“Tại sao Warren Buffett mong muốn mua 50% cổ phần Occidental?”

Cụ thể, ngày 19/8 vừa qua, Berkshire Hathaway được cho phép mua tới 50% cổ phần của công ty dầu mỏ này. Một số nhà đầu tư tin rằng, đây chính là bước đệm để Berkshire Hathaway tiến tới việc “thâu tóm” hoàn toàn Occidental sau khi chi hơn 50 tỷ USD để sáp nhập.  

Vậy đâu là nguyên do khiến Berkshire Hathaway bị “cuốn” bởi Occidental Petroleum Corp.?

Dầu thô

Lạm phát có vẻ là xu hướng chính trong nửa đầu những năm 2020 và dầu thô chính là “hàng rào” bảo vệ tốt nhất trong tình thế hiện tại. 

Việc Nga thực hiện chiến dịch quân sự đặc biệt tại Ukraine và thiếu hụt sự đầu tư trong khai thác các mỏ dầu mới trong 5 năm qua đã tác động đáng kể đến nguồn cung mặt hàng này. Điều này dẫn đến tình trạng sản xuất trì trệ ở khắp mọi nơi từ OPEC đến đá phiến của Mỹ.

Trong khi đó, nhu cầu đối với nhiên liệu hóa thạch đang bùng phát mạnh mẽ ngay cả khi các Chính phủ thúc đẩy chuyển đổi sang năng lượng sạch. 

Với việc đầu tư khắp lĩnh vực năng lượng từ điện nước tới năng lượng mặt trời, tỷ phú Buffett đã chứng minh rõ ràng cho mọi người thấy ông là người theo chủ nghĩa thực tế trong cuộc thảo luận xoay quanh vấn đề nhiên liệu hóa thạch.

Nhà đầu tư lâu năm

Vị tỷ phú giàu nhất thế giới Warren Buffett lần đầu tiên đầu tư vào Occidental vào năm 2019 khi công ty dầu mỏ này đang tranh thầu với tập đoàn Chevron Corp. nhằm mua lại công ty đối thủ Anadarko. 

CEO của Occidental - ông Vicki Hollub - thậm chí đã bay đến Omaha, Nebraska để thuyết phục Buffett hỗ trợ họ 10 tỷ USD để giành phần thắng trong cuộc đấu thầu.

Và hiển nhiên, số tiền này đủ để khiến Chevron phải rút lui ngay sau đó và Occidental giành chiến thắng. Đổi lại, Buffett nhận cổ phiếu ưu đãi với lợi suất 8% hàng năm cộng với chứng quyền mua thêm cổ phiếu phổ thông với giá 59,62 USD/cổ phiếu.

Giá trị 

Ban đầu, thương vụ sáp nhập Anadarko là một thảm họa vì sự kiện này khiến bảng cân đối kế toán của Occidental gánh thêm một khoản nợ bổ sung hơn 30 tỷ USD ngay trước khi đại dịch Covid-19 bùng phát. 

Giá trị thị trường của tập đoàn dầu mỏ này theo đó mà giảm sút, tụt dốc từ 50 tỷ USD trước khi sáp nhập xuống dưới mức 9 tỷ USD vào cuối 2020 do giá dầu lao dốc. 

Tuy nhiên, ở chiều ngược lại, điều này lại tạo ra một “ván game” có giá trị với Warren Buffett. Khi giá dầu thô phục hồi vào cuối năm ngoái, thậm chí tăng mạnh vì chiến dịch quân sự của Nga tại Ukraine, Occidental được đánh giá là có vị thế hưởng lợi lớn nhất.

Cổ phiếu của Occidental Petroleum được xác nhận là mã cổ phiếu thuộc chỉ số S&P 500 tăng mạnh nhất trong năm 2022, với mức tăng đạt 140%.

Ông Bill Smead, nhà quản lý tại quỹ Smead Capital Management Inc. và là 20 cổ đông hàng đầu của Occidental, cho biết, công ty dầu mỏ Occidental đầu năm nay “ngập” trong nợ vì đầu tư quá nhiều vào lĩnh vực dầu mỏ. Tuy nhiên, việc giá dầu tăng mạnh trở lại đồng nghĩa họ đã có thể trả hết nợ và thu lợi. 

Xem thêm: Warren Buffett chỉ ra sai lầm khi mọi người tiết kiệm tiền bạc

Tiền mặt

Nắm giữ lượng lớn tiền mặt là thách thức đầu tư lớn nhất của Berkshire trong vài năm qua. Cụ thể, tập đoàn này đang có trong tay khoảng 105 tỷ USD tính đến cuối tháng 6/2022. 

Theo Greggory Warren của Morningstar Research Services LLC, Berkshire sẽ tạo ra khoảng 8 tỷ USD dòng tiền tự do vào mỗi quý trong 5 năm tới. Lạm phát ở mức cao nhất 40 năm rõ ràng là một động lực tuyệt vời để họ dùng số tiền đó sinh lợi. 

Bên cạnh đó, Occidental sẽ hoạt động tốt hơn với tư cách là một công ty con của Berkshire hơn là một cổ phiếu trong danh mục của tập đoàn này, ông Warren nhận định.Đá phiến sét 

Occidental không chỉ là một trong những nhà sản xuất dầu lớn nhất ở bể dầu Permian Basin, mà còn là một trong những doanh nghiệp có chi phí sản xuất thấp nhất vì họ chỉ cần giá dầu giao dịch ở ngưỡng 40 USD/thùng là có thể duy trì trả cổ tức cho cổ đông.

Hiện giá dầu WTI đang loanh quanh 90 USD/thùng. Dòng tiền tự do của công ty này đạt kỷ lục 4,2 tỷ USD trong quý II. 

Việc mua lại Anadarko có thể là một thương vụ tốn nhiều chi phí song động thái này cho phép Occidental nâng diện tích đất ở bể dầu Permian Basin lên 2,8 triệu acre (tương đương 1,13 triệu ha), gấp 14 lần tổng diện tích của 5 quận thuộc thành phố New York. 

Ngoài ra, thương vụ này cũng bổ sung cho Occidental các tài sản ổn định và tạo được dòng tiền ở Vịnh Mexico và Algeria. 

Mối quan hệ tốt đẹp với CEO Occidental

Buffett có mối quan hệ cá nhân tốt với Hollub kể từ cuộc gặp gỡ vào năm 2019 ở Omaha do CEO Brian Moynihan của Bank of America Corp. sắp xếp.

Đầu năm nay, nhà đầu tư kỳ cựu này cũng ca ngợi bà Hollub sau khi đọc bản thông tin về doanh thu của Occidental và lời cam kết của bà nhằm tuân thủ kỷ luật tài chính ngay cả khi giá dầu đang tăng.

Xem thêm: “Sự im lặng” của Warren Buffett đối với 225 triệu cổ phiếu BYD khiến nhà đầu tư đưa ra nhiều giả thuyết