'Đầu tư theo lời mách bảo của Chúa' và cách Bill Hwang mất trắng 20 tỷ USD trong 2 ngày

Trước khi mất tất cả 20 tỷ USD, Bill Hwang được coi là trader vĩ đại nhất mà bạn chưa bao giờ nghe đến. Bắt đầu từ năm 2013, người đàn ông này nhặt nhạnh 200 triệu USD còn sót lại từ quỹ đầu cơ đã đóng cửa của mình lại và ném tất cả vào cổ phiếu.

Nếu thu tay và nhận tiền mặt, người đàn ông này hẳn sẽ nổi bật trong số các tỷ phú hàng đầu thế giới.

Tất nhiên, có nhiều người giàu hơn Bill Hwang nhưng tiền của họ chủ yếu nằm trong các hoạt động kinh doanh, bất động sản, đầu tư phức hợp…. Còn với người đàn ông này, khi bán ra, đó sẽ là một khối tiền mặt khổng lồ. Tuy nhiên, không có nếu như. Chỉ sau 2 ngày tháng 3, Bill Hwang mất trắng tất cả.

Sự sụp đổ bất ngờ của Archegos Capital Management trong cuối tháng 3 là một trong những cú sập ngoạn mục nhất trong lịch sử tài chính hiện đại. Chưa có bất cứ một cá nhân nào mất tiền nhanh như Hwang. Vào thời kỳ đỉnh cao, khối tài sản của Hwang có lúc đã vượt quá 30 tỷ USD.

Bản thân người đàn ông này cũng rất đặc biệt. Khôn giống những ngôi sao phố Wall, những người từng đoạt giải Nobel, các nhà quản lý quỹ…, Hwang chỉ được biết đến một nhóm nhỏ, những người cuồng tín, một vài đồng nghiệp cũ ở quỹ đầu cơ và một số chủ nhà băng.

Anh ta là cá mập lớn nhất trong số những cá mập nhưng lại chẳng cần lộ diện. Theo sự sắp đặt hoặc cũng chỉ là điều tình cờ, Archegos Capital Management không bao giờ xuất hiện như là một cổ đông lớn trong bản cáo bạch của các công ty đại chúng. Hwang sử dụng giao dịch hoán đổi, một loại hình phái sinh cho phép nhà đầu tư lãi hoặc lỗ từ một tài sản cơ bản mà không cần trực tiếp sở hữu chúng.

Chính điều này giúp che đậy danh tính và quy mô của quỹ đầu tư Archegos mà Hwang đang nắm giữ. Ngay cả những công ty tài trợ cho các khoản đầu tư của Hwang cũng không thể nhìn thấy bức tranh toàn cảnh.

Đó là lý do tại sao vào ngày 26/3, khi Archegos vỡ nợ với các khoản vay được dùng cho danh mục đầu tư đáng kinh ngạc trị giá 100 tỷ USD, câu hỏi đầu tiên được đặt ra: "Bill Hwang là ai?" Bởi vì người đàn ông này dùng tiền đi vay và tiếp tục sử dụng đòn bẩy tới 5 lần, sự sụp đổ của Hwang để lại những dấu vết của sự hủy diệt.

Margin call, các ngân hàng vội vàng bán ra hàng loạt vị thế mà Hwang nắm giữ, khiến giá cổ phiếu lao dốc. Credit Suisse Group AG, một trong những ngân hàng cấp vốn cho Hwang, đã mất 4,7 tỷ USD. Một loạt các lãnh đạo cấp cao, bao gồm cả người đứng đầu bộ phận đầu tư, đã bị buộc thôi việc. Nomura Holdings Inc. đối mặt với khoản lỗ khoảng 2 tỷ USD.

Trước đây, Hwang có lẽ không phải người mà thế giới cho rằng có thể là trung tâm của một cuộc khủng hoảng tài chính. Không có căn hộ áp mái nhìn ra công viên trung tâm của Manhattan, không có nhà gỗ trên sườn đồi ở Yellowstone Club, không có những chiếc máy bay phản lực riêng, Hwang thậm chí còn bình thường hơn bất cứ người bình thường nào khác.

"Tôi là con trong một gia đình mục sư. Chúng tôi nghèo", Hwang nói trong một video được ghi lại tại Nhà thờ Cộng đồng Metro của New Jersey vào năm 2019.

Hwang sở hữu một ngôi nhà ở ngoại ô New Jersey và lái một chiếc SUV của Hyundai. Cuộc đời người đàn ông này là một nghịch lý giữa một con người sống đơn giản, chăm chỉ đi lễ nhà thờ với một "con bạc" khát nước, sàng sàng đánh cược cao nhất với rủi ro trong đầu tư. Hiện tại, Hwang không nói vì sao mình lại mạo hiểm như vậy nhưng có lẽ, mọi thứ đang dần lộ rõ.

Khiêm tốn ở vẻ bề ngoài, Hwang có tất cả sự vênh váo trong đầu tư. Anh ta từng là một chú hổ con (Tiger cub) ở Tiger Management, quỹ đầu cơ do Julian Robertson thành lập. Những năm 2000, Hwang điều hành quỹ riêng của mình, Tiger Asia Management. Nó đạt đỉnh 10 tỷ USD. Hiện chưa rõ Hwang bị cơ quan quản lý chứng khoán buộc tội giao dịch nội gián hay gian lận chuyển tiền mặt ở Tiger Asia vào năm 2012.

Archegos, văn phòng gia đình mà Hwang thành lập để quản lý tài sản cá nhân của mình, là khách hàng béo bở của các ngân hàng. Họ luôn muốn cho Hwang vay những khoản tiền kếch xù.

Trở lại với hoạt động đầu tư của Hwang, người đàn ông này tuân theo những quy tắc đầu tư vô cùng đơn giản. Archegos đã chuyển phần lớn số tiền họ có vào số ít cổ phiếu như ViacomCBS, GSX Techedu và Shopify. Hwang đầu tư theo cách của Tiger đã làm, sử dụng phân tích cơ bản sâu để tìm ra những cổ phiếu triển vọng và xây dựng một danh mục đầu tư có sự tập trung cao độ.

"Tôi cố gắng đầu tư theo lời mách bảo của Chúa. Theo một cách nào đó, đây là cách đầu tư không sợ hãi. Tôi không sợ cái chết hay tiền bạc", Hwang nói trong một video được ghi lại năm 2019. Người đàn ông này cũng tiết lộ đam mê của mình là gia đình, kinh doanh và quỹ tự thiện Grace & Mercy Foundation do ông sáng lập.

Với niềm tin này, Bill Hwang điên cuồng sử dụng đòn bẩy rất lớn để đặt cược vào những cổ phiếu có mức độ rủi ro quá cao. Ban đầu mọi chuyện diễn ra hoàn hảo, giúp Hwang trở nên giàu có trong 1-2 năm và Hwang lại mang tất cả số tiền lời kiếm được đi gia tăng các cú đặt cược sử dụng đòn bẩy trước đó. Cuối cùng, việc gì đến cũng đã đến. Archegos Capital Management mất hết tất cả với phong cách đầu tư của Hwang.

Sung Kook Hwang là người Hàn Quốc nhập cư vào Mỹ năm 1982 trước khi lấy tên tiếng Anh là Bill Hwang. Cha mất từ nhỏ, Hwang sống với mẹ trước khi theo học Đại học California tại Los Angeles và cuối cùng lấy bằng MBA tại Đại học Carnegie Mellon.

Người đàn ông này bén duyên với chứng khoán vào năm 1996 trước khi trở thành chuyên viên của Tiger Management. Tuy nhiên, suốt phần lớn cuộc đời, chẳng mấy người biết tới Hwang cho tới cú sập cuối tháng 3.