Cổ đông ngoại gắn bó hơn 8 năm thoái sạch vốn: Gần 9.000 tỷ đồng cổ phiếu Vinamilk (VNM) sắp đổi chủ

Cơ cấu cổ đông tại CTCP Sữa Việt Nam (Vinamilk, mã VNM) tiếp tục biến động mạnh khi Platinum Victory Pte. Ltd – công ty con của Jardine Cycle & Carriage (JC&C), thuộc Tập đoàn Jardine Matheson – đăng ký bán toàn bộ phần vốn còn lại tại doanh nghiệp này.

Theo thông tin công bố ngày 22/1, Platinum Victory dự kiến bán toàn bộ 125,76 triệu cổ phiếu VNM, tương ứng 6,02% vốn điều lệ Vinamilk. Giao dịch dự kiến được thực hiện theo phương thức thỏa thuận hoặc khớp lệnh trong thời gian từ 28/1 đến 26/2. Nếu giao dịch hoàn tất, Platinum Victory sẽ chính thức không còn nắm giữ cổ phần nào tại Vinamilk, khép lại hơn 8 năm gắn bó với vai trò cổ đông lớn.

Tạm tính theo mức thị giá VNM ngày 22/1 đạt 70.900 đồng/cp, số cổ phiếu trong tay Platinum Victory có giá trị lên đến gần 9.000 tỷ đồng.

Trước đó, vào cuối năm 2025, Platinum Victory đã bán thỏa thuận hơn 96 triệu cổ phiếu VNM, tương đương 4,6% vốn điều lệ, cho F&N Dairy Investments. Giá trị thương vụ khoảng 6.000 tỷ đồng (tương đương 228 triệu USD), với mức giá bình quân 62.555 đồng/cổ phiếu. Theo phía JC&C, giao dịch này phù hợp với chiến lược xây dựng danh mục đầu tư tập trung nhằm gia tăng giá trị cho cổ đông.

Sau thương vụ trên, nhóm Fraser & Neave (F&N) của tỷ phú Thái Lan Charoen Sirivadhanabhakdi nâng tỷ lệ sở hữu tại Vinamilk lên xấp xỉ 25%, qua đó trở thành cổ đông lớn thứ hai, chỉ sau SCIC. Việc Platinum Victory tiếp tục thoái toàn bộ phần vốn còn lại được xem là mở ra dư địa để F&N gia tăng ảnh hưởng tại Vinamilk, trong bối cảnh tập đoàn này nhiều năm theo đuổi tham vọng mở rộng vị thế trong ngành đồ uống không cồn và sữa tại Đông Nam Á.

Tuy nhiên, theo quy định hiện hành, nếu muốn tăng sở hữu vượt các ngưỡng nhất định, nhóm cổ đông F&N sẽ phải thực hiện chào mua công khai và chờ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xem xét, chấp thuận hồ sơ trước khi triển khai.

Ở chiều ngược lại, liên quan đến cổ phần nhà nước tại Vinamilk, Công ty TNHH MTV Đầu tư SCIC – doanh nghiệp do Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) sở hữu 100% vốn điều lệ – từng đăng ký bán 1,45 triệu cổ phiếu VNM (tương ứng 0,069% vốn) nhằm tái cơ cấu danh mục đầu tư. Tuy nhiên, do điều kiện thị trường không thuận lợi, toàn bộ lượng cổ phiếu này chưa được thực hiện giao dịch. Hiện SCIC vẫn là cổ đông lớn nhất tại Vinamilk với gần 752,5 triệu cổ phiếu, tương đương 36% vốn điều lệ.

Platinum Victory Pte. Ltd là doanh nghiệp có trụ sở tại Singapore, trực thuộc Jardine Cycle & Carriage (JC&C) – một trong những công ty thành viên chủ lực của Tập đoàn Jardine Matheson. Jardine Matheson là tập đoàn đa quốc gia hoạt động trong nhiều lĩnh vực, với lịch sử hình thành và phát triển gần 200 năm trên phạm vi toàn cầu.

Bên cạnh khoản đầu tư tại Vinamilk, Platinum Victory hiện còn là cổ đông lớn nhất tại CTCP Cơ điện lạnh (HoSE: REE), nắm giữ 41,7% vốn điều lệ, qua đó giữ vai trò chi phối đáng kể trong cơ cấu sở hữu của doanh nghiệp này.

Nhà đầu tư này từng ghi dấu ấn mạnh mẽ vào năm 2017 khi mua lại 3,33% cổ phần Vinamilk từ SCIC với mức giá trúng thầu kỷ lục 186.000 đồng/cổ phiếu (trước chia tách), cao hơn 24% so với giá khởi điểm, qua đó đưa vốn hóa Vinamilk lần đầu vượt mốc 10 tỷ USD. Đến nay, vốn hóa doanh nghiệp này đã giảm xuống khoảng 5,6 tỷ USD.

Tính từ thời điểm niêm yết, Vinamilk vẫn được đánh giá là một trong những doanh nghiệp có nền tảng tăng trưởng ổn định nhất thị trường chứng khoán Việt Nam. Tuy nhiên, trong khoảng 5 năm trở lại đây, tốc độ tăng trưởng doanh thu và mở rộng thị phần của doanh nghiệp có dấu hiệu chậm lại, chủ yếu do thị trường nội địa tiệm cận ngưỡng bão hòa và áp lực cạnh tranh ngày càng gia tăng từ các sản phẩm ngoại nhập.