Petrodollar 2.0: Vì sao việc Nga trở lại dùng đồng USD có thể khiến vàng và bạc lao dốc?

Nếu “R” trong BRICS quay lại với đồng USD?

Nhưng câu chuyện gây chấn động nhất trên thị trường kim loại là việc ông Vladimir Putin được cho là đang cân nhắc thanh toán dầu mỏ bằng USD trở lại, để thoát khỏi “bẫy Nhân dân tệ”. Đổi lại là việc dỡ bỏ trừng phạt và cho phép Nga quay lại hệ thống SWIFT, cùng các nhượng bộ khác.

Bằng cách đưa ra khả năng quay lại một phần với đồng bạc xanh, ông Putin đang gửi thông điệp tới Trung Quốc: “Hãy trả giá thị trường cho dầu của chúng tôi bằng một đồng tiền thực sự, nếu không tôi sẽ quay lại với người Mỹ”. Đây là một “quả bom” đối với bạc và vàng. Nếu người được xem là chuyên gia của xu hướng phi USD hóa tự nguyện quay lại bàn đàm phán với đồng USD, làm đồng bạc xanh mạnh lên, thì phần phí bảo hiểm chống USD sẽ nhanh chóng bị xóa bỏ. Việc quay lại với USD sẽ làm suy yếu phong trào phi USD hóa của BRICS, khiến phần “phí rủi ro” giảm đáng kể. Xung đột với Iran chỉ là cú tăng một lần. Thỏa thuận với ông Putin là sự tái thiết mang tính hệ thống.

Ảnh hưởng tới đồng USD: “Đế chế phản công”

Nếu thỏa thuận này thành hiện thực, đó sẽ là cú hích cực mạnh cho đồng USD Mỹ. Nếu nhà xuất khẩu năng lượng lớn nhất thế giới quay lại với đồng bạc xanh, cùng với dầu và khí đốt Venezuela đang được bán bằng USD, thì hệ thống petrodollar sẽ hồi sinh. Chỉ số USD (DXY) có thể tăng vọt. Điều này khiến mọi tài sản định giá bằng USD như vàng, bạc và uranium trở nên đắt đỏ hơn, có thể kích hoạt làn sóng bán ra trên thị trường kim loại nếu thỏa thuận này trở thành tâm điểm.

Dòng chảy dầu khí doanh nghiệp: Exxon và Chevron

Nếu ông Donald Trump đạt được “Thỏa thuận Lớn” này, vấn đề không chỉ là tiền tệ mà còn là việc tái gắn đồng USD Mỹ với năng lượng toàn cầu trên thực tế. Petrodollar 2.0. Việc quay lại Nga sẽ do các tập đoàn Mỹ dẫn đầu: Exxon Mobil Corporation và Chevron Corporation.

Đó là hàng tỷ USD tài sản được thu hồi, đặc biệt là dự án Sakhalin-1 và quyền khoan ở Bắc Cực bị đóng băng từ năm 2022. Khi quay lại các mỏ này với công nghệ tiên tiến của Mỹ, các công ty này về thực chất sẽ một lần nữa gắn đồng USD với năng lượng Nga.

Phố Wall đã bắt đầu tính toán. Stephen Richardson, chuyên gia phân tích năng lượng tại Evercore ISI, gần đây cho rằng việc tái gia nhập hoàn toàn các mỏ ở Siberia và Bắc Cực của Nga có thể trở thành động lực cho các tập đoàn lớn, và đánh giá cổ phiếu Exxon Mobil và Chevron ở mức nên mua.

Uranium

Việc quay lại hệ thống USD có khả năng bao gồm dỡ bỏ trừng phạt đối với nhiên liệu hạt nhân Nga, đưa 44% công suất làm giàu toàn cầu do Nga kiểm soát vào thị trường phương Tây, từ đó gây áp lực giảm giá. Tuy nhiên, trước đó giá có thể tăng do rủi ro xung đột liên quan đến các lực lượng Nga, Mỹ, Trung Quốc và Iran tập trung quanh eo biển Hormuz.

Cú sụp do hòa bình: Chấp nhận “tái định giá” để chờ phần thưởng

Nếu “thỏa thuận hòa bình Nga-Mỹ” được ký và Nga quay lại hệ thống SWIFT, thị trường kim loại sẽ chứng kiến làn sóng bán tháo khi giao dịch dựa trên nỗi sợ và xu hướng giảm phụ thuộc vào USD tan biến. Khi đó, bạc có thể rơi từ đỉnh gần đây về vùng hỗ trợ 54,50-64,09 USD. Một thời điểm “mua mạnh”.

Mỗi khi hợp đồng tương lai bị ép xuống hoặc giảm vì tin hòa bình, phương Đông - dẫn đầu bởi Trung Quốc và Ấn Độ - sẽ gom bạc vật chất giá rẻ. Về dài hạn, trước bong bóng nợ lớn nhất lịch sử, nguy cơ khủng hoảng tiền tệ và các yếu tố hỗ trợ bên dưới, bạc, vàng và uranium sẽ là trụ cột danh mục.

Chiến thuật: Tăng do xung đột đối lập với đáy do hòa bình

Chuyên gia Jen Bawden rất lạc quan trong dài hạn với bạc và vàng, và tin nhu cầu mạnh từ phương Đông không dừng lại, nhưng cũng không bỏ qua thực tế.

Đợt tăng do xung đột: Nếu căng thẳng với Iran bùng nổ thành xung đột trực tiếp, vàng và bạc có thể tăng vọt. Khi giá bị đẩy lên cực điểm vì xung đột, chiến lược là chốt lời khi bạc tiến gần và vượt đỉnh lịch sử cuối tháng 1.

Bước ngoặt hòa bình: Sau đó, vốn được chuyển vào các công ty khai thác ưa thích như Wheaton Precious Metals Corp. và Metalla Royalty & Streaming khi lộ trình hòa bình với Nga hình thành trong các tháng tới. Lệnh mua thấp đã được đặt cho các công ty khai thác hàng đầu khi bạc giao ngay ở 58-62 USD, sẵn sàng mua trong bối cảnh bất ổn địa chính trị.

Vì sao vẫn lạc quan dài hạn?

Nếu có hòa bình với Iran và khi tác động tin tức lắng xuống, thị trường sẽ phải đối diện với các yếu tố vật chất: Thiếu hụt cơ cấu: Năm 2026 thiếu 67 triệu ounce bạc. Không thể “in” bạc cho trung tâm dữ liệu AI, xe điện hay pin mặt trời.

Bong bóng nợ: Mỹ đối mặt tỷ lệ nợ/GDP không bền vững, kéo theo nguy cơ một thập kỷ của vỡ nợ và xung đột tiền tệ. Khi bong bóng nợ lớn nhất lịch sử vỡ, vàng và bạc sẽ còn lại.

Yếu tố Trung Quốc: Trung Quốc mua không phải để giao dịch mà để sinh tồn, tiếp tục tích trữ kim loại vật chất nhằm chống đỡ nền kinh tế, tạo lực nén lớn cho giá. Tham vọng về một đồng tiền cạnh tranh có thể chững lại do các thỏa thuận với ông Vladimir Putin, nhưng không biến mất.

Sức mạnh của USD từ các tin tức liên quan đến Nga chỉ là hiện tượng chính trị tạm thời. Sự khan hiếm của các kim loại này là thực tế vật chất lâu dài. Chiến lược chấp nhận biến động ngắn hạn để tích lũy cổ phiếu khai thác vàng và bạc, bởi cuối cùng không có thỏa thuận lớn nào với Nga có thể ngăn đà tăng của tài sản hữu hình trong một thế giới ngập nợ giấy.