Trái phiếu chiếm hơn 92% tổng nợ phải trả của Masan MEATLife

Báo cáo tài chính riêng quý II/2026 của CTCP Masan MEATLife (HoSE: MML) cho thấy bức tranh tài chính tiếp tục cải thiện, với lợi nhuận sau thuế 6 tháng đầu năm đạt 552,1 tỷ đồng, tăng gần 62% so với cùng kỳ năm trước. Kết quả này chủ yếu được đóng góp từ hoạt động tài chính, trong bối cảnh doanh thu cung cấp dịch vụ chỉ đạt gần 105 tỷ đồng.

Trong khi đó, theo báo cáo tài chính hợp nhất, quý II/2026, Masan MEATLife ghi nhận doanh thu thuần đạt hơn 2.683 tỷ đồng, tăng 14,7% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp đạt 766,8 tỷ đồng, tăng 20%, trong khi các khoản chi phí tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp đều được kiểm soát, giúp lợi nhuận sau thuế đạt 190,9 tỷ đồng. Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần đạt 5.162 tỷ đồng, tăng 17,1% so với cùng kỳ, còn lợi nhuận sau thuế đạt 338 tỷ đồng. Với kết quả này, Masan MEATLife đã hoàn thành khoảng một nửa kế hoạch doanh thu và vượt mục tiêu lợi nhuận cao nhất theo kế hoạch kinh doanh năm 2026.

Bên cạnh bức tranh kinh doanh khởi sắc, báo cáo tài chính riêng của công ty mẹ cho thấy cơ cấu nguồn vốn vẫn dựa chủ yếu vào kênh trái phiếu. Theo báo cáo tài chính riêng tại ngày 30/6/2026, tổng nợ phải trả của Masan MEATLife đạt hơn 2.158 tỷ đồng, tăng khoảng 26 tỷ đồng so với đầu năm. Đáng chú ý, gần như toàn bộ nghĩa vụ nợ của doanh nghiệp là nợ ngắn hạn, với giá trị 2.157,5 tỷ đồng, trong khi nợ dài hạn chỉ còn khoảng 1,49 tỷ đồng.

Trong cơ cấu nợ ngắn hạn, trái phiếu phát hành ngắn hạn tiếp tục là khoản mục lớn nhất với giá trị 1.998,8 tỷ đồng, tăng nhẹ so với mức 1.995,2 tỷ đồng ghi nhận đầu năm. Quy mô này tương đương khoảng 92,6% tổng nợ phải trả và cũng chiếm gần 92,6% nợ ngắn hạn của doanh nghiệp. Điều này cho thấy nguồn vốn huy động từ trái phiếu vẫn giữ vai trò chủ đạo trong cơ cấu tài chính của Masan MEATLife, trong khi các khoản phải trả người bán, thuế, chi phí phải trả hay các khoản phải trả khác chỉ chiếm tỷ trọng tương đối nhỏ.

Việc duy trì dư nợ trái phiếu gần 2.000 tỷ đồng cũng đồng nghĩa với việc doanh nghiệp tiếp tục phải đảm bảo dòng tiền để thực hiện các nghĩa vụ thanh toán trong ngắn hạn. Tuy nhiên, báo cáo tài chính cho thấy áp lực chi phí vốn chưa gia tăng đáng kể. Trên báo cáo hợp nhất, chi phí tài chính quý II giảm xuống còn 87,4 tỷ đồng, thấp hơn cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, báo cáo tài chính riêng ghi nhận chi phí đi vay 6 tháng đầu năm đạt 92,2 tỷ đồng, chỉ tăng nhẹ so với cùng kỳ, phản ánh chi phí lãi vay vẫn đang được kiểm soát.

Một điểm đáng chú ý khác là nền tảng vốn chủ sở hữu của Masan MEATLife tiếp tục được cải thiện nhờ kết quả kinh doanh khả quan. Đến cuối tháng 6/2026, vốn chủ sở hữu đạt 5.860 tỷ đồng, tăng hơn 552 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, vốn điều lệ được giữ nguyên ở mức 3.403 tỷ đồng, không phát sinh thay đổi về cổ phiếu trong kỳ. Lợi nhuận lũy kế cũng chuyển từ trạng thái âm 232,6 tỷ đồng đầu năm sang dương 319,5 tỷ đồng, phản ánh sự cải thiện đáng kể về năng lực tài chính sau giai đoạn tái cơ cấu hoạt động.

Ở góc độ kinh doanh, Masan MEATLife tiếp tục ghi nhận những tín hiệu tích cực. Quý II/2026, doanh thu thuần đạt hơn 2.683 tỷ đồng, tăng gần 15% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận gộp đạt 766,8 tỷ đồng, tăng 20%. Các khoản chi phí tài chính, chi phí quản lý doanh nghiệp đều được kiểm soát, góp phần đưa lợi nhuận sau thuế quý II lên 190,9 tỷ đồng.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh nghiệp đạt doanh thu 5.162 tỷ đồng, tăng 17,1% so với cùng kỳ năm 2025. Theo kế hoạch năm 2026, Masan MEATLife đặt mục tiêu doanh thu từ 10.100-10.500 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế từ 150-300 tỷ đồng. Như vậy, sau nửa đầu năm, doanh nghiệp đã hoàn thành khoảng một nửa kế hoạch doanh thu và vượt mục tiêu lợi nhuận cao nhất của cả năm.

Có thể thấy, trong khi hoạt động kinh doanh đang cải thiện rõ nét và vốn chủ sở hữu tiếp tục được củng cố, cơ cấu nguồn vốn của Masan MEATLife vẫn mang đặc trưng dựa nhiều vào trái phiếu. Việc duy trì gần 2.000 tỷ đồng trái phiếu phát hành ngắn hạn khiến khoản mục này tiếp tục là yếu tố đáng chú ý trong bức tranh tài chính của doanh nghiệp, đồng thời sẽ là chỉ tiêu được giới đầu tư theo dõi trong các kỳ báo cáo tiếp theo, đặc biệt trong bối cảnh doanh nghiệp bước vào giai đoạn thực hiện các nghĩa vụ thanh toán và tối ưu hóa cơ cấu vốn.