Gánh gần 90.000 tỷ nợ vay, Hòa Phát (HPG) vẫn đặt mục tiêu doanh thu cao kỷ lục trong năm 2025

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2025, Hòa Phát ghi nhận doanh thu thuần đạt 37.951 tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt gần 3.350 tỷ đồng, tăng 17%, hoàn thành 22% kế hoạch lợi nhuận cả năm. Ngành thép – lĩnh vực cốt lõi – tiếp tục đóng vai trò chủ lực, chiếm 94% doanh thu và 85% lợi nhuận hợp nhất. Hòa Phát sản xuất 2,66 triệu tấn thép thô (tăng 25%) và tiêu thụ 2,38 triệu tấn sản phẩm thép các loại (tăng 29%). Trong đó, tiêu thụ trong nước tăng mạnh 51%, trong khi xuất khẩu giảm 26%.

Ngành nông nghiệp đóng góp 5% doanh thu và 12% lợi nhuận sau thuế, với doanh thu thuần đạt 1.987 tỷ đồng, tăng 31% so với cùng kỳ. Lợi nhuận thuần đạt 407 tỷ đồng, tăng gấp 2,2 lần. Ngành bất động sản chiếm tỷ trọng nhỏ nhất với 1% doanh thu và 3% lợi nhuận.

Dù liên tục rút bớt lượng tiền mặt trong các quý gần đây, Hòa Phát vẫn duy trì quy mô thanh khoản dồi dào. Cuối quý I/2025, tập đoàn nắm giữ gần 23.700 tỷ đồng tiền mặt và tiền gửi ngắn hạn – mức thấp nhất trong 4 năm qua, song vẫn đủ đáp ứng nhu cầu dự phòng và vận hành. Nhờ khoản tiền gửi này, Hòa Phát thu về 241 tỷ đồng tiền lãi trong quý I, góp phần bù đắp chi phí lãi vay 627 tỷ đồng.

Về phía nguồn vốn, tập đoàn ghi nhận nợ phải trả gần 110.900 tỷ đồng, chủ yếu là nợ vay hơn 89.000 tỷ đồng, tăng hơn 6.000 tỷ đồng so với đầu năm và tăng gần 11.000 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Đây cũng là mức dư nợ vay tài chính cao kỷ lục của Hoà Phát kể từ khi hoạt động.

Dư nợ ngắn hạn tăng chủ yếu do khoản vay đến hạn trong năm và nhu cầu vốn lưu động cho dự án Dung Quất 2. Dư nợ dài hạn (chưa đến hạn) đạt 27.257 tỷ đồng, tăng nhẹ 177 tỷ đồng.

Dù dư nợ vay tăng, tỷ lệ đòn bẩy tài chính vẫn trong ngưỡng an toàn. Tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu là 0,6 tại cuối quý I – tăng so với mức 0,5 cuối năm 2024, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mặt bằng chung. Vốn chủ sở hữu đạt gần 118.000 tỷ đồng, trong đó có hơn 52.900 tỷ đồng lợi nhuận chưa phân phối. 

Tổng tài sản của Hòa Phát tại thời điểm cuối quý I đạt gần 229.000 tỷ đồng. Tài sản cố định là 85.838 tỷ đồng, hàng tồn kho 46.604 tỷ đồng và chi phí xây dựng dở dang là 47.620 tỷ đồng – chủ yếu từ dự án Khu liên hợp Gang thép Hòa Phát Dung Quất 2 (43.240 tỷ đồng), đã giảm hơn 16.800 tỷ đồng so với đầu năm.

Trong quý I, Hòa Phát đã giải ngân hơn 6.140 tỷ đồng cho hoạt động đầu tư, phần lớn dành cho dự án Dung Quất 2. Hạn mức tín dụng dài hạn 35.000 tỷ đồng từ 8 ngân hàng trong nước (do Vietcombank đứng đầu) đã gần như được sử dụng hết để mở LC và thanh toán thiết bị.

Lò cao đầu tiên của dự án đã hoàn thành chạy thử vào cuối quý III/2025 và bắt đầu đóng góp sản lượng từ quý II. Phân kỳ thứ hai dự kiến hoàn thành cuối năm nay, nâng công suất thép thô toàn tập đoàn lên hơn 15 triệu tấn/năm.

Ngoài ra, Hòa Phát cũng đang triển khai dự án đúc cán thép chất lượng cao tại Dung Quất với công suất 500.000 tấn/năm. Hợp đồng cung cấp dây chuyền đã được ký với Tập đoàn Primetals trong tháng 4/2025. Sản phẩm đầu ra sẽ bao gồm thép làm bố lốp ô tô, thép lò xo, thép dự ứng lực…

Dự án dự kiến hoàn thành vào cuối năm 2026, nhằm đáp ứng nhu cầu thép chất lượng cao đang thiếu hụt trong nước.

Song song đó, Tập đoàn tiếp tục đẩy mạnh sản xuất các loại thép phục vụ ngành công nghiệp đường sắt, trục bánh xe, tàu cao tốc và các dự án trọng điểm quốc gia theo đặt hàng của Chính phủ.

Hòa Phát đặt mục tiêu năm 2025 đạt doanh thu 170.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 15.000 tỷ đồng – tăng lần lượt 21% và 25% so với năm trước, là các mức cao nhất từ trước đến nay. “Để hoàn thành, 3 quý còn lại mỗi quý phải lãi 4.000 tỷ đồng. Đây vừa là thách thức vừa là cơ hội. Hòa Phát sẽ không điều chỉnh kế hoạch kinh doanh, kể cả khi thị trường còn nhiều bất ổn”, ông Trần Đình Long khẳng định trước cổ đông tại đại hội thường niên.