Dòng tiền “đổi gu”: Cổ phiếu vốn hóa vừa hút mạnh, VN-Index tăng nhẹ trong phiên đầy biến động

Thị trường chứng khoán ngày 27/11 ghi nhận nhiều diễn biến bất ngờ khi dòng tiền có sự thay đổi rõ rệt so với những phiên trước. Nếu như thời gian gần đây, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn thường dẫn dắt thị trường, thì hôm nay, nhà đầu tư lại đổ tiền mạnh sang nhóm vốn hóa vừa (mid-cap). Đây cũng là nhóm được khối ngoại mua ròng mạnh nhất, tạo nên nhiều điểm nhấn trong phiên.

Tuy nhiên, thị trường không giữ được sự hưng phấn trọn vẹn. Mặc dù đầu phiên giao dịch diễn ra rất tích cực, VN-Index có thời điểm tăng gần 15 điểm, tiến sát ngưỡng 1.695 điểm, nhưng lực bán bất ngờ tăng mạnh vào cuối ngày khiến đà tăng bị thu hẹp đáng kể. Kết thúc phiên, chỉ số chỉ còn tăng nhẹ 3,96 điểm lên 1.684,32 điểm.

Sắc xanh xuất hiện rộng đầu phiên, nhưng nhanh chóng thu hẹp

Ngay từ đầu phiên sáng, dòng tiền đổ vào hầu hết các nhóm ngành lớn như ngân hàng, bất động sản, chứng khoán… góp phần kéo thị trường đi lên. Số lượng cổ phiếu tăng giá áp đảo hoàn toàn: Trong nhóm VN30 có lúc 23/30 mã tăng. Trên sàn HoSE, có đến hơn 170 mã tăng, chiếm ưu thế lớn so với số mã giảm. Diễn biến này khiến nhiều nhà đầu tư kỳ vọng VN-Index có thể bứt phá mạnh trong phiên.

Nhưng diễn biến thị trường thường bất ngờ trong những phút cuối. Bước sang buổi chiều, đặc biệt từ 14h trở về sau, lực bán bắt đầu xuất hiện đều hơn và mạnh hơn. Nhiều cổ phiếu lớn đuối sức, khiến độ rộng thị trường thay đổi nhanh chóng: Trên HoSE, 171 mã giảm – chỉ còn 137 mã tăng. VN30 chỉ còn 13 mã tăng – 16 mã giảm, dẫn đến VN30 đảo chiều giảm nhẹ 0,12%. Điều này khiến VN-Index rơi xuống gần mức thấp nhất trong phiên khi đóng cửa

Một trong những cổ phiếu có diễn biến gây chú ý nhất hôm nay là VJC (Vietjet). Cổ phiếu này bị bán mạnh ngay từ đầu phiên và có thời điểm rơi xuống mức sàn vào buổi trưa. Mặc dù cuối phiên, VJC đã phục hồi phần nào và chỉ còn giảm 2,79%, nhưng đây vẫn là mã giảm mạnh nhất VN30 và tác động tiêu cực nhất đến VN-Index.

Trái ngược VJC, MSB và nhóm cổ phiếu liên quan đến VNPT "tím lịm". Nếu VJC là điểm trừ thì MSB lại là điểm sáng của thị trường hôm nay. VNPT thông báo sẽ đấu giá 188,7 triệu cổ phiếu MSB vào ngày 26/12, với giá khởi điểm 18.239 đồng/cổ phiếu, cao hơn đáng kể so với thị giá hiện tại. Thông tin này lập tức kích hoạt làn sóng mua mạnh.

Kết phiên: MSB tăng trần 6,97%. Khối lượng giao dịch hơn 23 triệu cổ phiếu, gấp 6 lần bình thường. Lượng dư mua ở giá trần vẫn còn hơn 10 triệu cổ phiếu – cho thấy nhu cầu rất lớn.

Không chỉ MSB, hai cổ phiếu khác liên quan đến kế hoạch thoái vốn của VNPT là ICT và VTC cũng đồng loạt tăng trần. Nhiều nhà đầu tư kỳ vọng mức giá khởi điểm cao sẽ giúp các cổ phiếu này được "định giá lại" theo hướng tích cực.

Nhóm Vingroup và ngân hàng phân hóa mạnh, VN30 suy yếu

Trong phiên 27/11, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn (VN30) chứng kiến sự phân hóa rõ rệt, không còn đồng thuận như những phiên tăng trước.

Vingroup là ví dụ điển hình cho xu hướng trái chiều trong nhóm bluechip. VIC tăng 1,22%, trở thành một trong những cổ phiếu kéo chỉ số VN-Index tốt nhất, trong khi VRE lại giảm giá. Điều này khiến nhóm Vingroup không còn tạo sức mạnh đồng bộ cho chỉ số, mà chia thành hai thái cực.

Nhóm ngân hàng, vốn chiếm tỷ trọng lớn trong VN-Index, cũng thể hiện sự phân hóa rõ rệt: Tăng giá: BID, VPB, MBB, ACB – giúp duy trì sắc xanh nhẹ cho chỉ số. Giảm giá: VCB, CTG, TCB, LPB, HDB, STB – khiến VN30 chịu sức ép đáng kể.

Sự phân hóa này làm VN30 yếu hơn so với toàn thị trường, khi chỉ số này đóng cửa giảm nhẹ 0,12% mặc dù VN-Index chung vẫn giữ được sắc xanh.

Thanh khoản của nhóm VN30 cũng giảm xuống còn dưới 10.000 tỷ đồng, thấp hơn nhiều so với mức trung bình. Điều này cho thấy dòng tiền đang dần dịch chuyển sang nhóm mid-cap, nơi nhiều cổ phiếu đang thu hút sự quan tâm lớn của cả nhà đầu tư trong nước lẫn khối ngoại.

Như vậy, VN30 không còn là "đầu tàu" dẫn sóng như các phiên trước, mà trở thành nhóm có sức nặng hạn chế, trong khi mid-cap nổi lên như ngôi sao mới dẫn dắt thị trường.

Khối ngoại "rút chân" khỏi bluechip, quay sang mid-cap

Mặc dù tổng giá trị bán ròng của khối ngoại trên HoSE trong phiên 27/11 chỉ khoảng 10 tỷ đồng, con số này không phản ánh hết diễn biến thực sự bên trong các nhóm cổ phiếu. Thực tế, dòng vốn nước ngoài đã có sự dịch chuyển rõ rệt:

Ở nhóm VN30 (bluechip), khối ngoại bán ròng mạnh tới 327 tỷ đồng, tập trung chủ yếu vào những cổ phiếu có vốn hóa lớn và tỷ trọng cao trong chỉ số.

Những mã bị bán nhiều nhất gồm VJC, VCB, VIC, ACB. Trong đó, VJC chịu áp lực bán mạnh, còn VCB, VIC, ACB là các cổ phiếu vốn hóa lớn, được bán ra nhằm cơ cấu lại danh mục.

Ngược lại, khối ngoại tăng mua mạnh ở nhóm cổ phiếu có vốn hóa trung bình (mid-cap), đặc biệt là những mã đang có câu chuyện riêng hoặc kỳ vọng tăng trưởng trong quý cuối năm: POW: được mua ròng hơn 330 tỷ đồng, trở thành cổ phiếu được giải ngân nhiều nhất trong nhóm mid-cap. TCB: được mua ròng hơn 116 tỷ đồng, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư nước ngoài vào kết quả kinh doanh và câu chuyện tăng trưởng dài hạn.

Hành động này cho thấy một chiến lược rõ ràng từ nhà đầu tư nước ngoài: giảm tỷ trọng ở các cổ phiếu vốn hóa lớn đã tăng mạnh hoặc đang chịu áp lực thông tin, đồng thời tăng tỷ trọng ở các cổ phiếu vốn hóa vừa – nhóm có định giá hấp dẫn, tiềm năng tăng trưởng tốt và dễ tạo sóng trong ngắn hạn.

Sự dịch chuyển này cũng tác động trực tiếp đến tâm lý nhà đầu tư trong nước, khi dòng tiền nội địa dần chảy theo hướng mid-cap, khiến nhóm này trở thành tâm điểm của thị trường phiên 27/11, trong khi VN30 chịu áp lực điều chỉnh nhẹ.

Thanh khoản giảm nhưng thị trường không xấu đi – mid-cap nổi bật hút tiền mạnh

Thanh khoản toàn thị trường trong phiên 27/11 đạt hơn 20.500 tỷ đồng, thấp hơn khoảng 17% so với phiên liền trước. Đây là mức giảm tương đối lớn nếu xét trên mặt bằng giao dịch những phiên gần đây. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là việc thanh khoản đi xuống không đồng nghĩa với sự suy yếu của thị trường, mà phản ánh một hiện tượng rõ nét hơn: dòng tiền đang có sự "đổi gu", rời bớt khỏi các cổ phiếu lớn để tìm đến nhóm vốn hoá vừa.

Diễn biến các bộ chỉ số thể hiện rất rõ xu hướng này: VN30 giảm 0,12%: nhóm 30 cổ phiếu vốn hoá lớn nhất thị trường ghi nhận trạng thái trầm lắng. Thanh khoản rổ này cũng giảm mạnh, cho thấy dòng tiền không còn mặn mà với nhóm bluechip trong phiên hôm nay. VNSML giảm 0,17%: nhóm vốn hoá nhỏ (small-cap) tiếp tục chịu áp lực chốt lời sau nhiều nhịp tăng nóng trước đó. Nhiều mã small-cap mang tính đầu cơ bị điều chỉnh khá nhanh. VNMID tăng 0,24%: trái ngược hoàn toàn với hai nhóm còn lại, nhóm mid-cap giữ được sắc xanh trong suốt phiên và trở thành "bệ đỡ" chính cho thị trường.

Điểm đáng nói là sự tăng điểm của mid-cap không đến từ một vài mã đơn lẻ, mà là tăng trải rộng ở nhiều ngành: năng lượng, cảng biển, công nghệ thông tin, bán lẻ, hạ tầng… Điều này cho thấy dòng tiền vào nhóm mid-cap là dòng tiền chủ động, chọn lọc các doanh nghiệp có câu chuyện riêng, định giá hợp lý hoặc có kỳ vọng tăng trưởng trong quý IV.

Ngoài dòng tiền trong nước, khối ngoại cũng góp phần đáng kể vào diễn biến tích cực của nhóm mid-cap khi mua ròng mạnh ở các mã như POW, TCB, cùng một số cổ phiếu được hưởng lợi từ câu chuyện thoái vốn của VNPT (MSB, ICT, VTC). Việc khối ngoại quay trở lại mua ròng mid-cap càng củng cố niềm tin của nhà đầu tư trong nước.

Nhờ vậy, dù thanh khoản giảm, thị trường không yếu đi mà ngược lại, nhóm mid-cap đã trở thành tâm điểm, đóng vai trò "ngôi sao dẫn sóng" của phiên 27/11, giữ nhịp cho chỉ số và tạo nền cho sự ổn định của thị trường chung.