VnFinance
Thứ tư, 02/10/2024, 11:10 AM

Dư nợ margin công ty chứng khoán cao kỷ lục

Liên tục trong những năm gần đây, dư nợ margin của nhiều công ty chứng khoán được đẩy lên mức kỷ lục. Các công ty chứng khoán cũng đang trở thành điểm hấp thụ tín dụng quan trọng của ngân hàng.

Dư nợ cho vay margin công ty chứng khoán lập kỷ lục mới

Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại quý II/2024 với nhiều biến động mạnh mẽ và khó đoán, nhưng thanh khoản lại có phần sụt giảm, biểu hiện bằng chỉ số VN-Index có nhiều đợt tăng mạnh và giảm sốc. Trong bối cảnh đó, dư nợ cho vay ký quỹ (margin) của các công ty chứng khoán lại được đẩy lên mức kỷ lục.

Trong quá khứ, dư nợ margin thường tăng mạnh khi thị trường đạt đỉnh, nên bất ngờ ở chỗ, trong 6 tháng đầu năm, vay margin tăng nhanh diễn ra trong giai đoạn thị trường chứng khoán biến động mạnh, thanh khoản không đột biến, thậm chí giảm.

Đầu tháng 4/2024, VN-Index rơi từ vùng 1.280 xuống dưới 1.180 điểm. Chỉ số chung của thị trường được kéo lại trong tháng 5, nhưng vẫn thất bại khi chinh phục ngưỡng tâm lý 1.300 điểm. Cuối tháng 6, thị trường tiếp tục điều chỉnh về 1.250 điểm với thanh khoản sụt giảm.

du-no-cho-vay-margin-tai-cong-ty-chung-khoan-vnf- vnfinance.vn

Dư nợ cho vay (chủ yếu là dư nợ cho vay ký quỹ) của các công ty chứng khoán tiếp tục tăng trưởng mạnh.

Điển hình tại Công ty TNHH Chứng khoán ACB (mã: ACBS), tại thời điểm 30/6/2024, dư nợ cho vay tiến lên mốc kỷ lục, đạt hơn 7.500 tỷ đồng, tăng 64% so với đầu năm. Ngoài ra, lượng tiền và tương đương tiền cũng đột biến lên hơn 2.881 tỷ đồng, gấp 5,7 lần đầu năm và cao nhất lịch sử Công ty.

Đáng nói, tính đến 30/6/2024, dư nợ phải trả của ACBS cũng được đẩy lên mức kỷ lục. Gần như toàn bộ nợ phải trả đều đến từ việc đi vay ngắn hạn, ghi nhận hơn 13.431 tỷ đồng. So với đầu năm, dư nợ vay của ACBS tăng mạnh tại các ngân hàng Vietcombank, BIDV, Indovina, Woori Việt Nam - Chi nhánh Bình Dương, bên cạnh phát sinh mới nợ vay tại Techcombank, Eximbank, MBBank, ABBank và Công ty tài chính TNHH MB Shinsei (Mcredit).

Tương tự, dư nợ cho vay tại CTCP Chứng khoán SSI (HOSE: SSI) tăng gần 35% so với đầu năm, trong đó, dư nợ cho vay ký quỹ đạt hơn 19.500 tỷ đồng. Mức dư nợ margin này đã gần đạt ngưỡng kế hoạch 20.000 tỷ đồng, Công ty đề ra cho cuối năm 2024.

Đặc biệt, tại thời điểm 30/6/2024, Chứng khoán TP.HCM (mã: HSC) ghi nhận dư nợ cho vay ký quỹ tăng hơn 50% so với đầu năm, đạt hơn 18.500 tỷ đồng.

Ngoài ra, mảng cho vay margin trong quý II/2024 của Chứng khoán VNDirect khởi sắc với lãi đạt hơn 299 tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ. Do đó, dư nợ cho vay margin tăng 10% so với đầu năm, ghi nhận ở mức 10.936 tỷ đồng.

Đáng chú ý, quy mô cho vay tại Chứng khoán Tiên Phong (TPS) - công ty chứng khoán trong hệ sinh thái của TPBank tăng trưởng mạnh mẽ. Tính đến 30/6/2024, hoạt động cho vay ký quỹ cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ, thể hiện ở quy mô các khoản cho vay đạt 2.306 tỷ đồng, tăng 111% so với đầu năm.

Tương tự, tính đến 30/6/2024, dư nợ cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán tại Chứng khoán MB (MBS) - công ty chứng khoán trong hệ sinh thái của Ngân hàng MBBank đạt 9.979 tỷ đồng. Trong đó, dư nợ cho vay margin chiếm 9.823 tỷ đồng, tăng 6%. Như vậy, dư nợ margin đã tăng quý thứ 6 liên tiếp.

anh-chup-man-hinh-2024- vnfinance.vn
Dư nợ cho vay margin lập kỷ lục mới. Nguồn: FiinGroup

Trong 6 tháng đầu năm, một số công ty chứng khoán cũng công bố con số dư nợ cho vay ký quỹ đầy ấn tượng. Điển hình như, Chứng khoán VPBankS có dư nợ cho vay margin đạt 9.100 tỷ đồng. Dư nợ cho vay ký quỹ của Chứng khoán Vietcap (mã: VCI) tính đến cuối tháng 6/2024 đạt 7.947 tỷ đồng. Còn tại Chứng khoán Vietcombank (VCBS) dư nợ cho vay margin đã đạt đến 5.901 tỷ đồng.

Trong quý II/2024, CTCP Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) tăng thêm 1.264 tỷ đồng quy mô cho vay, lên gần 6.275 tỷ đồng, phần lớn là số tiền cho nhà đầu tư vay margin. Do đó, dư nợ cho vay cũng đang chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng tài sản của KBSV, khoảng 65%. Còn tại Chứng khoán BIDV (BSC – mã chứng khoán: BID), dư nợ cho vay (hầu hết là cho vay margin) tính đến hết quý 2/2024 đạt hơn 5.200 tỷ đồng, tăng gần 1.000 tỷ đồng so với đầu năm.

Các ngân hàng đều đang đẩy mạnh việc cho vay các công ty chứng khoán

Dư nợ margin của các công ty chứng khoán tăng cao liên tục và đạt mức đỉnh mới từ năm 2023. Đến nửa đầu năm 2024 tiếp tục chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ của dư nợ margin, biến đây thành nguồn doanh thu quan trọng và mang lại lợi nhuận chính cho các công ty chứng khoán. 

Cùng với xu hướng tăng margin, tỷ lệ an toàn vốn đòi hỏi các công ty chứng khoán phải có vốn chủ sở hữu đủ lớn vừa cân đối tăng vốn vay để kịp thời đáp ứng sự mở rộng nhanh chóng của dư nợ margin. Đây là yếu tố quan trọng, bởi nó không chỉ tạo ra lợi nhuận cho công ty mà còn tạo ra áp lực tăng vốn vay nhanh trong thời gian ngắn.

Dư nợ tăng mạnh mẽ đòi hỏi sự hỗ trợ rất lớn từ nguồn vốn. Đi vay sẽ là lựa chọn phổ biến cũng như là phương án linh hoạt mà nhiều công ty chứng khoán đang thực hiện để bổ sung nguồn vốn kinh doanh ký quỹ. Mức vay nợ của các công ty chứng khoán đã gia tăng mạnh trong những quý gần đây, đặc biệt là trong nửa sau năm 2023.

Với ngân hàng, việc cho vay các công ty chứng khoán được xem là một lĩnh vực có mức độ an toàn cao, bởi khoản vay thường được bảo đảm bởi danh mục đầu tư chứng khoán, bao gồm các tài sản tài chính có tính thanh khoản cao như trái phiếu tại các công ty này. Khi thị trường chứng khoán tăng trưởng, giá trị danh mục đầu tư của các công ty chứng khoán tăng lên, giúp giảm rủi ro cho ngân hàng. Vì vậy, các ngân hàng sẵn sàng đẩy mạnh cho vay trong phân khúc này.

Mặt khác, việc gia tăng vay nợ cho thấy sự phụ thuộc ngày càng lớn của các công ty chứng khoán vào vốn vay ngân hàng.

Đáng lưu ý, hoạt động cho vay margin còn bị hạn chế trong tỷ lệ an toàn vốn. Cụ thể, tỷ lệ dư nợ cho vay margin/ vốn chủ sở hữu không được vượt quá 200%. Vì vậy, dù bổ sung vốn vay, tăng cường vốn tự có là yêu cầu không thể tránh nếu các công ty chứng khoán tiếp tục tăng trưởng dư nợ trong thời gian tới. 


Lạng Sơn tập trung hỗ trợ hệ sinh thái khởi nghiệp đổi mới sáng tạo tỉnh năm 2025
Lạng Sơn tập trung hỗ trợ hệ sinh thái khởi nghiệp đổi mới sáng tạo tỉnh năm 2025
11/02/2025 Doanh nghiệp

UBND tỉnh Lạng Sơn đã ban hành Kế hoạch hỗ trợ hệ sinh thái khởi nghiệp đổi mới sáng tạo tỉnh năm 2025, nhằm sáng tạo khơi dậy tiềm năng và phát huy khả năng...

Hãng taxi truyền thống đầu tiên chuyển đổi thành taxi thuần điện
Hãng taxi truyền thống đầu tiên chuyển đổi thành taxi thuần điện

Ngày 08/02/2025 tại Lâm Đồng, Lado Taxi công bố trở thành hãng taxi truyền thống đầu tiên tại Việt Nam chuyển đổi sang hãng taxi thuần điện. Hiện tại, hãng đã chuyển đổi 100%...

Tập đoàn THACO được đề nghị nghiên cứu, sản xuất toa tàu đường sắt tốc độ cao
Tập đoàn THACO được đề nghị nghiên cứu, sản xuất toa tàu đường sắt tốc độ cao
10/02/2025 Doanh nghiệp

Sáng 8/2, trong chương trình công tác tại Quảng Nam, Thủ tướng Phạm Minh Chính đã tới khảo sát cảng quốc tế Chu Lai, sân bay quốc tế Chu Lai và thăm, làm việc với Công ty Cổ phần Tập đoàn Trường Hải (THACO) tại Khu kinh tế mở Chu Lai.

Ông Phạm Phú Khôi giữ chức Phó Chủ tịch HĐQT của LPBank
Ông Phạm Phú Khôi giữ chức Phó Chủ tịch HĐQT của LPBank
08/02/2025 Doanh nghiệp

Ngày 7/2/2025 tại trụ sở chính, Ngân hàng TMCP Lộc Phát Việt Nam (LPBank, mã chứng khoán: LPB) công bố bổ nhiệm ông Phạm Phú Khôi, Thành viên độc lập Hội đồng Quản trị (HĐQT) giữ chức Phó Chủ tịch HĐQT LPBank.

Amazon chi 100 tỷ USD vào trí tuệ nhân tạo
Amazon chi 100 tỷ USD vào trí tuệ nhân tạo
08/02/2025 Doanh nghiệp

Để nắm cơ hội ngàn năm có một trong AI, Amazon có kế hoạch tăng chi tiêu vốn lên 100 tỷ USD vào năm 2025.

Dầu khí Nam Sông Hậu báo lỗ quý thứ 5 liên tiếp
Dầu khí Nam Sông Hậu báo lỗ quý thứ 5 liên tiếp
07/02/2025 Doanh nghiệp

CTCP Thương mại Đầu tư Dầu khí Nam Sông Hậu (NSH Petro – mã PSH) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý 4/2024. Theo đó, doanh thu thuần chỉ đạt...

Tập đoàn Danh Khôi: Lợi nhuận sau thuế năm 2024 âm 63,2 tỷ đồng, tiền mặt chỉ còn 470 triệu đồng
Tập đoàn Danh Khôi: Lợi nhuận sau thuế năm 2024 âm 63,2 tỷ đồng, tiền mặt chỉ còn 470 triệu đồng
07/02/2025 Doanh nghiệp

CTCP Tập đoàn Danh Khôi (HoSE: mã chứng khoán NRC) công bố kết quả kinh doanh hợp nhất quý IV/2024, ghi nhận lợi nhuận sau thuế cả năm âm 63,2 tỷ đồng, tiền mặt chỉ còn 470 triệu đồng.

Dự báo hoạt động M&A tài sản dầu khí sẽ chậm lại trong năm 2025
Dự báo hoạt động M&A tài sản dầu khí sẽ chậm lại trong năm 2025
06/02/2025 Doanh nghiệp

Theo Rystad Energy, hoạt động sáp nhập và mua lại (M&A) trong lĩnh vực thượng nguồn dự kiến sẽ chậm lại đáng kể vào năm 2025, sau hai năm giao dịch đạt mức kỷ...

Lượng bàn giao đất khu công nghiệp thấp, kết quả kinh doanh năm 2024 của KBC giảm mạnh
Lượng bàn giao đất khu công nghiệp thấp, kết quả kinh doanh năm 2024 của KBC giảm mạnh
05/02/2025 Doanh nghiệp

Lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số của KBC năm 2024 giảm 78% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do lượng bàn giao đất khu công nghiệp thấp,...

Thành phố Hồ Chí Minh: Metro số 1 thu về hơn 11,7 tỷ đồng dịp Tết Ất Tỵ
Thành phố Hồ Chí Minh: Metro số 1 thu về hơn 11,7 tỷ đồng dịp Tết Ất Tỵ
05/02/2025 Doanh nghiệp

Trong 10 ngày của Tết Ất Tỵ, tuyến Metro số 1 phục vụ hơn 761.000 lượt khách, ghi nhận doanh thu hơn 11,7 tỷ đồng.

Chủ Hoiana Resort & Golf 4 tỷ USD ở Hội An 'thay máu' lãnh đạo cấp cao
Chủ Hoiana Resort & Golf 4 tỷ USD ở Hội An 'thay máu' lãnh đạo cấp cao
04/02/2025 Doanh nghiệp

Mới đây, Tập đoàn VMS - chủ đầu tư dự án khu nghỉ dưỡng Nam Hội An hay còn có tên gọi Hoiana Resort & Golf, nằm tại huyện Duy Xuyên, tỉnh Quảng Nam...

Dòng tiền từ khu công nghiệp tăng gấp đôi, SIP về đích 2024 lãi 1,2 nghìn tỷ đồng
Dòng tiền từ khu công nghiệp tăng gấp đôi, SIP về đích 2024 lãi 1,2 nghìn tỷ đồng
04/02/2025 Doanh nghiệp

Doanh thu mảng khu công nghiệp năm 2024 tăng nhẹ cùng thu nhập tài chính tăng 42% giúp SIP về đích năm 2024 với lợi nhuận sau thuế tăng 26%.

Ngành du lịch ‘bội thu’ dịp Tết Nguyên đán 2025
Ngành du lịch ‘bội thu’ dịp Tết Nguyên đán 2025
03/02/2025 Doanh nghiệp

Thời gian nghỉ Tết Nguyên đán kéo dài 9 ngày cùng với thời tiết thuận lợi nên hoạt động du lịch diễn ra sôi động, nhộn nhịp trên hầu khắp các điểm đến du lịch...

Đầu tư LDG lỗ lũy kế năm 2024 tăng lên 1.052,6 tỷ đồng, gần bằng 41% vốn điều lệ
Đầu tư LDG lỗ lũy kế năm 2024 tăng lên 1.052,6 tỷ đồng, gần bằng 41% vốn điều lệ
02/02/2025 Doanh nghiệp

Tổng lỗ lũy kế năm 2024 của LDG đã vượt qua mức 1.000 tỷ đồng, tạo ra một gánh nặng tài chính lớn cho công ty. Điều này khiến các cổ đông và nhà đầu tư không khỏi lo ngại về triển vọng của LDG trong tương lai gần.

Xây dựng Hòa Bình: Doanh thu  giảm 27,5% trong quý IV/2024
Xây dựng Hòa Bình: Doanh thu giảm 27,5% trong quý IV/2024
02/02/2025 Doanh nghiệp

CTCP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (mã chứng khoán HBC) vừa công bố báo cáo tài chính quý IV/2024, ghi nhận doanh thu đạt 1.587,39 tỷ đồng, giảm 27,5% so với cùng kỳ.

Thuduc House báo lỗ ròng hơn 288 tỷ trong năm 2024
Thuduc House báo lỗ ròng hơn 288 tỷ trong năm 2024
02/02/2025 Doanh nghiệp

Công ty CP Phát triển Nhà Thủ Đức (Thuduc House, mã chứng khoán TDH) vừa công bố báo cáo tài chính quý IV/2024, ghi nhận khoản lỗ sau thuế hơn 284 tỷ đồng, tăng mạnh so với khoản lỗ gần 36 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Novaland báo lỗ hơn 4.300 tỷ đồng năm 2024
Novaland báo lỗ hơn 4.300 tỷ đồng năm 2024
31/01/2025 Doanh nghiệp

CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland, NVL) vừa công bố báo cáo tài chính quý IV/2024, ghi nhận doanh thu thuần đạt 9.073 tỷ đồng, tăng trưởng gần 91% so với cùng kỳ năm trước, song Novaland lỗ sau thuế 4.351 tỷ đồng.

Vinamilk lãi ròng cao nhất trong 3 năm qua
Vinamilk lãi ròng cao nhất trong 3 năm qua
31/01/2025 Doanh nghiệp

Lợi nhuận gộp năm 2024 của Vinamilk đạt gần 25.600 tỷ đồng, tăng hơn 4%, đánh dấu mức cao nhất trong 3 năm qua. Biên lãi gộp đạt 41,4%, tăng so với mức 40,7% của năm trước.

Đề xuất 7 tổ hợp dự án điện gió ngoài khơi
Đề xuất 7 tổ hợp dự án điện gió ngoài khơi
29/01/2025 Tin nóng

Theo quy hoạch điện VIII, năm 2030 sẽ có 6.000 MW điện gió ngoài khơi, nhưng hiện nay vẫn đang ở giai đoạn lấy ý kiến.

VnFinance
vnfinance.vn
VnFinance
VnFinance
VnFinance
VnFinance