Lợi nhuận tại Chứng khoán SSI, VPS dự báo vượt 1.000 tỷ đồng trong Q3/2026

Theo báo cáo dự báo kết quả kinh doanh Q3/2026 của Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) phát hành cuối tuần qua, tổng lợi nhuận sau thuế (LNST) thuộc về cổ đông công ty mẹ của 35 doanh nghiệp lớn được theo dõi dự kiến đạt khoảng 126.368 tỷ đồng, tăng 45,4% so với cùng kỳ năm 2025 (YoY), nhưng giảm 17% so với quý liền trước.

TCBS cho rằng mức tăng trưởng chung chịu ảnh hưởng đáng kể từ BSR, VHM, VIC và MSR do 4 doanh nghiệp này có nền lợi nhuận Q3/2025 thấp. Nếu loại nhóm trên, tăng trưởng lợi nhuận của 31 doanh nghiệp còn lại vào khoảng 27,2%.

Dù vậy, độ rộng tăng trưởng được đánh giá khá tích cực khi 29/35 doanh nghiệp được dự báo tăng lợi nhuận so với cùng kỳ, trong đó 24 doanh nghiệp tăng trên 20%.

Xét theo nhóm ngành, nhóm công ty chứng khoán được dự báo kém thuận lợi do thanh khoản thị trường suy giảm. Giá trị giao dịch bình quân trên HOSE trong Q3/2026 chỉ khoảng 14.000 tỷ đồng mỗi phiên, giảm 62% so với cùng kỳ. VN-Index giảm 4,9% trong quý, khối ngoại bán ròng 18.100 tỷ đồng. Dư nợ margin toàn thị trường cuối Q2/2026 ở mức kỷ lục, khoảng 450.000 tỷ đồng, nhưng thanh khoản giảm gây áp lực lên cả môi giới và cho vay ký quỹ. 

TCBS dự báo LNST cổ đông công ty mẹ tại CTCP Chứng khoán SSI (mã: SSI) trong Q3/2026 đạt 1.145 tỷ đồng, giảm đến 22,4% YoY và giảm nhẹ 7% so với quý liền trước đó và đã hoàn thành đến 78% kế hoạch lợi nhuận năm chỉ sau 9 tháng.

Báo cáo chỉ ra, giá trị khớp lệnh HOSE trong Q3/2026 giảm 62% so cùng kỳ, gây áp lực lên cả môi giới và cho vay ký quỹ của Chứng khoán SSI. Đặc biệt, SSI được giả định có danh mục thu nhập cố định (chứng chỉ tiền gửi, trái phiếu) đóng góp ổn định, bù một phần cho môi giới và cho vay margin giảm. 

Trong khi đó, CTCP Chứng khoán VPS (mã: VCK) cũng được dự báo LNST cổ đông công ty mẹ trong Q3/2026 giảm nhẹ 3,5% YoY và giảm nhẹ 1,6% so với quý liền trước. Tuy nhiên đã hoàn thành đến 74% kế hoạch lợi nhuận năm chỉ sau 9 tháng.

Theo TCBS, lợi nhuận tại VCK gần như đi ngang nhờ dòng vốn IPO (chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng) và danh mục thu nhập cố định. Tuy nhiên, rủi ro là thị phần môi giới tiếp tục giảm còn 12,6% trong Q2/2026 do cạnh tranh và giảm phí.