Công ty chứng khoán dự báo tăng trưởng tín dụng tại HDBank vượt trung bình ngành

Lợi nhuận tại HDBank dự báo vượt trên 30% trong quý III/2026

Trung tâm Phân tích và Tư vấn Đầu tư Chứng khoán SSI (SSI Research) mới đây đã công bố báo cáo "Ước tính kết quả kinh doanh quý III/2026", dự báo lợi nhuận của nhiều ngân hàng duy trì đà tăng trưởng nhờ tín dụng tăng tốc, thu nhập lãi thuần cải thiện, thu nhập ngoài lãi và hoạt động thu hồi nợ đã xử lý. Trong đó, Ngân hàng TMCP Phát triển TP Hồ Chí Minh (HDBank - Mã: ‏‏HDB‏‏) được dự báo ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế cao nhất trong quý III/2026.

Cụ thể, SSI Research ước tính lợi nhuận trước thuế tại HDBank trong quý III/2026 đạt khoảng 7.000 tỷ đồng, tăng 48% so với cùng kỳ, nhưng gần như đi ngang so với quý trước.

Theo SSI, tăng trưởng tín dụng tăng tốc sẽ giúp thu nhập lãi thuần của HDBank tăng 42% so với cùng kỳ. Bên cạnh đó, thu nhập dịch vụ có thể tăng 102%, nhờ đóng góp từ hoạt động ngân hàng đầu tư của HDBS. Các yếu tố này được kỳ vọng bù đắp mức tăng 61% của chi phí dự phòng.

Đồng quan điểm, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cũng dự báo HDBank là ngân hàng có mức tăng trưởng lợi nhuận cao nhất trong quý III/2026, đạt 53% so với cùng kỳ, tương ứng lợi nhuận trước thuế đạt 7.225 tỷ đồng.

Các nhà phân tích của VCBS cho rằng, áp lực co hẹp biên lãi thuần (NIM) kỳ vọng được giảm bớt trong nửa cuối năm nhờ đẩy mạnh cho vay ở các mảng có lợi suất cao, tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn ở mức thấp và gia tăng tỷ trọng đóng góp của HD Saison, ước tính đạt 4,31% trong năm 2026. 

Đồng thời, thu nhập ngoài lãi tiếp tục ghi nhận mức tăng trưởng tích cực, ước tính tăng 15% so với cùng kỳ với động lực chủ yếu đến từ việc mảng dịch vụ nhờ tận dụng hệ sinh thái tích hợp HDBank, HD Saison và HD Securities và mảng thu hồi nợ xấu được đẩy mạnh kể từ quý III.

Ngoài ra, kế hoạch IPO các công ty con (HDS, HD Saison) tạo thêm triển vọng cho HDBank. Ước tính trong cả năm 2026, lợi nhuận trước thuế HDBank đạt 28.060 tỷ đồng, tăng 32% so với năm trước.

Trong khi đó, Chứng khoán MB (MBS) dự báo NIM tại HDBank sẽ phục hồi lên mức 4,7% trong quý III/2026, cao hơn 19 điểm cơ bản so với cùng kỳ. NIM trong 9 tháng đầu năm 2026 vẫn ghi nhận giảm 76 điểm cơ bản so với cùng kỳ. Chi phí trích lập tăng 23,2% so với cùng kỳ và tăng 10% so với quý trước. 

Vì vậy, MBS dự báo lợi nhuận trước thuế HDBank trong quý III/2026 vẫn tăng khả quan 58,7% so với cùng kỳ, đạt khoảng 7.500 tỷ đồng. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, lãi trước thuế dự kiến đạt 20.700 tỷ đồng, tăng 40% so với cùng kỳ và hoàn thành 69% kế hoạch.

Tăng trưởng tín dụng tại HDBank sẽ vượt trung bình ngành

Theo báo cáo mới công bố của VCBS, tín dụng năm 2026 tại HDBank cao so với trung bình ngành, kỳ vọng đạt 35%. Nhận định này tương đồng với đánh giá của MBS.

Theo báo cáo phân tích của MBS, tăng trưởng tín dụng trong quý III/2026 tiếp tục được dự báo khả quan, đạt quanh mức 10% so với cuối quý II/2026 đưa tăng trưởng tín dụng tại cuối quý III/2026 đạt khoảng 33% so với đầu năm. 

Cùng với tín dụng thì huy động tại HDBank cũng được dự báo sẽ tăng khả quan lên khoảng 35% so với đầu năm nhằm phục vụ nhu cầu giải ngân lớn và duy trì LDR trong giới hạn. 

Như vậy, cả VCBS và MBS đều đánh giá tăng trưởng tín dụng tiếp tục là một động lực quan trọng đối với HDBank trong năm 2026.

Ở một diễn biến khác, HDBank vừa thông báo ngày đăng ký cuối cùng để thực hiện quyền nhận cổ tức năm 2025 vào 12/10/2026.

Cụ thể, HDBank dự kiến chia cổ tức năm 2025 bằng cổ phiếu với tỷ lệ 25%, tương đương cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu được nhận thêm 25 cổ phiếu mới.

Ngân hàng sẽ phát hành tối đa hơn 1,25 tỷ cổ phiếu cho phương án này, với nguồn vốn được trích từ lợi nhuận chưa phân phối năm 2025 sau khi đã thực hiện các nghĩa vụ thuế và trích lập quỹ.

Bên cạnh phương án trả cổ tức bằng cổ phiếu, HDBank cũng dự kiến phát hành thêm tối đa hơn 250 triệu cổ phiếu từ quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ, tương ứng tỷ lệ 5%. Như vậy, tổng tỷ lệ chia cổ tức và phát hành thêm từ nguồn vốn chủ sở hữu dự kiến là 30%.

Được biết, HDBank có kế hoạch tăng vốn lên trên 72.000 tỷ đồng trong năm nay, thực hiện thông qua ba cấu phần, bao gồm 12.513 tỷ đồng từ phát hành cổ phiếu trả cổ tức, 2.502 tỷ đồng từ phát hành cổ phiếu thưởng và 7.000 tỷ đồng thông qua việc chào bán riêng lẻ tối đa 700 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp.

Sau khi hoàn thành đồng thời ba phương án trên, vốn điều lệ của HDBank dự kiến tăng thêm tối đa 22.015 tỷ đồng lên 72.069 tỷ đồng, so với mức hơn 50.053 tỷ đồng hiện nay.