Tổng Giám đốc VPI sắp nhận 400.000 cổ phiếu từ gia đình vợ: Chiến lược nội bộ hay tín hiệu tái cấu trúc?

Mới đây, ông Phạm Hồng Châu – Thành viên HĐQT kiêm Tổng Giám đốc CTCP Phát triển Bất động sản Văn Phú (mã VPI, HoSE) vừa đăng ký mua 400.000 cổ phiếu với mục đích cá nhân, thời gian thực hiện từ 12/8 đến 10/9/2025. 

Nếu giao dịch thành công, tỷ lệ sở hữu của ông Châu sẽ tăng từ 0,424% lên 0,549%, tương đương gần 1,756 triệu cổ phiếu. Chiếu theo giá mở cửa phiên 12/8 (53.700 đồng/cp), giá trị giao dịch ước tính đạt hơn 21 tỷ đồng.

Đáng chú ý, trong cùng thời gian này, bà Nguyễn Thị Lan và ông Ngô Khắc Nghĩa – bố mẹ vợ của ông Châu – mỗi người đăng ký bán ra 200.000 cổ phiếu. Sau khi hoàn tất, bà Lan sẽ giảm sở hữu từ 0,424% xuống 0,077% (246.700 cp), còn ông Nghĩa giảm từ 0,078% xuống 0,015% (48.200 cp).

Động thái này diễn ra không lâu sau khi ông Châu được bổ nhiệm làm Tổng Giám đốc Văn Phú - Invest, thay ông Triệu Hữu Đại kể từ ngày 6/6/2025. Ông sinh năm 1971, có trình độ Thạc sĩ Kế toán và từng giữ chức Phó Tổng Giám đốc kiêm Thành viên HĐQT từ năm 2017 – thời điểm VPI niêm yết trên sàn HNX trước khi chuyển sang HoSE vào năm 2018.

Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm của VPI

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2025, VPI ghi nhận doanh thu thuần 6 tháng đạt 428,9 tỷ đồng, tăng 46% so với cùng kỳ 2024. Lợi nhuận sau thuế đạt 148,8 tỷ đồng, tăng 56%, hoàn thành 42,5% kế hoạch năm. Nguồn thu chính đến từ bàn giao dự án The Terra – Bắc Giang (285 tỷ đồng) và mảng dịch vụ lưu trú (khoảng 90 tỷ đồng).

Dù kết quả lũy kế tích cực, riêng quý II, lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 6,6 tỷ đồng, giảm 72,2% so với cùng kỳ, chủ yếu do chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng mạnh, lần lượt 360% và gần 175%, vượt xa tốc độ tăng doanh thu.

Một điểm sáng là chi phí tài chính giảm 89,4%, riêng chi phí lãi vay giảm tới 95%, phản ánh hiệu quả tái cơ cấu nợ và tận dụng mặt bằng lãi suất thấp. Tuy nhiên, tổng dư nợ vay tài chính vẫn tăng gần 35% so với đầu năm, lên 6.132 tỷ đồng, chủ yếu phục vụ triển khai dự án.

Tính đến 30/6/2025, tổng tài sản đạt 13.138 tỷ đồng (tăng gần 18%), trong đó hàng tồn kho và chi phí xây dựng dở dang chiếm tỷ trọng lớn, tập trung vào hai dự án trọng điểm Vlasta – Thủy Nguyên (Hải Phòng) và Khu nhà ở thấp tầng TT39 – TT40 (Hà Nội). Hai dự án này mở bán trong quý II đã đạt 50% kế hoạch sản lượng năm chỉ sau một tháng, dự kiến đóng góp khoảng 2.000 tỷ đồng doanh thu trong 2025.

Về tài chính, tổng nợ phải trả đạt 7.917 tỷ đồng, tăng nhẹ so với quý I. Trong đó, nợ vay dài hạn tăng từ 4.730 tỷ lên 5.023 tỷ đồng, còn vay ngắn hạn nhích nhẹ lên 2.893 tỷ đồng. Ở chiều ngược lại, tiền và các khoản tương đương tiền giảm mạnh 65% so với cùng kỳ, xuống còn gần 162 tỷ đồng.

Tại TP.HCM, VPI đang triển khai New Marina Residences (Quận 7) – tổ hợp hơn 730 sản phẩm nhà ở và thương mại, tổng vốn đầu tư khoảng 1.218 tỷ đồng, dự kiến mở bán quý I/2026.

Bên cạnh đó, dự án BT đoạn tuyến Phạm Văn Đồng – Gò Dưa – Quốc lộ 1 do công ty thành viên Văn Phú – Bắc Ái làm chủ đầu tư đã được Chính phủ tháo gỡ vướng mắc pháp lý theo Nghị quyết 212/NQ-CP ngày 21/7/2025. Động thái này không chỉ giải quyết bế tắc kéo dài nhiều năm mà còn mở ra cơ hội để VPI tiếp cận các quỹ đất mới tại TP.HCM.

VPI đang hội tụ nhiều yếu tố để bước vào chu kỳ tăng trưởng mới: biên lợi nhuận gộp duy trì tích cực, cơ cấu tài chính cải thiện, quỹ đất pháp lý sạch, và chiến lược chọn dự án quy mô vừa, vị trí hạ tầng đồng bộ. 

Dù áp lực chi phí vận hành và dòng tiền vẫn hiện hữu, nếu tiếp tục kiểm soát tốt chi phí và đẩy nhanh ghi nhận doanh thu, VPI có khả năng vượt kế hoạch 2025 và tạo nền tảng tăng trưởng bền vững cho các năm tiếp theo.