Hoàng Anh Gia Lai: Kết quả kinh doanh khởi sắc, dòng tiền vẫn âm nặng

Gần 80% doanh thu của Hoàng Anh Gia Lai đến từ trái cây

Theo báo cáo tài chính quý III/2025 do Công ty cổ phần Hoàng Anh Gia Lai vừa công bố, doanh thu đơn vị đạt 1.905 tỷ đồng, tăng 442 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Giá vốn khá cao, lợi nhuận gộp của Hoàng Anh Gia Lai chỉ thu về 762 tỷ đồng.

Sau khi trừ đi các chi phí, Hoàng Anh Gia Lai có lợi nhuận sau thuế đạt 432 tỷ đồng, tăng 23,4% so với cùng kỳ năm 2024.

Kết thúc 9 tháng năm 2025, Hoàng Anh Gia Lai có luỹ kế doanh thu đạt 5.628 tỷ đồng, tăng 32,1% so với cùng kỳ năm 2024. Lợi nhuận sau thuế 1.311 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm ngoái ở mức 851 tỷ đồng.

Nguồn doanh thu khủng của Hoàng Anh Gia Lai đến từ trái cây là chính với hơn 4.400 tỷ đồng. Sau đó, doanh thu đến từ bán sản phẩm hàng hoá với hơn 1.000 tỷ đồng.

Đáng chú ý, doanh thu bán thịt heo từ đầu năm đến nay chỉ 173 tỷ đồng, trong khi năm 2024, doanh thu từ lĩnh vực này khá lớn, góp phần cho kết quả kinh doanh của doanh nghiệp với 845 tỷ đồng.

Dù kết quả kinh doanh khá khởi sắc, dòng tiền kinh doanh của doanh nghiệp này lại càng âm, khi năm 2024 chỉ âm 402 tỷ đồng, thì năm nay âm đến 1.331 tỷ đồng.

Tính đến hết quý III/2025, Hoàng Anh Gia Lai có tổng nguồn vốn đạt 27.743 tỷ đồng. Trong đó, nợ đang tăng lên từ 12.955 tỷ đồng lên 14.459 tỷ đồng và vốn cũng tăng mạnh từ 9.325 tỷ đồng lên 13.284 tỷ đồng.

Điểm sáng ở đây là, nợ tăng mạnh nhưng vốn cũng tăng theo khiến cho cơ cấu vốn của doanh nghiệp này ở mức an toàn.

Hoán đổi nợ để tăng vốn

Tuy nhiên trong cơ cấu tài sản ngắn hạn, các khoản phải thu lại có dấu hiệu tăng mạnh từ 7.536 tỷ đồng lên 10.051 tỷ đồng. Đây lại là nguồn chủ yếu hình thành nên cơ cấu tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp (22.743 tỷ đồng).

Trước đó, Hoàng Anh Gia Lai đã thông qua kết quả phân phối cổ phiếu phát hành để hoán đổi nợ. Qua đó, Hoàng Anh Gia Lai sẽ phát hành 210 triệu cổ phiếu (tương ứng với 2.100 tỷ đồng). Trong đó, giá trị các khoản nợ được hoán đổi là 2.520 tỷ đồng.

Hoàng Anh Gia Lai xác định đối tượng phát hành là các chủ nợ (1 tổ chức và 5 cá nhân). Cụ thể, Công ty cổ phần Tư vấn đầu tư Hướng Việt (chủ nợ) sẽ được hoán đổi 720 tỷ đồng nợ thành cổ phiếu. Số lượng cổ phiếu được hoán đổi cho chủ nợ là 60 triệu cổ phiếu với giá trị phát hành theo mệnh giá là 600 tỷ đồng (chiếm 4,74% tỷ lệ sở hữu dự kiến sau đợt phát hành);

Cá nhân Nguyễn Thị Đào (chủ nợ) sẽ được hoán đổi 478 tỷ đồng nợ thành cổ phiếu (có 800 nghìn cổ phiếu trước đợt phát hành). Số lượng cổ phiếu được hoán đổi cho chủ nợ là 39,9 triệu cổ phiếu với giá trị phát hành theo mệnh giá là 399 tỷ đồng (chiếm 3,21% tỷ lệ sở hữu dự kiến sau đợt phát hành);

Cá nhân Phan Công Danh (chủ nợ) sẽ được hoán đổi 60 tỷ đồng nợ thành cổ phiếu. Số lượng cổ phiếu được hoán đổi cho chủ nợ là 5 triệu cổ phiếu với giá trị phát hành theo mệnh giá là 50 tỷ đồng (chiếm 0,40% tỷ lệ sở hữu dự kiến sau đợt phát hành);

Cá nhân Nguyễn Anh Thảo (chủ nợ) sẽ được hoán đổi 60 tỷ đồng nợ thành cổ phiếu. Số lượng cổ phiếu được hoán đổi cho chủ nợ là 5 triệu cổ phiếu với giá trị phát hành theo mệnh giá là 50 tỷ đồng (chiếm 0,40% tỷ lệ sở hữu dự kiến sau đợt phát hành);

Cá nhân Hồ Phúc Trường (chủ nợ) sẽ được hoán đổi 599 tỷ đồng nợ thành cổ phiếu. Số lượng cổ phiếu được hoán đổi cho chủ nợ là gần 50 triệu cổ phiếu với giá trị phát hành theo mệnh giá là gần 500 tỷ đồng (chiếm 3,94% tỷ lệ sở hữu dự kiến sau đợt phát hành);

Cá nhân Nguyễn Đức Trung (chủ nợ) sẽ được hoán đổi 599 tỷ đồng nợ thành cổ phiếu. Số lượng cổ phiếu được hoán đổi cho chủ nợ là gần 50 triệu cổ phiếu với giá trị phát hành theo mệnh giá là gần 500 tỷ đồng (chiếm 3,94% tỷ lệ sở hữu dự kiến sau đợt phát hành).