Ngân hàng Việt Nam Quý III/2025: Lợi nhuận tăng mạnh, nợ xấu vẫn là điểm cần lưu ý

Tín dụng mở rộng, biên lãi duy trì, nhưng áp lực chất lượng tài sản vẫn cần theo dõi chặt

Quý III/2025 là một giai đoạn sôi động đối với hệ thống ngân hàng Việt Nam. Sau những tháng đầu năm, các ngân hàng niêm yết ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực với mức tăng trưởng tín dụng mạnh, thu nhập lãi được hỗ trợ bởi lãi suất cho vay hợp lý, đồng thời lợi nhuận đồng loạt tăng trưởng ấn tượng. 

Tuy nhiên, bên cạnh những tín hiệu tích cực đó, nợ xấu – đặc biệt là mức tuyệt đối – vẫn là một yếu tố rủi ro cần theo dõi. Những diễn biến này vừa phản ánh sự ổn định của ngành vừa cho thấy thách thức trong quản trị rủi ro tài sản, đặc biệt khi tín dụng tăng nóng.

Tín dụng và lãi suất: Động lực cho tăng trưởng lợi nhuận

Theo thống kê từ các công ty chứng khoán và báo chí, tổng dư nợ tín dụng của 27 ngân hàng niêm yết trong quý III/2025 đạt khoảng 13,6 triệu tỷ đồng, tăng gần 15% so với cuối năm 2024. Đây là mức tăng trưởng ấn tượng, phản ánh nhu cầu vốn mạnh mẽ của nền kinh tế, đặc biệt là trong các lĩnh vực bất động sản, sản xuất công nghiệp, và tín dụng cá nhân.

Lãi suất cho vay trung bình tuy không được các ngân hàng công bố chi tiết trong báo cáo quý, nhưng qua các phân tích của MBS, NIM (biên lãi ròng) được dự báo duy trì ổn định hoặc tăng nhẹ nhờ chi phí vốn được kiểm soát hợp lý. Điều này giúp các ngân hàng tận dụng đà tăng tín dụng để cải thiện thu nhập lãi thuần. Trong bối cảnh chi phí vốn ổn định, việc mở rộng tín dụng trở thành động lực chính thúc đẩy lợi nhuận.

Ví dụ, Techcombank (TCB) ghi nhận dư nợ khách hàng và trái phiếu doanh nghiệp tăng 18% so với đầu năm. Cùng với việc kiểm soát chi phí dự phòng, ngân hàng này duy trì tỷ lệ nợ xấu (NPL) trước CIC ở mức 0,96%, đồng thời tỷ lệ bao phủ nợ xấu khoảng 119%, cho thấy chất lượng tài sản được giữ ổn định trong bối cảnh tín dụng mở rộng.

Tín dụng tăng nhanh không chỉ tạo điều kiện cho các ngân hàng gia tăng doanh thu lãi, mà còn giúp thị trường ngân hàng Việt Nam duy trì được sức hấp dẫn đối với nhà đầu tư, đặc biệt trong bối cảnh lợi nhuận ngành được dự báo tăng trưởng hai chữ số trong quý III/2025.

Chất lượng tài sản: Nợ xấu và dự phòng

Bên cạnh tín dụng tăng, chất lượng tài sản là yếu tố then chốt phản ánh sức khỏe ngân hàng. Mặc dù NPL ở nhiều ngân hàng lớn vẫn ở mức thấp, mức tuyệt đối của nợ xấu đang có xu hướng tăng, đòi hỏi sự kiểm soát chặt chẽ từ các nhà quản trị.

Vietcombank (VCB). Tín dụng: Dư nợ cho vay tăng 15% so với đầu năm, giúp thu nhập lãi thuần cải thiện đáng kể. Nợ xấu: Tỷ lệ NPL đạt 1,03%, mức thấp trong ngành, thể hiện chất lượng tài sản tốt. Dự phòng: Tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao ~202%, tạo "bộ đệm" rủi ro mạnh mẽ.

Vietcombank duy trì chất lượng tài sản tốt, lợi nhuận ổn định; nợ xấu thấp và dự phòng cao giúp ngân hàng vững vàng trước rủi ro tín dụng. Tuy nhiên, mức tuyệt đối của nợ xấu có xu hướng tăng nhẹ, cần theo dõi trong các quý tới.

VietinBank (CTG) Tín dụng: Dư nợ cho vay tăng khoảng 15,6% so với đầu năm, chủ yếu nhờ khách hàng doanh nghiệp lớn và tín dụng cá nhân. Nợ xấu: Tỷ lệ NPL giảm xuống 1,09%, tuy tổng nợ tuyệt đối tăng nhẹ. Dự phòng: Chi phí dự phòng giảm, giúp lợi nhuận quý III tăng 62%, đạt hơn 10.614 tỷ đồng trước thuế.

Vietinbank chất lượng tài sản cải thiện, lợi nhuận tăng mạnh nhờ giảm trích lập dự phòng; tuy nhiên, áp lực nợ xấu tuyệt đối vẫn cần theo dõi nếu tín dụng tiếp tục tăng.

Techcombank (TCB) Tín dụng: Dư nợ khách hàng và trái phiếu doanh nghiệp tăng 18% so với đầu năm, tốc độ tăng trưởng vượt nhóm ngân hàng quốc doanh. Nợ xấu: Tỷ lệ NPL trước CIC giảm xuống 0,96%, mức thấp trong nhóm ngân hàng tư nhân. Dự phòng: Tỷ lệ bao phủ nợ xấu ~119%, chi phí dự phòng được kiểm soát hợp lý.

Techcombank duy trì chất lượng tài sản tốt, lợi nhuận tăng nhờ kiểm soát chi phí dự phòng; tín dụng tư nhân tăng nhanh hơn nhóm ngân hàng quốc doanh, tạo đà cho tăng trưởng lợi nhuận.

Nhìn chung, các ngân hàng lớn duy trì tỷ lệ nợ xấu thấp, với mức dưới 1,2%, và tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao giúp giảm rủi ro. Tuy nhiên, phân hóa đang xuất hiện rõ: các ngân hàng nhỏ hơn hoặc có cơ cấu tín dụng rủi ro lớn hơn có thể đối mặt áp lực chi phí dự phòng và nợ xấu cao hơn trong thời gian tới.

Nhận định chung về ngành

Nhiều ngân hàng lớn như VietinBank, Techcombank ghi nhận lợi nhuận quý III tăng trưởng mạnh nhờ tín dụng mở rộng và kiểm soát tốt chi phí dự phòng, song đi kèm là yêu cầu quản trị rủi ro chặt chẽ hơn khi dư nợ tăng nhanh. Dù tỷ lệ NPL vẫn ở mức thấp, giá trị tuyệt đối của nợ xấu tại một số ngân hàng đã nhích lên, cho thấy áp lực tiềm ẩn nếu kinh tế xuất hiện cú sốc. Triển vọng ngành ngân hàng vẫn tích cực với tín dụng dự báo duy trì đà tăng và biên lãi ròng ổn định, nhưng để tăng trưởng bền vững, các nhà băng cần tiếp tục kiểm soát chất lượng tài sản, theo dõi sát diễn biến nợ xấu và duy trì mức dự phòng an toàn.

Quý III/2025 đánh dấu mùa báo cáo ấn tượng của ngành ngân hàng Việt Nam. Tín dụng tăng mạnh, biên lãi duy trì ổn định, lợi nhuận đồng loạt tăng cao, đặc biệt tại các ngân hàng lớn như Vietcombank, VietinBank và Techcombank. Những ngân hàng này không chỉ giữ được tỷ lệ nợ xấu thấp mà còn duy trì tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao, tạo nền tảng vững chắc cho tăng trưởng bền vững.

Tuy nhiên, áp lực nợ xấu tuyệt đối và chi phí dự phòng vẫn là yếu tố cần theo dõi. Trong bối cảnh tín dụng tăng nóng, ngân hàng nào quản trị rủi ro tốt sẽ hưởng lợi từ cơ hội tăng trưởng, trong khi những ngân hàng ít chú trọng chất lượng tài sản có thể gặp thách thức lớn trong nửa cuối năm và những năm tiếp theo.

Ngành ngân hàng Việt Nam quý III/2025, vì thế, là bức tranh vừa tươi sáng vừa cảnh báo, đòi hỏi các nhà quản trị, nhà đầu tư và cơ quan quản lý thận trọng nhưng vẫn lạc quan về triển vọng lợi nhuận.