Tập đoàn Hoa Sen - "ông trùm tôn mạ Việt" ước tính vượt kế hoạch lợi nhuận cả năm chỉ trong 9 tháng

Cụ thể, Tập đoàn Hoa Sen ước tính sản lượng đạt 461.739 tấn, doanh thu thuần ước đạt 10.000 tỷ đồng và đạt 382 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Kết quả này đánh dấu mức tăng trưởng 39% so với cùng kỳ niên độ trước. 

Sự bứt phá trong quý III đã góp phần nâng tổng sản lượng hợp nhất của tập đoàn trong 9 tháng niên độ tài chính 2025 - 2026 ước đạt 1.319.545 tấn, tương ứng hoàn thành 75% kế hoạch đề ra. Doanh thu hợp nhất ước tính đạt 27.358 tỷ đồng, đạt 78% chỉ tiêu năm. 

Đỉnh điểm, lợi nhuận sau thuế lũy kế 9 tháng lên mức 568 tỷ đồng, hoàn thành 114% kế hoạch lợi nhuận theo phương án 1 đã được Đại hội đồng cổ đông thông qua (phương án thận trọng với mục tiêu 500 tỷ đồng). Với kết quả này, Tập đoàn Hoa Sen đã chính thức vượt kế hoạch lợi nhuận được đề ra cho cả năm tài chính.

Kết quả kinh doanh khả quan này đã góp phần đưa giá trị sổ sách của cổ phiếu HSG lên mức khoảng 14.700 đồng/cổ phiếu. Mức giá trị này được xác định sau khi doanh nghiệp hoàn tất việc chi trả cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 30% vào tháng 5/2026.

Kết quả kinh doanh tích cực quý III diễn ra trong bối cảnh thị trường có phần thuận lợi hơn đối với các doanh nghiệp tôn mạ. Giá thép cuộn cán nóng (HRC) - nguyên liệu đầu vào chính của ngành - có xu hướng phục hồi trong một phần giai đoạn này, tạo điều kiện cải thiện giá bán và hỗ trợ biên lợi nhuận đối với lượng hàng tồn kho giá thấp.

Trong niên độ 2026, Tập đoàn Hoa Sen đề ra mục tiêu sản lượng 1,75-1,85 triệu tấn sản phẩm. Doanh thu 35.000-37.000 tỷ, ở mức trung bình so với niên độ trước. Mục tiêu lợi nhuận 500-600 tỷ đồng, thấp hơn so với con số 735 tỷ đồng cùng kỳ.

Một trong những nguyên nhân khiến tập đoàn đặt kế hoạch thận trọng là do ước tính chi phí tài chính cao. Dư nợ vay ngắn hạn khoảng 6-7.000 tỷ đồng, với lãi suất năm nay tăng vọt, chi phí lãi vay cũng dự kiến tăng thêm 180 tỷ lên khoảng 350 tỷ đồng. 

Trước đó, Tập đoàn Hoa Sen đã chứng kiến lợi nhuận giảm mạnh trong quý II NĐTC 2025-2026 (tương ứng từ 1/1/2026 đến 31/3/2026) giữa bối cảnh xuất khẩu tôn mạ còn gặp nhiều thách thức.

Cụ thể, trong 3 tháng đầu năm, ông trùm tôn mạ Việt ghi nhận doanh thu tăng hơn 6% so với cùng kỳ, lên gần 9.000 tỷ đồng. Trong khi đó, lợi nhuận ròng giảm tới 42% về gần 120 tỷ đồng. Kết quả tiêu cực chủ yếu đến từ sự suy giảm về biên lợi nhuận, chi phí lãi vay tăng 140%, trong khi doanh thu tài chính “bốc hơi” gần 80%.

Trong kỳ, Hoa Sen không còn ghi nhận khoản lãi chênh lệch tỷ giá, khiến doanh thu tài chính lao dốc xuống 26 tỷ đồng. Trong khi đó, chi phí lãi vay tăng mạnh lên 108 tỷ đồng.

Trong 6 tháng đầu NĐTC 2025-2026, Hoa Sen ghi nhận doanh thu gần 17.400 tỷ đồng và lãi ròng hơn 181 tỷ đồng, giảm tương ứng 7% và 51% so với cùng kỳ.

Tính đến 31/3/2026, nợ vay tại Hoa Sen chủ yếu là vay ngắn hạn hơn 8.200 tỷ đồng, tăng vọt so với con số hơn 4.400 tỷ đồng tại thời điểm 30/9/2025.