Fed cắt giảm lãi suất, lạm phát đang tiến gần đến mục tiêu 2%

Trong bài phát biểu tại cuộc họp thường niên của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ở Jackson Hole, bang Wyoming, hôm 23/8, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã đặt nền móng cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ, song không đưa ra chỉ dẫn cụ thể về thời điểm hạ lãi suất hoặc mức độ điều chỉnh.

"Đã đến lúc để điều chỉnh chính sách. Hướng đi đã rõ ràng, và thời điểm cũng như tốc độ giảm lãi suất sẽ phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới, triển vọng cũng như sự cân bằng về rủi ro" - Chủ tịch Fed Powel nói tại phiên khai mạc hội nghị thường niên của Fed ở Jackson Hole

Ông Powell cho biết "đã đến lúc" ngân hàng trung ương Mỹ cắt giảm lãi suất và lạm phát đang tiến gần đến mục tiêu 2% của Fed, đưa ra sự xác nhận rõ ràng về việc nới lỏng chính sách sắp xảy ra.

Giữa lúc các nhà đầu tư quan tâm tới định hướng chính sách sắp tới, ông Powell đã tập trung nhìn lại nguyên nhân gây ra lạm phát. Để khống chế áp lực giá, Fed đã phải tăng lãi suất 13 lần kể từ tháng 3/2022 đến 7/2023.

Tuy nhiên, ông cũng lưu ý về tiến triển trên mặt trận chống lạm phát. Ông nói Fed hiện đã có thể tập trung vào khía cạnh còn lại trong nhiệm vụ kép, cụ thể là đảm bảo nền kinh tế đạt trạng thái toàn dụng lao động.

“Lạm phát đã giảm đáng kể. Thị trường lao động không còn quá nóng và các điều kiện việc làm đã nới lỏng hơn so với trước đại dịch. Các hạn chế về nguồn cung cũng dần bình thường trở lại. Cán cân rủi ro giữa hai nhiệm vụ của chúng tôi đã thay đổi”, Chủ tịch Fed bày tỏ

Thước đo lạm phát ưa thích của Fed là chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân chỉ tăng 2,5% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 7, giảm mạnh so với mức đỉnh hơn 7% vào tháng 6/2022.

Song, Chủ tịch Fed cho rằng tỷ lệ thất nghiệp gia tăng là do nhiều cá nhân tham gia lực lượng lao động hơn và tốc độ tuyển dụng chậm lại, chứ không phải do tình trạng sa thải tràn lan hoặc thị trường lao động yếu đi trên diện rộng.

Tỷ lệ lạm phát tại Mỹ đang có xu hướng tiến tới mục tiêu 2% của Fed mặc dù vẫn chưa đạt được. Trong tháng 7 vừa qua, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân lõi (PCE lõi) - thước đo lạm phát yêu thích của Fed - tăng 2,5% so với cùng kỳ, giảm từ 3,2% một năm trước và thấp hơn nhiều so với mức đỉnh trên 7% vào tháng 6/2022.

Đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp tăng chậm nhưng đều đặn, gần đây nhất ở mức 4,3%. Ông Powell lý giải rằng tỷ lệ thất nghiệp tăng là do nhiều cá nhân tham gia lực lượng lao động hơn và tốc độ tuyển dụng chậm hơn, chứ không phải do tình trạng sa thải gia tăng hoặc thị trường lao động suy thoái.

Đồng thời, ông Powell cũng cam kết rằng "Fed sẽ làm mọi thứ có thể" để đảm bảo thị trường lao động tiếp tục mạnh mẽ và tiến trình kiểm soát lạm phát được duy trì.

“Mục tiêu của Fed là khôi phục sự ổn định giá cả trong khi vẫn duy trì một thị trường lao động mạnh mẽ và tránh để thất nghiệp tăng mạnh. Mặc dù nhiệm vụ vẫn chưa hoàn thành, nhưng chúng tôi đã đạt được nhiều tiến triển hướng tới kết quả đó” - Chủ tịch Fed nhấn mạnh, đồng thời bày tỏ tự tin kinh tế Mỹ có thể hạ cánh mềm.

Thị trường đang kỳ vọng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm vào tháng 9 tới, mặc dù ông Powell không đề cập đến thời điểm khi nào sẽ bắt đầu nới lỏng chính sách. Biên bản cuộc họp của ủy ban thị trường mở tháng 7 được công bố vào 21/8 cho biết “phần lớn” các quan chức Fed cho rằng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 sẽ phù hợp miễn là dữ liệu ủng hộ.

Theo FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch duy trì 100% khả năng cắt giảm lãi suất với mức 0,25% vào tháng 9 và tỷ lệ đặt cược khả năng Fed hạ lãi suất ở mức 0,5% là hơn 30%.

Thị trường chứng khoán Mỹ tăng mạnh khi Powell phát biểu trong khi lợi suất trái phiếu Chính phủ giảm mạnh.

"Tuyên bố của ông Powell dường như báo hiệu Fed sắp chấm dứt chính sách thắt chặt tiền tệ, bắt đầu chuyển sang giai đoạn mới khi cuộc chiến chống lạm phát trong 2 năm qua đã thành công" – chuyên gia kinh tế Paul McCulley, cựu giám đốc điều hành Pimco, nói với đài CNBC.