Chứng khoán tuần mới (từ 2 đến 6/3): Cổ phiếu dầu khí tiếp đà bùng nổ

Trong tuần giao dịch từ 23/2 đến 27/2, VN-Index ghi nhận 4/5 phiên tăng điểm, chỉ điều chỉnh duy nhất một phiên giữa tuần trước khi nhanh chóng hồi phục. Kết tuần, chỉ số tăng 56,24 điểm, tương đương 2,99% so với tuần trước, đóng cửa tại 1.880,33 điểm.

Thanh khoản cũng là điểm nhấn đáng chú ý. Giá trị giao dịch bình quân tuần đạt gần 156 nghìn tỷ đồng, tăng hơn 44% so với tuần cuối cùng trước kỳ nghỉ Tết. Dòng tiền quay trở lại cho thấy tâm lý nhà đầu tư có phần tích cực hơn trong giai đoạn đầu năm.

Động lực chính giúp thị trường giữ nhịp tăng đến từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Trong đó, VIC có bốn phiên tăng trong tuần, đóng góp hơn 21 điểm cho chỉ số chung. Sự hồi phục của mã này đóng vai trò trụ đỡ quan trọng trong bối cảnh một số cổ phiếu lớn khác biến động trái chiều.

Ở chiều ngược lại, VHM, VPL và VRE gây sức ép nhẹ lên chỉ số, kéo giảm tổng cộng hơn 1,8 điểm. MCH là cổ phiếu kìm hãm mạnh nhất tuần với mức tác động hơn 2 điểm.

Điểm sáng rõ rệt nhất tuần qua là nhóm cổ phiếu dầu khí. Các mã như BSR, GAS, PLX cùng nhau đóng góp 12,6 điểm vào VN-Index, trong đó BSR góp hơn 7,4 điểm, trở thành một trong những trụ dẫn sóng chính của thị trường.

Diễn biến này càng được củng cố bởi giá dầu thế giới tăng mạnh cuối tuần, phản ánh lo ngại về tình hình căng thẳng ở Trung Đông. Tin tức quốc tế cho thấy Mỹ và Israel đã tiến hành các cuộc không kích quy mô lớn vào Iran, đánh dấu một bước leo thang địa chính trị nghiêm trọng ở khu vực Trung Đông. Tehran và Mỹ đều đưa ra các tuyên bố cứng rắn, cảnh báo khả năng đáp trả và rủi ro mở rộng xung đột hơn nữa.

Thị trường dầu mỏ ngay lập tức phản ứng. Giá dầu Brent đã vọt lên hơn 80 USD/thùng, cao nhất trong nhiều tháng, và Barclays dự báo Brent có thể tiến lên quanh 100-120 USD/thùng nếu xung đột tại Trung Đông làm gián đoạn nguồn cung.

Rủi ro này xuất phát không chỉ từ tấn công trực tiếp mà còn từ nguy cơ ảnh hưởng tới tuyến xuất khẩu dầu chiến lược là eo biển Hormuz, nơi trung bình gần 20% sản lượng dầu toàn cầu lưu thông. Khi tuyến này bị đe dọa, thị trường dầu thường tăng “phí rủi ro” mạnh hơn cả tác động gián đoạn thực tế.

Đà tăng giá dầu đã tạo vùng hấp dẫn đối với nhóm cổ phiếu năng lượng và dầu khí toàn cầu, và nhóm này đã phần nào phản ánh đà tăng đó trên sàn Việt Nam, trở thành điểm tựa quan trọng hỗ trợ chỉ số.

Nhóm ngân hàng có đóng góp trong tuần qua khá khiêm tốn. Chỉ BID, STB và TCB lọt top 10 cổ phiếu tác động tích cực nhất, với tổng mức đóng góp hơn 4 điểm.

Trái ngược với tuần cuối cùng trước Tết khi khối ngoại mua ròng, tuần đầu năm mới ghi nhận lực bán ròng quy mô lớn từ nhà đầu tư nước ngoài.

Lũy kế 5 phiên, khối ngoại bán ròng gần 5.174 tỷ đồng. Trong đó, giá trị mua đạt gần 23.696 tỷ đồng, nhưng giá trị bán lên tới 28.870 tỷ đồng. Riêng sàn HoSE bị bán ròng 4.734 tỷ đồng; HNX và UPCoM lần lượt ghi nhận mức bán ròng gần 291 tỷ đồng và 148 tỷ đồng.

Đáng chú ý nhất là FPT. Cổ phiếu này bị bán ròng gần 5.427 tỷ đồng trong tuần, riêng phiên 25/2 ghi nhận mức bán ròng gần 2.335 tỷ đồng. Áp lực xả hàng từ khối ngoại khiến FPT trở thành tâm điểm của thị trường, dù nền tảng cơ bản của doanh nghiệp không có biến động tiêu cực đáng kể.

Ở chiều ngược lại, HPG được khối ngoại mua ròng cả tuần với tổng giá trị 3.680 tỷ đồng, bốn phiên đầu tuần liên tiếp dẫn đầu danh sách mua ròng. Điều này cho thấy dòng vốn ngoại đang có sự dịch chuyển cơ cấu giữa các nhóm ngành.

Khối tự doanh trong nước ghi nhận trạng thái mua ròng nhẹ hơn 411 tỷ đồng trong tuần. Dù quy mô không lớn, động thái này phần nào góp phần cân bằng lực bán từ khối ngoại.

Tuần đầu năm Bính Ngọ cho thấy xu hướng hồi phục ngắn hạn của VN-Index đang được củng cố, khi chỉ số vượt lên trên các mốc kháng cự ngắn hạn cùng với thanh khoản cải thiện.

Tuy nhiên, áp lực bán ròng mạnh từ khối ngoại là yếu tố cần theo dõi. Nếu dòng vốn ngoại tiếp tục duy trì trạng thái bán ròng quy mô lớn, thị trường có thể xuất hiện các nhịp rung lắc, đặc biệt tại nhóm cổ phiếu công nghệ và vốn hóa lớn.

Với nhóm dầu khí, diễn biến giá dầu thế giới và kỳ vọng tăng trưởng ngành năng lượng sẽ tiếp tục là biến số quan trọng. Trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp dầu khí ghi nhận kết quả kinh doanh cải thiện và các dự án năng lượng lớn bước vào giai đoạn triển khai, nhóm này có thể vẫn giữ vai trò dẫn sóng trong ngắn hạn nếu dòng tiền duy trì.

Nhìn tổng thể, tuần qua là một khởi đầu tích cực cho thị trường chứng khoán năm Bính Ngọ. VN-Index tăng gần 3% trong bối cảnh thanh khoản cải thiện cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang dần ổn định. Tuy vậy, sự phân hóa giữa các nhóm ngành và áp lực từ khối ngoại đòi hỏi nhà đầu tư thận trọng hơn trong việc lựa chọn cổ phiếu, ưu tiên các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt và câu chuyện tăng trưởng rõ ràng trong năm 2026.