hơn 12.744 tỷ đồng, tăng 22% so với đầu năm, tương đương tăng thêm hơn 2.300 tỷ đồng chỉ sau 6 tháng. Trong đó, nợ ngắn hạn hơn 3.532 tỷ đồng và hơn 9.212 tỷ đồng là nợ dài hạn, tăng đến 41% so với đầu năm.

Nợ phải trả tại CII tăng hai chữ số chủ yếu đến từ dư nợ vay và nợ thuê tài chính dài hạn hơn 4.020 tỷ đồng, tăng đến 33% so với đầu năm và hơn 3.257 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi, tăng vọt 110% so với đầu năm. Ngược lại, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn giảm xuống còn khoảng 3.091 tỷ đồng, cho thấy doanh nghiệp đang có xu hướng cơ cấu lại kỳ hạn các khoản vay theo hướng tăng tỷ trọng vốn dài hạn nhằm phục vụ các dự án đầu tư.

Như vậy, nợ vay tài chính tại CII tính đến 30/6/2026 cán mốc hơn 7.111 tỷ đồng, tăng 9% so với đầu năm, chiếm 56% tổng nợ phải trả.

Ở chiều tích cực, vốn chủ sở hữu tại CII cũng tăng 9% đạt hơn 8.730 tỷ đồng. Vốn điều lệ sau các đợt tăng vốn đạt khoảng 6.719 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận sau thuế chưa phân phối lũy kế đạt hơn 762 tỷ đồng.

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thấy dòng tiền từ hoạt động kinh doanh vẫn âm hơn 1.151 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm. Trong kỳ, dòng tiền từ hoạt động đầu tư cũng âm khoảng 1.752 tỷ đồng do doanh nghiệp tiếp tục giải ngân vào các khoản đầu tư và cho vay. Để bù đắp nhu cầu vốn, dòng tiền từ hoạt động tài chính đạt dương hơn 3.075 tỷ đồng nhờ phát hành cổ phiếu và huy động vốn.