Hé lộ lợi nhuận quý III/2025 tại loạt "ông lớn" ngân hàng

Năm 2025, lợi nhuận ngành ngân hàng được dự báo tăng 15%

Chứng khoán MBS vừa công bố dự báo kết quả kinh doanh quý III/2025 của ngành ngân hàng.

Theo đó, tính đến ngày 29/08/2025, dư nợ tín dụng toàn hệ thống đã tăng 11,82% so với cuối năm 2024, và tăng 20% so với cùng kỳ. Tiếp đà tăng trưởng tín dụng (TTTD) mạnh mẽ trong nửa đầu năm, tín dụng cuối quý III/2025 của các ngân hàng niêm yết do Chứng khoán MBS theo dõi dự kiến đạt khoảng 14,8% so với đầu năm, tương đương với mức tăng 4,6% so với quý trước. Môi trường lãi suất thấp tiếp tục là động lực chính cho TTTD trong quý III/2025.

MBS kỳ vọng tín dụng bán lẻ sẽ bắt kịp tốc độ tăng của tín dụng doanh nghiệp trong nửa cuối năm nhờ mảng cho vay mua nhà và tiêu dùng phục hồi.

Bên cạnh đó, TTTD của nhóm Ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân đượckỳ vọng sẽ duy trì mức tăng tốt hơn so với nhóm Ngân hàng thương mại cổ phần quốc doanh, lần lượt đạt 18% và 12% so với đầu năm tại cuối quý III/2025. Các ngân hàng có mức tăng trưởng tốt trong nửa đầu năm tiếp tục tăng trưởng tốt hơn trong quý III/2025 như VPBank, HDBank, LPBank, Techcombank. 

Chứng khoán MBS dự báo lợi nhuận sau thuế quý III/2025 tại các ngân hàng niêm yết sẽ tăng khoảng 21,5% so với cùng kỳ trong quý III/2025, khả quan hơn so với mức tăng 18,7% trong quý II/2025. Các ngân hàng có mức tăng lợi nhuận sau thuế mạnh mẽ có thể kể đến HDBank, Techcombank, BIDV, VPBank, LPBank, Vietinbank, chủ yếu là nhóm ngân hàng có mức TTTD cao. 

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, lợi nhuận sau thuế của các ngân hàng niêm yết theo dõi dự kiến tăng 15,6% so với cùng kỳ 2025. Chất lượng tài sản toàn ngành tại cuối quý III/2025 dự kiến sẽ cải thiện nhẹ so cuối quý II/2025 khi nợ xấu dự kiến sẽ về dưới 2% và LLR được giữ quanh mức 80%.

Triển vọng cả năm 2025, lợi nhuận ngành ngân hàng được dự báo tăng 15%. Tuy vậy, MBS vẫn giữ khuyến nghị trung lập do hệ số P/B hiện chỉ nhỉnh hơn mức trung bình 3 năm, chưa đủ hấp dẫn về định giá.

Lợi nhuận nhóm Big4 tăng trưởng bứt phá

Đầu tiên tại BIDV, các chuyên gia MBS kỳ vọng TTTD tính đến hết quý III/2025 đạt 10,2% so với đầu năm. Biên lãi ròng (NIM) dự kiến tiếp tục đi ngang hoặc cải thiện nhẹ so với quý II/2025, đạt 2,1%, tuy nhiên do NIM quý III/2024 giảm mạnh nên khoảng chênh lệch của NIM quý III/2025 so với cùng kỳ cũng giảm đáng kể. 

Đặc biệt, tỷ lệ nợ xấu được kỳ vọng sẽ giảm dần về cuối năm thông qua việc trích lập và xử lý nợ xấu. Tổng thu nhập hoạt động dự kiến tăng 15,7% so với cùng kỳ, nhờ tăng trưởng cả thu nhập lãi thuần và thu nhập ngoài lãi. Chi phí trích lập dự kiến tăng 7,8% so với cùng kỳ, từ đó MBS dự báo lợi nhuận trước thuế quý III/2025 đạt 8.268 tỷ đồng, tăng 27,2% so với cùng kỳ.

Mức tăng lợi nhuận trước thuế chủ yếu do nền thấp cùng kỳ, cùng với việc thu nhập từ việc đẩy mạnh thu hồi nợ xấu tăng cao. Như vậy, lợi nhuận trước thuế 9 tháng đầu năm 2025 tại BIDV dự kiến hoàn thành 70% kế hoạch đề ra.

Đối với Vietinbank (CTG) được đánh giá nổi bật nhờ hưởng lợi từ đầu tư công. Quý III/2025, lợi nhuận sau thuế của ngân hàng này dự kiến đạt khoảng 9.500 tỷ đồng, tăng gần 45% so với cùng kỳ. Lũy kế 9 tháng, lợi nhuận đạt 21.422 tỷ đồng, tăng hơn 45% và hoàn thành 75% kế hoạch năm.

Tín dụng VietinBank quý III dự kiến tăng 5% so với quý trước, đưa mức tăng 9 tháng đầu năm 2025 lên trên 15%. Ngân hàng có thể được nới thêm 3% hạn mức tín dụng trong quý cuối năm, qua đó nâng tăng trưởng cả năm lên khoảng 18%. NIM dự báo ổn định quanh 2,5%.

Còn tại "ông lớn" Vietcombank (VCB), MBS kỳ vọng tăng trưởng tín dụng tính đến cuối quý III/2025 sẽ đạt 11% so với cùng kỳ, nhờ động lực từ việc giải ngân đầu tư mạnh nửa cuối năm, động lực tăng trưởng kinh tế với mục tiêu GDP trên 8%. 

MBS dự báo NIM quý III/2025 dự kiến đạt 2,6%, tương đương so với quý II/2025. Tỷ lệ nợ xấu kỳ vọng giảm xuống mức 0,97%. Tổng thu nhập hoạt động quý III/2025 dự kiến đạt 18.886 tỷ đồng, tăng 12,2% so với cùng kỳ, Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng dự kiến tăng mạnh do không còn ghi nhập khoản hoàn nhập cho vay các tổ chức tín dụng khác. 

Các chuyên gia MBS dự báo lợi nhuận trước thuế tại Vietcombank quý III/2025 đạt 11.876 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ và 9 tháng đầu năm 2025 lợi nhuận trước thuế dự kiến hoàn thành 77% kế hoạch đề ra.

Dự báo lợi nhuận tại Techcombank, HDBank,... tăng trưởng mạnh mẽ

Ngoài 3 ngân hàng quốc doanh, MBS còn dự báo lợi nhuận quý III/2025 và 9 tháng đầu năm 2025 tại 10 ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân khác.

Cụ thể, VPBank (VPB) tiếp tục là điểm sáng, với lợi nhuận sau thuế quý III dự kiến tăng 41% so với cùng kỳ, đưa lũy kế 9 tháng đạt 19.100 tỷ đồng, hoàn thành 75% kế hoạch cả năm. Biên lãi ròng của VPBank duy trì ở mức cao, khoảng 5,3%.

HDBank (HDB) cũng được dự báo tăng trưởng mạnh. Lợi nhuận sau thuế quý III ước đạt 4.520 tỷ đồng, tăng 25%, đưa lũy kế 9 tháng đạt 12.553 tỷ đồng, tăng 24% và hoàn thành 75% kế hoạch năm.

Ngân hàng OCB (OCB) dự kiến lãi sau thuế quý III tăng 35% so với cùng kỳ, lũy kế 9 tháng đạt 2.500 tỷ đồng. 

Eximbank (EIB) dự kiến lãi sau thuế quý III đạt 1.156 tỷ đồng, tăng gần 28% so với cùng kỳ. ACB (ACB) đạt khoảng 5.500 tỷ đồng trong quý III, tăng 14%, lũy kế 9 tháng đạt 15.111 tỷ đồng, hoàn thành 70% kế hoạch. 

Techcombank (TCB) được dự báo đạt lợi nhuận sau thuế quý III khoảng 6.622 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ. Lũy kế 9 tháng, lợi nhuận đạt 29.903 tỷ đồng, hoàn thành 71% kế hoạch năm. Biên lãi ròng của Techcombank giữ ổn định quanh mức 3,7%.

Tại ngân hàng ACB (ACB), TTTD trong quý III/2025 dự kiến sẽ đạt 6% đưa mức TTTD cuối tháng 9/2025 đạt khoảng 16%. NIM trong quý III/2025 giảm nhẹ xuống mức 2,9% do cạnh tranh tín dụng sẽ cao hơn khi các ngân hàng cần đẩy mạnh nhằm đạt kế hoạch cả năm. Do đó, MBS dự báo lợi nhuận trước thuế quý III/2025 đạt khoảng 5.500 tỷ đồng, hoàn thành 70% kế hoạch cả năm.

Đối với LPBank (LPB), TTTD trong quý III/2025 đạt 6% so với cuối quý II/2025 với NIM được kỳ vọng sẽ duy trì quanh mức 3%. Chi phí trích lập dự kiến sẽ đạt khoảng500 tỷ, tương đương với quý II/2025. MBS dự báo lợi nhuận trước thuế 9 tháng đầu năm 2025 đạt hơn 10.000 tỷ đồng, tăng 9,9% so với cùng kỳ và hoàn thành 65% kế hoạch cả năm.

Tại TPBank (TPB), MBS kỳ vọng tăng trưởng tín dụng cuối quý III/2025 sẽ đạt 16% so với cùng kỳ. NIM của TPBank quý III/2025 dự kiến cải thiện so với quý II/2025. Tỷ lệ nợ xấu kỳ vọng giảm xuống mức 1,9%. MBS dự báo lợi nhuận sau thuế quý III/2025 đạt 1.679 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ.

Còn tại Sacombank (STB), TTTD quý III/2025 dự kiến đạt 4,5% đưa mức TTTD 9 tháng đầu năm 2025 đạt 13,5%. NIM duy trì quanh mức 3,5%. Chi phí trích lập dự phòng dự kiếnđạt khoảng 800 tỷ, giảm 25% so với cùng kỳ. LNTT 9T25 dự kiến đạt 10.7ktỷ, tăng 33.8% svck và hoàn thành 73% kế hoạch cả năm.

Cuối cùng là ngân hàng VIB, theo MBS, đến cuối quý III/2025, NIM được duy trì ở mức 3%-3,1%, ngang với 6 tháng đầu năm 2025. Chi phí trích lập dự phòng dự kiến giảm 37,7% so với cùng kỳ do nền cao năm trước và tăng 13% so với quý trước. Nhờ đó, lợi nhuận trước thuế quý III/2025 đạt khoảng 2.600 tỷ, tăng 30% so với cùng kỳ nhờ nền thấp năm trước. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, lợi nhuận sau thuế tại VIB đạt 7.600 tỷ đồng, tăng 15,3% so với cùng kỳ và hoàn thành 68% kế hoạch cả năm.